Riley Permian Q2 2026: Umsatz steigt um 94 % auf 165,9 Mio. USD

Riley Permian (NYSE American: REPX) meldete für Q2 2026 einen Umsatz von 165,9 Mio. US-Dollar nach 85,4 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum, ein Anstieg um 94 %. Das verwässerte GAAP-Ergebnis je Aktie stieg von 1,44 US-Dollar auf 4,11 US-Dollar. Die Gesamtproduktion erhöhte sich um 41 % auf 34,3 MBoe/d, während der Total Free Cash Flow aufgrund gestiegener liquiditätswirksamer Investitionsausgaben auf 6,3 Mio. US-Dollar zurückging. Der GAAP-Nettogewinn profitierte zudem von einem nicht zahlungswirksamen Derivategewinn von 69 Mio. US-Dollar, wodurch die bereinigten Kennzahlen für die Einordnung der Profitabilität wichtig sind.

Zentrale Ergebnisdaten

Das Umsatzwachstum spiegelte sowohl eine höhere Ölproduktion als auch einen höheren realisierten Ölpreis vor Derivateabrechnungen wider. Die Ölproduktion stieg um 40 % auf 21,2 MBbls/d, während der durchschnittlich realisierte Ölpreis von 62,17 US-Dollar auf 94,28 US-Dollar je Barrel zunahm. Die ausgewiesenen Preise für Erdgas und NGLs blieben aufgrund regionaler Preisbildung und Transportkosten negativ.

Adjusted EBITDAX und Total Free Cash Flow sind Non-GAAP-Kennzahlen. Der bereinigte Nettogewinn lag bei 33 Mio. US-Dollar beziehungsweise 1,54 US-Dollar je verwässerter Aktie. Die Mitteilung enthielt für diese beiden bereinigten Kennzahlen keine vergleichbaren Werte für Q2 2025.

Produktion steigt trotz Einschränkungen in New Mexico

Texas blieb die größte Förderregion von Riley Permian und verzeichnete die höhere Wachstumsrate, während die Produktion in New Mexico trotz Störungen im Midstream-Bereich gegenüber dem Vorjahr ebenfalls zunahm. Das Unternehmen bohrte im Quartal 24 Brutto-Bohrungen als Betreiber, stellte 18 fertig und nahm 15 in Produktion.

Ein ungeplanter Ausfall in einer Anlage eines Drittanbieters führte im April und Mai zu Einschränkungen bei der Verarbeitung, verringerte die Abtransportkapazität für Gas und erzwang vorübergehende Stilllegungen von Bohrungen. Riley Permian schätzte, dass die Störungen die Produktion im zweiten Quartal um rund 1,9 MBbls/d verringerten. Die Ölproduktion erholte sich im Juni auf 24,4 MBbls/d.

Das Unternehmen erwartet, dass ein neues Targa-Sammel- und Hochdruck-Pipelinesystem im Eddy County in New Mexico im vierten Quartal 2026 den Betrieb aufnimmt. Das Projekt soll die Abhängigkeit von den im Q2 aufgetretenen Einschränkungen bei Verarbeitung und Abtransport verringern.

Derivategewinne erhöhten den GAAP-Gewinn, während Ausgaben den Free Cash Flow begrenzten

Der GAAP-Gewinn fiel deutlich höher als der bereinigte Gewinn aus, da Derivate einen Nettogewinn von 33 Mio. US-Dollar beisteuerten. Dieser Betrag setzte sich aus einem nicht zahlungswirksamen Fair-Value-Gewinn von 69 Mio. US-Dollar auf offene Kontrakte zusammen, der teilweise durch einen realisierten Verlust von 36 Mio. US-Dollar aus Derivateabrechnungen ausgeglichen wurde. Folglich lagen der GAAP-Nettogewinn von 87,4 Mio. US-Dollar und das Ergebnis je Aktie von 4,11 US-Dollar deutlich über dem bereinigten Nettogewinn von 33 Mio. US-Dollar und dem bereinigten Ergebnis je Aktie von 1,54 US-Dollar.

Die Cash-Generierung stieg nicht so schnell wie der GAAP-Gewinn. Der operative Cashflow betrug 63,5 Mio. US-Dollar beziehungsweise 75 Mio. US-Dollar vor Veränderungen des Working Capitals, während die gesamten liquiditätswirksamen Investitionsausgaben 68,3 Mio. US-Dollar erreichten. Der Total Free Cash Flow sank daher von 17,8 Mio. US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 6,3 Mio. US-Dollar.

Die Lease Operating Expense stieg auf 29,4 Mio. US-Dollar beziehungsweise 9,44 US-Dollar je Boe, einschließlich 11 Mio. US-Dollar für Workover-Kosten. Nach Angaben des Managements sollten die Workovers von hohen Ölpreisen profitieren und die durch operative Störungen beeinträchtigten Mengen ergänzen.

Riley Permian erhöhte seine Schulden im Quartal um 26 Mio. US-Dollar, womit sich der nominale Schuldenstand zum 30. Juni auf 273 Mio. US-Dollar belief. Das Unternehmen beendete das Quartal mit Zahlungsmitteln von 20,7 Mio. US-Dollar und einem Verhältnis von Schulden zu Adjusted EBITDAX der vergangenen zwölf Monate von 1,0x. Zudem zahlte es Dividenden von rund 9 Mio. US-Dollar und kaufte Aktien im Wert von etwa 1 Mio. US-Dollar zurück.

Prognose

Riley Permian erhöhte seinen Jahresausblick für die Ölproduktion sowie die geplanten Investitionsausgaben und Gesamtinvestitionen. Die bisherigen numerischen Spannen waren in der Mitteilung nicht enthalten, sodass sich das Ausmaß dieser Anpassungen nicht quantifizieren lässt. Die Prognose für das dritte Quartal sieht ein Wachstum der Ölproduktion von mehr als 20 % gegenüber dem Vorquartal und den größten quartalsweisen Produktionsanstieg des Jahres 2026 vor.

Die Gesamtinvestitionsspanne für das Gesamtjahr umfasst 9 Mio. bis 10 Mio. US-Dollar für das Joint Venture RPC Power. Nach Angaben des Managements impliziert die aktualisierte Ölprognose für 2026 ein Wachstum der Ölproduktion von rund 30 % gegenüber dem Vorjahr.

Jüngste Insidertransaktionen

Im berichteten Sechsmonatszeitraum kauften Insider in neun Transaktionen 239.138 Aktien und verkauften in zwölf Transaktionen 1.648.236 Aktien. Daraus ergab sich ein Nettoverkauf von 1.409.098 Aktien, entsprechend 25,70 % der gemeldeten 4,07 Millionen von Insidern gehaltenen Aktien. Die zehn zuletzt gemeldeten Transaktionen umfassen sieben Aktienzuteilungen zum Preis von null und drei Verkäufe; diese Aufzeichnungen allein lassen keine Rückschlüsse auf die Einschätzung der Insider zum Ausblick des Unternehmens zu.

Risiken, die Anleger beobachten sollten

• Einschränkungen im Midstream-Bereich: Der Ausfall und die Abtransportbeschränkungen im Q2 verringerten die Produktion schätzungsweise um 1,9 MBbls/d. Die weitere Erholung hängt teilweise von bestehender Infrastruktur Dritter und der geplanten Inbetriebnahme des Targa-Systems im vierten Quartal ab.
• Negative regionale Erdgasökonomie: Riley Permian erzielte vor Derivateabrechnungen negative Preise von 4,12 US-Dollar je Mcf für Erdgas und 4,71 US-Dollar je Barrel für NGLs. Einschränkungen bei Waha-Pipelines sowie zugewiesene Kosten für Sammlung, Verarbeitung und Transport könnten die Vorteile aus der Produktion weiterhin schmälern.
• Höhere Ausgaben und Schulden: Die liquiditätswirksamen Investitionsausgaben überstiegen den operativen Cashflow des Quartals, der Total Free Cash Flow fiel auf 6,3 Mio. US-Dollar und der nominale Schuldenstand stieg auf 273 Mio. US-Dollar. Der aktualisierte Gesamtjahres-Investitionsplan setzt weiterhin ausreichende operative und Finanzierungskapazitäten voraus.
• Zahlungswirksame Derivateabrechnungen: Das Unternehmen verbuchte einen realisierten Derivateverlust von 36 Mio. US-Dollar, obwohl höhere Ölpreise den Umsatz stützten. Der Ölpreis einschließlich Derivateabrechnungen lag bei 74,25 US-Dollar je Barrel, verglichen mit 94,28 US-Dollar vor Abrechnungen.

Zusammenfassung

Die Ergebnisse von Riley Permian für Q2 2026 kombinierten ein erhebliches Produktions- und Umsatzwachstum mit einer größeren Differenz zwischen GAAP-Ergebnis und Cash-Generierung. Höhere Ölmengen und Preise verbesserten die operative Entwicklung, doch Derivateabrechnungen, Workover-Aktivitäten und höhere Investitionsausgaben begrenzten den Free Cash Flow und trugen zu höheren Schulden bei. Die nächsten wichtigen Bewährungsproben sind die Umsetzung des geplanten Produktionsanstiegs im dritten Quartal und Fortschritte beim Abbau der Infrastrukturengpässe in New Mexico im vierten Quartal.