Certara Q2 GJ 2026: Umsatz +1 %, Software wächst um 4 %

Certara (Nasdaq: CERT) meldete für das 2. Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz aus fortgeführten Geschäftsbereichen von 93,3 Mio. US-Dollar nach 92,4 Mio. US-Dollar im Vorjahr, ein Plus von 1 %. Das verwässerte Ergebnis je Aktie drehte von einem Gewinn von 0,01 US-Dollar im Vorjahr auf einen Verlust von 0,04 US-Dollar. Das Wachstum im Softwaregeschäft hielt den Gesamtumsatz im positiven Bereich, doch schwächere Services, höhere operative Aufwendungen und ungünstige Währungsbewegungen belasteten die GAAP-Profitabilität; das bereinigte EPS blieb bei 0,08 US-Dollar unverändert.

Zentrale Finanzkennzahlen

Die folgenden Quartalszahlen schließen das Geschäft Regulatory and Medical Writing aus, das als aufgegebener Geschäftsbereich klassifiziert ist. Der Bruttogewinn blieb in etwa unverändert, doch die Bruttomarge verringerte sich, da die Umsatzkosten schneller stiegen als die Umsätze. Gleichzeitig erhöhten sich die operativen Aufwendungen um 7,9 Mio. US-Dollar.

Der bereinigte Nettogewinn betrug 12,5 Mio. US-Dollar nach 12,7 Mio. US-Dollar im Vorjahr. Der geringere Rückgang der bereinigten Kennzahlen spiegelt Ausklammerungen wider, darunter Amortisationen, aktienbasierte Vergütung, Währungsverluste, Restrukturierungskosten und andere Posten.

Softwarewachstum glich schwächere Services aus

Software war die Quelle des Umsatzwachstums von Certara, während Services weiterhin belasteten. Dieselbe Entwicklung zeigte sich bei den Buchungen: Die Softwarebuchungen stiegen schneller als der Softwareumsatz, während die Services-Buchungen stärker zurückgingen als der Services-Umsatz.

Das Management erwartet, dass die Stärke im Softwaregeschäft das Unternehmen weiterhin stützen wird, und erklärte, die Entwicklung im Servicegeschäft sollte sich in der zweiten Jahreshälfte verbessern. Diese Erholung ist wichtig, da Services nahezu die Hälfte des Quartalsumsatzes ausmachten, jedoch sowohl beim Umsatz als auch bei den Buchungen rückläufig waren.

Moderates Umsatzwachstum wurde durch Kosten- und Währungsdruck übertroffen

Die Umsatzkosten stiegen um 0,8 Mio. US-Dollar auf 35,1 Mio. US-Dollar, vor allem aufgrund eines Anstiegs der mitarbeiterbezogenen Kosten um 1,0 Mio. US-Dollar und zusätzlicher Ausgaben für professionelle Dienstleistungen und Beratung in Höhe von 0,9 Mio. US-Dollar. Diese Zunahmen wurden teilweise durch niedrigere aktienbasierte Vergütung und andere Aufwendungen ausgeglichen.

Die operativen Aufwendungen erhöhten sich von 50,4 Mio. US-Dollar auf 58,3 Mio. US-Dollar. Der größte Vergleichseffekt war ein Anstieg um 5,7 Mio. US-Dollar gegenüber dem Vorjahr im Zusammenhang mit bedingten Gegenleistungen, hauptsächlich weil das Vorjahresquartal eine vorteilhafte Anpassung enthielt, die die Aufwendungen reduzierte. Auch Kosten für professionelle Dienstleistungen und Beratung, Personalaufwendungen, Abschreibungen sowie Kosten für die Suche nach Führungskräften nahmen zu.

Der Übergang von einem Gewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen von 1,5 Mio. US-Dollar zu einem Verlust von 6,1 Mio. US-Dollar spiegelte zudem eine ungünstige Veränderung der Währungsaufwendungen um 2,9 Mio. US-Dollar und einen Anstieg der Restrukturierungskosten um 2,2 Mio. US-Dollar wider. Niedrigere Ertragsteueraufwendungen und das moderate Umsatzwachstum glichen dies nur teilweise aus.

Die bereinigte EBITDA-Marge von Certara lag bei etwa 28,1 % nach rund 29,2 %. Die Differenz zwischen GAAP- und bereinigten Ergebnissen blieb wesentlich: Die Überleitung zum bereinigten EBITDA enthielt 16,3 Mio. US-Dollar an Amortisationen und Abschreibungen, 6,1 Mio. US-Dollar an aktienbasierter Vergütung, 3,2 Mio. US-Dollar an Restrukturierungsaufwendungen und 2,4 Mio. US-Dollar an Währungsverlusten.

Restrukturierungskosten gehen den angestrebten Einsparungen voraus

Certara schloss im Mai die Veräußerung seines Geschäfts Regulatory and Medical Writing ab und reorganisierte sich in zwei Geschäftseinheiten: Model Informed Discovery and Drug Development sowie Accelerated Clinical Evidence. Zudem verringerte das Unternehmen seine weltweite Belegschaft um etwa 5 %, überwiegend in Overhead-Funktionen.

Das Unternehmen erwartet, dass der Personalabbau und weitere operative Maßnahmen Einsparungen von etwa 13 Mio. US-Dollar auf Jahresbasis erzielen werden, einschließlich der Beseitigung verbliebener Kosten im Zusammenhang mit der Veräußerung. Allerdings stiegen die Restrukturierungsaufwendungen im zweiten Quartal von 0,9 Mio. US-Dollar auf 3,2 Mio. US-Dollar. Damit entstanden durch den Übergang kurzfristige Kosten, bevor sich die angestrebten Einsparungen vollständig in den Ergebnissen widerspiegelten. Certara bezifferte die im Quartal bereits realisierten Einsparungen nicht.

Unter Einbeziehung der aufgegebenen Geschäftsbereiche belief sich der den Stammaktionären zurechenbare Nettoverlust auf 55,3 Mio. US-Dollar, was weitgehend auf einen Verlust aus aufgegebenen Geschäftsbereichen von 49,2 Mio. US-Dollar zurückzuführen war. Bis zum Abschluss der Transaktion am 8. Mai betrug der Umsatz des aufgegebenen Geschäfts im laufenden Jahr 19,2 Mio. US-Dollar.

Cashflow, Bilanz und Kapitalallokation

Certara meldete zum 30. Juni Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von 184,1 Mio. US-Dollar nach 189,4 Mio. US-Dollar zum Ende des Jahres 2025. Die kurz- und langfristigen Schulden beliefen sich zusammen auf etwa 291,8 Mio. US-Dollar.

Die Cashflow-Informationen wurden für die ersten sechs Monate und nicht allein für das Quartal vorgelegt. Die fortgeführten Geschäftsbereiche erwirtschafteten einen operativen Cashflow von 15,6 Mio. US-Dollar nach 23,3 Mio. US-Dollar in der ersten Hälfte des Jahres 2025. Einschließlich der aufgegebenen Geschäftsbereiche lag der gesamte operative Cashflow bei 21,7 Mio. US-Dollar.

Certara verwendete in der ersten Jahreshälfte 57,4 Mio. US-Dollar für Aktienrückkäufe, davon 17,4 Mio. US-Dollar im zweiten Quartal. Damit wurde das zuvor genehmigte Programm über 100 Mio. US-Dollar abgeschlossen, woraufhin der Vorstand weitere 50 Mio. US-Dollar genehmigte. Die neue Ermächtigung hat kein angegebenes Ablaufdatum und verpflichtet das Unternehmen nicht zum Rückkauf eines bestimmten Betrags.

Prognose für 2026

Certara bestätigte seinen vergleichbaren Umsatzausblick für fortgeführte Geschäftsbereiche und aktualisierte die übrige Prognose, um der Veräußerung und der Berichterstattung über aufgegebene Geschäftsbereiche Rechnung zu tragen. Frühere numerische Spannen für die aktualisierten Kennzahlen ohne Umsatzbezug wurden nicht angegeben; das Ausmaß dieser Änderungen lässt sich daher anhand der Mitteilung nicht bestimmen.

Das Management erklärte, der Umsatzausblick hänge von einer anhaltenden Stärke im Softwaregeschäft und einer verbesserten Entwicklung im Servicegeschäft in der zweiten Jahreshälfte ab. Das Unternehmen leitete seine zukunftsgerichtete Prognose zur bereinigten EBITDA-Marge und zum bereinigten EPS wegen der Unsicherheit über mögliche Bereinigungen nicht auf GAAP-Kennzahlen über.

Risiken, die Anleger beobachten sollten

• Erholung im Servicegeschäft: Der Services-Umsatz sank um 3 %, die Buchungen gingen um 6 % zurück. Sollte sich dieses Geschäft in der zweiten Jahreshälfte nicht verbessern, wäre die Erreichung der bestätigten Umsatzspanne schwieriger.
• Umsetzung der Restrukturierungseinsparungen: Certara strebt Einsparungen von 13 Mio. US-Dollar auf Jahresbasis an, doch die Restrukturierungsaufwendungen stiegen im Quartal. Zeitpunkt und Umfang der bereits erzielten Einsparungen wurden nicht offengelegt.
• Anhaltender Druck auf die GAAP-Profitabilität: Währungsverluste, Restrukturierungskosten und das Ausbleiben einer vorteilhaften Anpassung der bedingten Gegenleistung im Vorjahr trugen zum Quartalsverlust bei. Mehrere Bereinigungen führten zudem zu einer erheblichen Differenz zwischen GAAP- und non-GAAP-Ergebnissen.
• Niedrigere operative Cash-Generierung: Der operative Cashflow der fortgeführten Geschäftsbereiche ging in der ersten Jahreshälfte gegenüber dem Vorjahr zurück, während das Unternehmen weiterhin Barmittel für Rückkäufe und Zahlungen bedingter Gegenleistungen im Zusammenhang mit Akquisitionen einsetzte.

Zusammenfassung

Die Ergebnisse von Certara im zweiten Quartal zeigten ein stabiles bereinigtes Ertragsprofil, jedoch eine schwächere GAAP-Profitabilität. Das Softwarewachstum glich den rückläufigen Services-Umsatz aus, während höhere Aufwendungen, Währungsdruck und Restrukturierungskosten zu einem Verlust aus fortgeführten Geschäftsbereichen führten. Die wesentlichen Fragen für die zweite Jahreshälfte sind, ob sich das Servicegeschäft verbessert, ob die Reorganisation die angestrebten Einsparungen erzielt und ob Certara seine bestätigte Umsatzspanne erreichen kann, während sich die bereinigte EBITDA-Marge ihrem Gesamtjahresziel annähert.