Arteris Q2 GJ 2026: Umsatz +46 %, Verluste weiten sich aus

Arteris (Nasdaq: AIP) meldete für das 2. Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 24,1 Mio. US-Dollar, ein Anstieg um 46 % gegenüber 16,5 Mio. US-Dollar im Vorjahr. Der GAAP-Nettoverlust je Aktie weitete sich hingegen von 0,22 auf 0,30 US-Dollar aus. ACV zuzüglich Lizenzgebühren und die verbleibenden Leistungsverpflichtungen erreichten Rekordwerte, doch die niedrigere Bruttomarge und höhere operative Aufwendungen erhöhten den operativen Verlust. Der freie Cashflow im Quartal drehte mit 8,6 Mio. US-Dollar ins Positive.

Zentrale Leistungsdaten

Der Umsatz stieg in allen drei ausgewiesenen Kategorien, angeführt von Lizenzen sowie Support- und Wartungserlösen. Der Bruttogewinn wuchs jedoch langsamer als der Umsatz, und die operativen Aufwendungen erhöhten sich um rund 50 %, sodass sich die Ausweitung des Umsatzes nicht in geringeren Verlusten niederschlug.

Die folgenden Zahlen beziehen sich auf die drei Monate bis zum 30. Juni 2026. Dollarbeträge in Millionen, ausgenommen Daten je Aktie.

Umsatzmix und Geschäftstätigkeit

Die Erlöse aus Lizenzen sowie Support und Wartung stiegen um rund 38 % von 15,1 Mio. US-Dollar auf 20,8 Mio. US-Dollar. Die variablen Lizenzgebühren im Quartal erhöhten sich um etwa 50 % auf 2,1 Mio. US-Dollar, während die Erlöse aus professionellen Dienstleistungen und sonstige Umsätze von 12.000 US-Dollar auf 1,2 Mio. US-Dollar stiegen und weitere 1,2 Mio. US-Dollar zum gesamten Umsatzanstieg beitrugen.

Auch die zukunftsgerichteten Geschäftsindikatoren des Unternehmens legten zu. ACV zuzüglich Lizenzgebühren erreichte 99,5 Mio. US-Dollar, ein Plus von 44 %, während die variablen Lizenzgebühren der vergangenen zwölf Monate um 65 % auf 8,6 Mio. US-Dollar stiegen. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) erhöhten sich um 36 % auf 135 Mio. US-Dollar. ACV zuzüglich Lizenzgebühren kombiniert annualisierte feste Vertragsgebühren mit variablen Lizenzgebühren und sonstigen Erlösen der vergangenen zwölf Monate, während RPO vertraglich vereinbarte, aber noch nicht erfasste Umsätze darstellt.

Die von Kunden bestätigten Designstarts erhöhten sich in den vergangenen zwölf Monaten gegenüber dem vorangegangenen Zwölfmonatszeitraum um 21 %. Nach Angaben des Managements enthalten die meisten neuen Designs inzwischen eine Form von KI-Rechenleistung, wobei Rechenzentrumschips und Chiplets eine wichtige Aktivitätsquelle bleiben. Enterprise Computing machte in den vergangenen vier Quartalen durchschnittlich 29 % von ACV zuzüglich Lizenzgebühren aus, und Vereinbarungen zur KI-Infrastruktur gehörten im Q2 zu den größten Abschlüssen des Unternehmens.

Arteris legte zudem Kundenaktivitäten im Zusammenhang mit dem Analyseprozessor von Speedata, den Chips für autonomes Fahren von Li Auto, den Automobilprodukten von SiEngine sowie einer erweiterten Partnerschaft mit Arm im Bereich Hardware-Sicherheit offen.

Umsatzwachstum wurde durch niedrigere Margen und schneller steigende Aufwendungen aufgezehrt

Die GAAP-Bruttomarge sank von 89 % auf 85 %, während die Non-GAAP-Bruttomarge von 91 % auf 87 % zurückging. Die Umsatzkosten verdoppelten sich auf mehr als 3,6 Mio. US-Dollar und stiegen damit stärker als der Umsatz, der um 46 % zunahm. Das Unternehmen gab keine konkrete Erklärung für den Margenrückgang.

Die operativen Aufwendungen erhöhten sich von 23,0 Mio. US-Dollar auf 34,4 Mio. US-Dollar. Die Forschungs- und Entwicklungskosten stiegen auf 16,8 Mio. US-Dollar, die Vertriebs- und Marketingkosten auf 9,4 Mio. US-Dollar und die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen erreichten 6,1 Mio. US-Dollar. Arteris erfasste zudem akquisitionsbezogene Kosten von 2,2 Mio. US-Dollar, nachdem im Vorjahr keine solchen Kosten angefallen waren.

Der ausgeweitete GAAP-Verlust wurde teilweise durch aktienbasierte Vergütung, die Abschreibung erworbener immaterieller Vermögenswerte und Akquisitionskosten beeinflusst. Diese Anpassungen beliefen sich im Q2 GJ 2026 auf rund 9,3 Mio. US-Dollar, verglichen mit 4,7 Mio. US-Dollar ein Jahr zuvor. Dennoch weitete sich auch der Non-GAAP-operative Verlust auf 4,6 Mio. US-Dollar aus, was darauf hindeutet, dass die Veränderung nicht ausschließlich auf die Bilanzierung von Akquisitionen und andere ausgeklammerte Aufwendungen zurückzuführen war.

Cashflow und Bilanz

Das Cashflow-Ergebnis fiel deutlich besser aus als der Verlust in der Gewinn- und Verlustrechnung. Die operative Tätigkeit generierte im Q2 9,2 Mio. US-Dollar, nach einem Mittelabfluss von 2,5 Mio. US-Dollar im Vorjahr. Nach Investitionsausgaben von 595.000 US-Dollar belief sich der freie Cashflow auf 8,6 Mio. US-Dollar.

In den ersten sechs Monaten des Jahres 2026 betrug der operative Cashflow 2,1 Mio. US-Dollar und der freie Cashflow 1,3 Mio. US-Dollar. Diese Zahlen seit Jahresbeginn sollten nicht mit den stärkeren, eigenständigen Ergebnissen des zweiten Quartals verwechselt werden.

Ende Juni verfügte Arteris über Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von 93,3 Mio. US-Dollar sowie kurzfristige Anlagen von 28,8 Mio. US-Dollar, zusammen 122,1 Mio. US-Dollar. Ende 2025 waren es 54,6 Mio. US-Dollar gewesen. Der Anstieg war vor allem finanzierungsbedingt: Arteris nahm im ersten Halbjahr über sein At-the-Market-Aktienangebot 72,5 Mio. US-Dollar auf, während der gesamte Mittelzufluss aus Finanzierungstätigkeiten 73,6 Mio. US-Dollar betrug. Die Zahl der ausstehenden Stammaktien stieg von 44,3 Millionen zum Jahresende auf 49,1 Millionen.

Die abgegrenzten Umsätze stiegen einschließlich kurz- und langfristiger Salden von 95,3 Mio. US-Dollar Ende 2025 auf 108,9 Mio. US-Dollar. Das Eigenkapital der Aktionäre verbesserte sich von einem Fehlbetrag von 14,6 Mio. US-Dollar auf 67,7 Mio. US-Dollar, was die Kapitalaufnahme und weitere Veränderungen im Berichtszeitraum widerspiegelt.

Gewinnprognose

Arteris veröffentlichte Schätzungen für das Q3 und aktualisierte seine Jahresprognose für 2026. Die Mitteilung enthielt nicht die vorherigen Bandbreiten für das Gesamtjahr, sodass Umfang oder Richtung der Anpassungen nicht quantifiziert werden können. In der Mitte der Spanne liegt der Umsatz für das Q3 nahe am Umsatz des Q2, während der prognostizierte Non-GAAP-operative Verlust geringer als das Ergebnis des Q2 ausfallen würde.

Arteris hat die quartalsweise Prognose für den freien Cashflow eingestellt. Eine zukunftsgerichtete Überleitung der Non-GAAP-Prognose zum operativen Verlust auf GAAP-Ergebnisse legte das Unternehmen nicht vor, da künftige ausgeklammerte Aufwendungen nicht ohne unverhältnismäßigen Aufwand geschätzt werden können.

Jüngste Insidertransaktionen

Im berichteten Sechsmonatszeitraum erwarben Insider in 23 Transaktionen 730.733 Aktien und veräußerten in 49 Transaktionen 2.791.887 Aktien. Daraus ergaben sich Nettoverkäufe von 2.061.154 Aktien. Die gesamten Insiderbestände wurden mit 10,08 Millionen Aktien angegeben, bei einer Netto-Transaktionsquote von minus 17,00 %.

Die zehn jüngsten gemeldeten Einträge umfassen Verkäufe, die Ausübung eines derivativen Wertpapiers und Aktienzuteilungen. Die nachstehende Wertspalte zeigt den gemeldeten Transaktionswert und nicht die Anzahl der Aktien.

Diese Angaben beschreiben gemeldete Transaktionen, lassen jedoch keine Rückschlüsse auf die Einschätzung der Insider zu den Aussichten des Unternehmens zu. Mehrere Einträge betreffen indirektes Eigentum und sollten nicht schematisch zu einem eindeutigen Aktienvolumen addiert werden.

Risiken, die Anleger beobachten sollten

• Verluste bestehen trotz starken Umsatzwachstums fort. Sowohl die GAAP- als auch die Non-GAAP-operativen Verluste weiteten sich aus, da die Aufwendungen stiegen. Kostenkontrolle und operativer Hebel bleiben daher in den kommenden Quartalen wichtige Kennzahlen.
• Die Bruttomarge ging zurück. Die GAAP- und die Non-GAAP-Bruttomarge sanken jeweils um vier Prozentpunkte. Anhaltender Druck könnte den Nutzen künftigen Umsatzwachstums begrenzen.
• Die Designaktivität könnte Zeit benötigen, um Lizenzgebühren zu generieren. Bestätigte Designstarts sind ein Indikator für potenzielle künftige Lizenzgebühren, doch die Erlöse hängen davon ab, dass Kunden Produkte auf den Markt bringen und eine kommerzielle Akzeptanz erreichen. RPO umfasst zudem sowohl kündbare als auch nicht kündbare vertragliche Beträge, und der Zeitpunkt ihrer Umsatzrealisierung bleibt ungewiss.
• Die stärkere Cash-Position resultierte weitgehend aus der Ausgabe von Aktien. Der operative Cashflow war im ersten Halbjahr positiv, doch das At-the-Market-Angebot über 72,5 Mio. US-Dollar war die wichtigste Quelle für den Anstieg der Bilanzsumme und erhöhte die Zahl der ausstehenden Aktien.

Zusammenfassung

Arteris erzielte im Q2 GJ 2026 ein Umsatzwachstum von 46 % sowie deutliche Zuwächse bei ACV zuzüglich Lizenzgebühren, RPO und der Kunden-Designaktivität. Diese Nachfragedynamik ging mit einer niedrigeren Bruttomarge und operativen Aufwendungen einher, die etwas schneller als der Umsatz stiegen, was zu höheren GAAP- und Non-GAAP-operativen Verlusten führte. Der positive freie Cashflow des Quartals und die größere Liquiditätsposition bieten finanzielle Unterstützung. Anleger werden jedoch beobachten müssen, ob sich die Designaktivität in Lizenzgebühren umwandelt, sich die Margen stabilisieren und das Unternehmen den in seiner Q3-Prognose vorgesehenen niedrigeren Non-GAAP-Verlust erzielt.