NFL sagt, dass Sportvorhersageverträge als Glücksspiel zu kennzeichnen sind

Die National Football League (NFL) hat die US-amerikanische Oberste Gerichtshof aufgefordert, Sportwetten-Vereinbarungen als Glücksspiel und nicht als Finanzderivate zu klassifizieren.

Diese Klassifizierung könnte sich darauf auswirken, wie Kalshi und seine Wettbewerber auf Bundesbehörden oder staatliche Glückssaufsichtsbehörden reagieren, und damit wiederum das Wachstum der Branche beeinflussen.

Das Argument der Liga gegen die Einordnung als Swaps

Ein am amicus brief, der am Donnerstag eingereicht wurde, zeigt, dass die NFL Petenten aus New Jersey in ihrem Bestreben unterstützt, das Urteil des Third Circuit anzufechten, das der Commodity Futures Trading Commission die ausschließliche Zuständigkeit für alle Fragen im Zusammenhang mit Sportverträgen zugesprochen hat.

Nach Ansicht der Liga helfen traditionelle Swaps dabei, bestehende finanzielle Risiken abzumildern. Bei den Sportkontrakten entstehen jedoch erst durch die Ergebnisse eines Spiels Risiken. Die Liga vertritt die Auffassung, dass dies eine verfassungsrechtliche Frage darstellt, da verschiedene Berufungsgerichte im Verfahren widersprüchliche Entscheidungen getroffen haben.

Die NFL fordert strenge Maßnahmen gegen Manipulation, höhere Mindestalter und eine Kommunikation mit der Liga. Der Oberste Gerichtshof hat noch keine Entscheidung darüber getroffen, ob er die Annahme des Falls zur Prüfung beschließt.

Kalshi wehrt sich, und die Ligen sind uneinig

Kalshi wies die Ansprüche der NFL ab und plädierte für bundesweite Regulierung sowie Integritätsbestimmungen, die bereits etabliert sind.

Andere Sportligen haben Prognosemärkte begrüßt. Die Major League Baseball hat mit Polymarket zusammengearbeitet, die National Hockey League hat Vereinbarungen sowohl mit Kalshi als auch mit Polymarket geschlossen und die Major League Soccer einen exklusiven Vertrag mit Polymarket unterzeichnet.

Der Experte für Gaming-Recht, Daniel Wallach, bezeichnete das Eingreifen der NFL als wichtig, da dies die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass der Oberste Gerichtshof den Fall aufgreift.

Was die Handelsdaten über die Exposition zeigen

Die Dimensionen werden an den Handelszahlen deutlich. Die NFL berichtete, dass 1,8 Milliarden US-Dollar der an dem Sonntag zum Saisonstart gehandelten 3,3 Milliarden US-Dollar auf ihre Spiele entfielen.

Artemis data verzeichnete bis zum 8. Oktober ein Vorjahresvolumen von 330,4 Milliarden US-Dollar bei Prediction-Market-Handel. Sportwetten machten rund 44 % aus, gefolgt von exotischen Märkten mit 32 % und Kryptowährungen mit 15,1 %.

Der von Kalshi verarbeitete Gesamtbetrag beträgt 259,2 Milliarden US-Dollar, davon entfallen 107,6 Milliarden US-Dollar auf den Sporthandel (41,5 %). Polymarket verzeichnete hingegen 71,2 Milliarden US-Dollar, wobei der Sporthandel einen Beitrag von 37,9 Milliarden US-Dollar leistete (53,2 %). Somit ist das gesamte Sportvolumen von Kalshi deutlich höher als das von Polymarket, während der Sporthandel bei Polymarket eine größere Rolle im gesamten Handelsaktivitäten der Plattform spielt.

Laut Pew Research ist der monatliche kombinierte Handel der beiden Unternehmen dramatisch gestiegen, von 26 Milliarden US-Dollar im Mai auf 53 Milliarden US-Dollar im Juli. Gleichzeitig gaben Amerikaner im ersten Quartal rund 40 Milliarden US-Dollar über lizenzierte Sportwettenanbieter aus. Die genannten Beträge spiegeln den Handel bzw. die Wetten wider, nicht den Plattformumsatz.

Unsicherheit in den USA gegenüber der klareren Linie Europas

Die regulatorische Lücke besteht weiterhin fort. Das Brookings Institute wies darauf hin, dass ein Spannungsverhältnis zwischen der bundesweiten Derivate-Regulierung und den landesspezifischen Glücksspielgesetzen herrscht.

Das American Institute for Boys and Men hat ein weiteres Problem angesprochen: Die Zulassung von Personen ab 18 Jahren zur Teilnahme an Vorhersagemärkten, obwohl alle Sportwettenanbieter Kunden im Alter von 21 Jahren voraussetzen.

Europa geht einen anderen Weg. Die ESMA erklärt, dass qualifizierte binäre Ereignisverträge bestehenden Einzelhandelsbeschränkungen und Anforderungen an die Genehmigung durch Anlagefirmen unterliegen.

Warum die Wachstumsstory von der Entscheidung abhängt

Cryptopolitan berichtete zuvor über Bernsteins Prognose, dass das jährliche Handelsvolumen bei Vorhersagemärkten bis 2035 10 Billionen US-Dollar erreichen könnte. Das Unternehmen erwartet jedoch erst frühestens 2027–2028 rechtliche Klarheit in den USA.

Die Regulierung auf Bundesstaatenebene könnte Lizenzgebühren, Steuern und Compliance-Belastungen erhöhen, was die Liquidität möglicherweise schwächt und die Expansion verlangsamt.

Eine sportbezogene Entscheidung würde Krypto- oder politische Verträge nicht automatisch klären. Dennoch könnte sie Investitionsentscheidungen und den globalen Wettbewerb durch die Gestaltung der bundesweiten Aufsicht neu prägen.

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