Alarm.com Q3 2026 Quartalsergebnisse: Umsatz steigt, während GAAP-Gewinn sinkt

Alarm.com (NASDAQ: ALRM) wies für das dritte Quartal 2026 einen Gesamtumsatz von 279,4 Millionen US-Dollar aus, ein Plus von 9,0 % gegenüber 256,4 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das auf die Stammaktionäre entfallende verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie stieg von 0,65 auf 0,66 US-Dollar. Die SaaS- und Lizenzumsätze legten ebenfalls um 9,0 % zu, und das bereinigte EBITDA erhöhte sich um rund 19,3 %. Allerdings ging der GAAP-Nettogewinn zurück, da ein geringeres nicht-operatives Ergebnis den höheren operativen Gewinn aufzehrte. Das Unternehmen hob seine Gesamtjahresprognose für den SaaS- und Lizenzumsatz sowie das bereinigte EBITDA an.

Wichtigste Finanzergebnisse

Beide wesentlichen Umsatzströme legten in dem am 30. September 2026 beendeten Quartal in etwa gleichem Tempo zu. Der konsolidierte Bruttogewinn stieg um rund 10,6 % und damit etwas schneller als der Umsatz, was die Bruttomarge um rund einen Prozentpunkt verbesserte.

Das operative Ergebnis stieg um rund 18,5 %, da die gesamten operativen Aufwendungen langsamer zulegten als der Bruttogewinn. Diese Verbesserung schlug sich jedoch nicht vollständig im GAAP-Nettoergebnis nieder; der Nettogewinn ging im Vorjahresvergleich um rund 2,3 % zurück.

Das bereinigte EBITDA und das bereinigte Ergebnis je Aktie sind Non-GAAP-Kennzahlen. Alarm.com hat die Definition bestimmter Non-GAAP-Kennzahlen im ersten Quartal 2026 überarbeitet, und die Vorjahreswerte wurden angepasst, um der aktuellen Darstellung zu entsprechen.

Geschäfts- und Umsatzentwicklung

Der SaaS- und Lizenzumsatz stieg um 9,0 % auf 191,2 Millionen US-Dollar und machte rund 68 % des Gesamtumsatzes aus. Die Umsatzerlöse aus Hardware und sonstigen Bereichen legten um rund 8,9 % auf 88,3 Millionen US-Dollar zu, womit das Wachstum zwischen den beiden ausgewiesenen Umsatzkategorien relativ ausgewogen war.

Die Margentrends verliefen weniger einheitlich. Die Umsatzkosten für SaaS und Lizenzen stiegen um rund 21,5 % und damit schneller als das entsprechende Umsatzwachstum, wodurch sich die rechnerische Bruttomarge dieser Kategorie von rund 86,2 % auf 84,6 % verringerte. Dagegen blieben die Umsatzkosten für Hardware und sonstige Bereiche trotz höherer Erlöse nahezu unverändert, was die rechnerische Bruttomarge dieses Segments von rund 21,8 % auf 28,4 % verbesserte. In diesen Kostenpositionen sind Abschreibungen nicht enthalten.

Alarm.com übernahm zudem CellGate, einen Anbieter von Mobilfunk-basierten Torzugangskontroll- und Video-Gegensprechlösungen. Das Unternehmen erwartet, dass die Übernahme ein wachsendes Geschäft mit wiederkehrenden Umsätzen einbringt und seine Vertriebsbeziehungen erweitert, bezifferte den Beitrag von CellGate für das dritte Quartal jedoch nicht. Neue Video-Türklingeln, Innenkameras und KI-generierte Zusammenfassungen von Videoclips erweiterten ebenfalls das Produktportfolio; diesbezügliche Umsatzzahlen wurden jedoch nicht bekannt gegeben.

Höherer operativer Gewinn schlägt sich nicht in GAAP-Nettogewinnwachstum nieder

Das operative Ergebnis stieg im Jahresvergleich um 6,8 Millionen US-Dollar, was die Kombination aus höherem Umsatz und einer verbesserten konsolidierten Bruttomarge widerspiegelt. Unterhalb der operativen Ebene sanken die Zinserträge von 11,3 Millionen auf 4,9 Millionen US-Dollar, während die sonstigen Erträge von 3,5 Millionen auf 1,5 Millionen US-Dollar zurückgingen. Infolgedessen verringerte sich das Ergebnis vor Steuern trotz der operativen Verbesserung leicht auf 46,7 Millionen US-Dollar.

Ein geringerer Steueraufwand wirkte dämpfend, doch das At-Equity-Ergebnis drehte von einem Gewinn von 2,8 Millionen US-Dollar in einen Verlust von 0,5 Millionen US-Dollar. Im Gesamtergebnis sank der GAAP-Nettogewinn von 35,1 Millionen auf 34,3 Millionen US-Dollar, obgleich das bereinigte Ergebnis und das operative Ergebnis stiegen.

Cashflow und Bilanz

In den neun Monaten bis zum 30. September – also nicht allein im dritten Quartal – stieg der operative Cashflow von 117,4 Millionen auf 167,6 Millionen US-Dollar. Der Non-GAAP Free Cashflow, definiert als operativer Cashflow abzüglich der Ausgaben für Sachanlagen, kletterte von 102,0 Millionen auf 156,3 Millionen US-Dollar.

Die flüssigen Mittel gingen von 960,6 Millionen US-Dollar Ende 2025 auf 534,7 Millionen US-Dollar zurück. Alarm.com führte den Rückgang in erster Linie auf die Rückzahlung und vollständige Begleichung unverzinslicher vorrangiger Wandelanleihen über 500,0 Millionen US-Dollar im Januar 2026 zurück. Zum 30. September wies die Bilanz weiterhin langfristige vorrangige Wandelanleihen in Höhe von 491,8 Millionen US-Dollar aus.

Finanzprognose

Alarm.com stellte einen Ausblick auf die SaaS- und Lizenzumsätze für das vierte Quartal vor und hob seine Prognose für das Gesamtjahr 2026 an. Der Mittelwert der neuen Spanne für den SaaS- und Lizenzumsatz im Gesamtjahr liegt bei 756,2 Millionen US-Dollar und damit um 12,2 Millionen US-Dollar über dem Mittelwert der im Februar abgegebenen Prognose, was einen früheren Mittelwert von rund 744,0 Millionen US-Dollar impliziert.

Der Ausblick für das bereinigte Ergebnis geht von einem Steuersatz von 21,0 % und einer gewichteten durchschnittlichen Anzahl von 56,3 Millionen verwässerten ausstehenden Aktien aus.

Jüngste Insidertransaktionen

Die vorliegenden Daten zu Insidertransaktionen zeigen für den berichteten Sechsmonatszeitraum 74.554 gekaufte und 87.293 verkaufte Aktien im Rahmen von 20 Transaktionen, was Nettoverkäufen von 12.739 Aktien entspricht. Zu den jüngsten aufgeführten Aktivitäten zählten fünf Direktverkäufe, die Ausübung bzw. Wandlung eines derivativen Wertpapiers sowie eine Aktienschenkung.

Aktienschenkungen, Aktienzuteilungen und Wandlungen von Derivaten sind nicht mit Käufen oder Verkäufen am offenen Markt gleichzusetzen.

Risiken, die Anleger im Blick behalten sollten

• Margendruck bei SaaS: Die Umsatzkosten für SaaS und Lizenzen wuchsen deutlich schneller als die entsprechenden Erlöse, was die rechnerische Bruttomarge dieser Kategorie trotz anhaltenden Umsatzwachstums schmälerte.
• Abhängigkeit von nicht-operativen Erträgen: Geringere Zins- und sonstige Erträge verhinderten, dass ein höherer operativer Gewinn zu einem Anstieg des GAAP-Nettogewinns führte. Der Rückgang der liquiden Mittel infolge der Anleiherückzahlung könnte die Zinserträge weiterhin belasten.
• Hardware-Kostenrisiken: Die Bruttomarge bei Hardware verbesserte sich zwar im dritten Quartal, doch Alarm.com nannte ausdrücklich Zölle, handelspolitische Maßnahmen und Störungen der Lieferkette als Faktoren, die die Hardwarekosten in die Höhe treiben und die Margen unter Druck setzen könnten.
• Erreichen der angehobenen Prognose: Die Gesamtjahresprognose setzt voraus, dass der SaaS- und Lizenzumsatz im vierten Quartal 194,6 bis 194,8 Millionen US-Dollar erreicht. Der erwartete finanzielle Beitrag von CellGate wurde nicht beziffert.

Zusammenfassung

Alarm.com verzeichnete im dritten Quartal 2026 ein Umsatzwachstum von 9,0 % sowie ein höheres operatives und bereinigtes Ergebnis, wobei eine verbesserte Wirtschaftlichkeit im Hardwarebereich die konsolidierte Bruttomarge anhob. Geringere Zins- und sonstige Erträge sowie ein schwächeres At-Equity-Ergebnis hielten den GAAP-Nettogewinn jedoch leicht unter dem Vorjahresniveau. Im Mittelpunkt steht künftig vor allem, ob sich die SaaS-Margen stabilisieren, die Profitabilität bei Hardware behauptet und das Unternehmen den für die angehobene Gesamtjahresprognose erforderlichen Umsatz im vierten Quartal erzielt.