Arteris Q2 GJ 2026: Rekordumsatz, GAAP-Verlust ausgeweitet

Arteris (Nasdaq: AIP) meldete für das Q2 GJ 2026 einen Umsatz von 24,1 Mio. US-Dollar, nach 16,5 Mio. US-Dollar im Vorjahr, was einem Anstieg von 46 % entspricht. Der GAAP-Nettoverlust je Aktie weitete sich hingegen von 0,22 auf 0,30 US-Dollar aus. Die Vertragsaktivität blieb hoch: ACV plus Lizenzgebühren erreichte 99,5 Mio. US-Dollar und die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) 135 Mio. US-Dollar. Die operativen Aufwendungen wuchsen jedoch schneller als der Bruttogewinn. Der freie Cashflow im Quartal drehte mit 8,6 Mio. US-Dollar ins Positive.

Zentrale Finanzergebnisse

Das Umsatzwachstum stammte aus allen drei ausgewiesenen Umsatzkategorien. Lizenz-, Support- und Wartungsumsätze blieben der größte Beitrag, während auch variable Lizenzgebühren sowie Professional Services zulegten. Höhere Umsatzkosten und operative Aufwendungen führten jedoch zu höheren operativen Verlusten nach GAAP und Non-GAAP.

Die folgenden Zahlen beziehen sich, sofern nicht anders angegeben, auf die drei Monate zum 30. Juni 2026.

Der Non-GAAP-Nettoverlust in US-Dollar stieg trotz der Verbesserung des Verlusts je Aktie leicht von 4,4 Mio. auf 4,7 Mio. US-Dollar. Der Unterschied erklärt sich teilweise durch eine höhere gewichtete durchschnittliche Aktienanzahl von 47,3 Millionen gegenüber 41,8 Millionen im Vorjahr.

Umsatzströme und Geschäftstätigkeit

Die Umsätze aus Lizenzen, Support und Wartung stiegen um 38 % auf 20,8 Mio. US-Dollar und machten etwa 86 % des Quartalsumsatzes aus. Variable Lizenzgebühren erhöhten sich um 50 % auf 2,1 Mio. US-Dollar, während die Umsätze aus Professional Services und sonstige Umsätze von nur 12.000 US-Dollar im Vorjahresquartal auf 1,2 Mio. US-Dollar zunahmen.

Mehrere zukunftsgerichtete operative Kennzahlen stiegen ebenfalls:

• Die variablen Lizenzgebühren der vergangenen zwölf Monate erhöhten sich um 65 % auf 8,6 Mio. US-Dollar.
• ACV plus Lizenzgebühren stiegen um 44 % auf den Rekordwert von 99,5 Mio. US-Dollar.
• Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen stiegen um 36 % auf den Rekordwert von 135 Mio. US-Dollar.
• Die bestätigten Designstarts der vergangenen zwölf Monate erhöhten sich gegenüber dem vorherigen Zwölfmonatszeitraum um 21 %.

Das Management nannte Rechenzentren-Chips und die Entwicklung von Chiplets als wichtige Wachstumstreiber. Enterprise-Computing machte in den vergangenen vier Quartalen durchschnittlich 29 % von ACV plus Lizenzgebühren aus, und Vereinbarungen zur KI-Infrastruktur gehörten im Q2 zu den größten Abschlüssen des Unternehmens. Arteris berichtete zudem über Kundenaktivitäten in den Märkten Automobil, Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung, Kommunikation, Unterhaltungselektronik und Industrie.

Zu den gemeldeten Kundenentwicklungen zählten der Einsatz der Arteris-Technologie in Speedatas Callisto-Analyseprozessor und in den intern entwickelten Chips für autonomes Fahren von Li Auto. SiEngine wählte die Technologie des Unternehmens für Anwendungen in Fahrzeugcockpits und Fahrerassistenzsystemen, während Arm die Zusammenarbeit mit Arteris um Hardware-Sicherheitsabsicherungstechnologie erweiterte.

Umsatzwachstum wurde durch schneller steigende operative Aufwendungen belastet

Der Bruttogewinn stieg um rund 5,8 Mio. US-Dollar, die gesamten operativen Aufwendungen erhöhten sich jedoch um 11,4 Mio. US-Dollar beziehungsweise etwa 50 % auf 34,4 Mio. US-Dollar. Dieses Ungleichgewicht führte dazu, dass sich der GAAP-operative Verlust auf 13,9 Mio. US-Dollar ausweitete.

Die Forschungs- und Entwicklungskosten stiegen um 38 % auf 16,8 Mio. US-Dollar, die Vertriebs- und Marketingkosten um 48 % auf 9,4 Mio. US-Dollar und die allgemeinen Verwaltungskosten um 35 % auf 6,1 Mio. US-Dollar. Arteris verbuchte zudem übernahmebezogene Kosten von 2,2 Mio. US-Dollar, nachdem im Q2 2025 keine solchen Kosten angefallen waren.

Die Differenz zwischen den operativen Ergebnissen nach GAAP und Non-GAAP war erheblich. Arteris schloss 6,3 Mio. US-Dollar an aktienbasierter Vergütung, 777.000 US-Dollar an Abschreibungen auf erworbene immaterielle Vermögenswerte und 2,2 Mio. US-Dollar an übernahmebezogenen Kosten aus dem Non-GAAP-operativen Verlust aus. Selbst nach diesen Anpassungen weitete sich der Non-GAAP-operative Verlust auf 4,6 Mio. US-Dollar aus. Dies zeigt, dass der Anstieg nicht allein auf Übernahmebilanzierung und aktienbasierte Vergütung zurückzuführen war.

Auch die Bruttomarge verringerte sich um vier Prozentpunkte auf 85 %, da sich die Umsatzkosten auf 3,6 Mio. US-Dollar mehr als verdoppelten. Das Unternehmen lieferte keine konkrete Erklärung, die diesen Rückgang auf Umsatzmix, erworbene Geschäftsbereiche oder andere Faktoren aufschlüsselt.

Cashflow drehte ins Positive, während Aktienemission den Liquiditätsaufbau trieb

Der operative Cashflow im Quartal verbesserte sich von einem Mittelabfluss von 2,5 Mio. US-Dollar auf 9,2 Mio. US-Dollar. Nach Investitionsausgaben von 595.000 US-Dollar betrug der freie Cashflow 8,6 Mio. US-Dollar, verglichen mit negativen 2,8 Mio. US-Dollar im Vorjahr.

In den ersten sechs Monaten des Jahres 2026 fiel der operative Cashflow mit 2,1 Mio. US-Dollar und der freie Cashflow mit 1,3 Mio. US-Dollar jedoch moderater aus. Der Anstieg der Zahlungsmittel in der Bilanz beruhte daher hauptsächlich auf Finanzierungsmaßnahmen und nicht auf operativen Gewinnen. Arteris nahm im ersten Halbjahr durch ein At-the-Market-Angebot von Stammaktien 72,5 Mio. US-Dollar auf.

Zum 30. Juni hielt das Unternehmen 93,3 Mio. US-Dollar an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie rund 30,0 Mio. US-Dollar an kurz- und langfristigen Anlagen. Zum Ende des Jahres 2025 hatten die Zahlungsmittel 33,9 Mio. US-Dollar und die Anlagen 25,6 Mio. US-Dollar betragen. Die Anzahl ausstehender Stammaktien stieg im selben Zeitraum von 44,3 Millionen auf 49,1 Millionen.

Die abgegrenzten Umsatzerlöse beliefen sich auf 108,9 Mio. US-Dollar, nach 95,3 Mio. US-Dollar zum Jahresende. Zusammen mit dem höheren RPO-Bestand liefert dies Transparenz hinsichtlich vertraglich gesicherter künftiger Umsätze, wobei Zeitpunkt und Höhe der letztlich erfassten Umsätze weiterhin unsicher sind.

Prognose

Arteris veröffentlichte Schätzungen für Q3 und aktualisierte den Ausblick für das Gesamtjahr 2026. Die Umsatzspanne für Q3 impliziert eine Entwicklung von ungefähr unverändert bis zu 4 % über dem Q2-Wert, während sich der erwartete Non-GAAP-operative Verlust gegenüber den 4,6 Mio. US-Dollar aus Q2 sequenziell verringern würde. Die Veröffentlichung enthielt nicht die vorherigen Gesamtjahresspannen, sodass sich das Ausmaß der Aktualisierung anhand der bereitgestellten Informationen nicht bestimmen lässt.

Arteris teilte mit, künftig keine quartalsweise Prognose für den freien Cashflow mehr abzugeben. Eine zukunftsgerichtete Überleitung der Non-GAAP-Prognose auf GAAP-Ergebnisse wurde nicht vorgelegt, da künftige Anpassungsposten ohne unverhältnismäßigen Aufwand nicht geschätzt werden könnten.

Perspektive des Managements

CEO K. Charles Janac sagte, dass die meisten neuen Kundendesigns inzwischen eine Form von KI-Rechenleistung integrieren. Das Management betrachtet Entwicklungen in Rechenzentren, Edge-Geräten und physischer KI als wichtige Quellen künftiger Nachfrage. Designstarts bei Kunden dienen dabei als Indikator für mögliche künftige Lizenzgebühren.

Arteris kündigte zudem an, dass Saurabh Sinha am 8. September 2026 Chief Financial Officer werden wird. Er wird Nick Hawkins nachfolgen, der in den Investor-Kontaktdaten der Ergebnisveröffentlichung als CFO genannt wurde.

Jüngste Insidertransaktionen

Die bereitgestellten Insiderdaten weisen in den vergangenen sechs Monaten Käufe von 734.733 Aktien in 24 Transaktionen und Verkäufe von 3.065.887 Aktien in 53 Transaktionen aus. Daraus ergeben sich Nettoverkäufe von 2.331.154 Aktien, was 18,8 % der gemeldeten 10,08 Millionen von Insidern gehaltenen Aktien entspricht.

Die jüngsten gemeldeten Einträge umfassen Verkäufe am offenen Markt, die Ausübung eines derivativen Wertpapiers und Aktienzuteilungen ohne Wert. Indirekte Transaktionen mit demselben wirtschaftlichen Eigentum können unter mehr als einer meldepflichtigen Person erscheinen. Die gemeldeten Werte sollten daher nicht ohne Prüfung der zugrunde liegenden Meldungen addiert werden.

Diese Transaktionen belegen, dass die gemeldeten Insideraktivitäten im Sechsmonatszeitraum per saldo Verkäufe waren. Die bereitgestellten Informationen legen jedoch den Zweck der einzelnen Transaktionen nicht offen und erlauben daher keine Schlussfolgerungen zu den Einschätzungen der Insider über die Aussichten des Unternehmens.

Risiken, die Anleger beobachten sollten

• Verluste weiteten sich weiter aus: Der Umsatz stieg um 46 %, die operativen Aufwendungen jedoch um etwa 50 %, was zu höheren operativen Verlusten nach GAAP und Non-GAAP führte.
• Bruttomarge ging zurück: Die Bruttomarge sank von 89 % auf 85 %. Ein anhaltendes Wachstum der Umsatzkosten könnte den Nutzen höherer Umsätze begrenzen.
• Operative Kennzahlen könnten nicht unmittelbar in Umsatz umgewandelt werden: ACV plus Lizenzgebühren, RPO und bestätigte Designstarts stiegen, sind jedoch nicht mit erfassten Umsätzen gleichzusetzen. Die Umsatzrealisierung hängt vom Zeitpunkt der Verträge, von Kundenaktivitäten und von der Produktakzeptanz ab.
• Das Liquiditätswachstum war mit Verwässerung verbunden: Der Cashflow im Quartal verbesserte sich, doch der Zahlungsmittelbestand stieg hauptsächlich wegen der At-the-Market-Aktienemission über 72,5 Mio. US-Dollar. Die Anzahl ausstehender Aktien erhöhte sich gegenüber dem Jahresende um rund 4,8 Millionen.
• Das Wachstum der Lizenzgebühren hängt von den Produkten der Kunden ab: Künftige Lizenzgebühren setzen voraus, dass Kunden Chips mit Arteris-Technologie kommerzialisieren und in Endmärkten wie Enterprise-Computing, Automobil und Unterhaltungselektronik eine ausreichende Marktakzeptanz erreichen.

Zusammenfassung

Arteris erzielte im Q2 Rekordumsätze und verzeichnete ein deutliches Wachstum bei ACV plus Lizenzgebühren, RPO und Kundendesignstarts, wobei KI-bezogene Enterprise-Computing-Aktivitäten die Nachfrage stützten. Das zentrale Thema bleibt die Differenz zwischen Umsatzwachstum und Profitabilität: Die operativen Aufwendungen stiegen schneller als der Bruttogewinn, wodurch sich sowohl die operativen Verluste nach GAAP als auch nach Non-GAAP ausweiteten. Positiver freier Cashflow im Quartal und eine stärkere Liquiditätsposition bieten Unterstützung, doch Anleger sollten Margentrends, die Skalierung der Aufwendungen, die Umwandlung vertraglicher Aktivitäten in erfasste Umsätze sowie die mit der Eigenkapitalfinanzierung verbundene Verwässerung beobachten.