IBM erleidet einen Rekordkurssturz, da KI-Ausgaben den Sektor unter Druck setzen

IBM (NYSE: IBM) verlor am Dienstag, den 14. Juli, rund ein Viertel seines Marktwerts, nachdem das Unternehmen gewarnt hatte, dass Firmenkunden ihr Geld eher in KI-Hardware und Cybersicherheit investieren als in Unternehmenssoftware und Mainframes, die das Kerngeschäft des Konzerns bilden. 

Der Kurssturz an einem einzigen Tag vernichtete rund 70 Milliarden Dollar und ist laut Berichten der schlimmste Einbruch, den das Unternehmen seit fast 60 Jahren erlebt hat.

von Google Finance notierte IBM bei 217,07 US-Dollar, nach einem Schlusskurs von 290,23 US-Dollar am Vortag. Im Laufe des Handelstages schwankte die Aktie zwischen 213,22 und 229,92 US-Dollar.

CEO Arvind Krishna übernahm in einem Brief an die Investorenund erklärte: „Unter diesen Umständen müssen unsere Teams fehlerfrei arbeiten, und in diesem Quartal haben wir versagt. Wir haben uns nicht schnell genug angepasst und reagiert.“  

Er erklärte: „Zahlreiche Großaufträge konnten nicht innerhalb des von uns erwarteten Zeitrahmens abgeschlossen werden.“ Diese ins Stocken geratenentracseien für den Großteil des Defizits verantwortlich gewesen.

Wohin das Geld stattdessen geflossen ist

Krishnas Brief ging vor der Veröffentlichung der vollständigen Ergebnisse des zweiten Quartals von IBM ein, die das Unternehmen am 22. Juli bekanntgeben will. Was den Markt jedoch beunruhigte, war der Grund für die schwachen Zahlen.

Krishna hatte in den letzten Juniwochen erklärt, dass die Kunden ihre Investitionsbudgets auf „Server-, Speicher- und Arbeitsspeicherkäufe umgeleitet hätten, um sich angesichts der erwarteten Preiserhöhungen eine Infrastruktur mit begrenztem Angebot zu sichern“  

Er räumte ein, dass sich das Unternehmen auf gewisse Lieferkettenunterbrechungen eingestellt hatte, aber „das Ausmaß der Umstrukturierung der Investitionsprioritäten nicht vorhergesehen hatte“

Mittlerweile machen KI-Käufe den größten Teil der IT-Budgets von Unternehmen aus, wodurch weniger cash für alles andere übrig bleibt. Bei IBM betrifft dies unter anderem die neuesten Z-Mainframes und die darauf laufende Software. 

Die Speicherhersteller waren die sichtbaren Gewinner auf der anderen Seite dieses Handels, wobei SK Hynix am selben Tag, an dem IBM in die entgegengesetzte Richtung ging, einen Anstieg von mehr als 20 % an der Nasdaq verzeichnete.

Warum belasten die Kosten für Cybersicherheit auch die Unternehmensbudgets erheblich?

Nach den Kosten für KI machte die Cybersicherheit den zweiten Budgetposten aus. Krishna erklärte, dass viele Unternehmen nach den jüngsten Fortschritten im Bereich KI Softwarekäufe verschoben hätten, um ihre Abwehrmaßnahmen zu verstärken.

Nach der Veröffentlichung des KI-Modells Mythos von Anthropic, das Besorgnis darüber auslöste, wie schnell KI Software-Schwachstellen und Sicherheitslücken in der Verschlüsselung aufdecken kann, haben Unternehmen alle Hebel in Bewegung gesetzt, um mögliche Sicherheitslücken in ihren Systemen zu schließen. 

Diese Angst lenkte das Kapital in Richtung Sicherheitsanbieter, wobei die Aktien von CrowdStrike und Palo Alto Networks am Dienstag stiegen, während IBM einbrach.

Ist IBM das einzige betroffene Unternehmen?

IBM war mit seinem jüngsten Kursverfall nicht allein; offenbar zogen die Prognosen des Unternehmens auch Microsoft (NASDAQ: MSFT), Salesforce (NYSE: CRM), ServiceNow (NYSE: NOW) und Intuit (NASDAQ: INTU) mit nach unten. Investoren beginnen, die Ausgaben für KI-Infrastruktur genauer zu analysieren und zu untersuchen, wie diese die Nachfrage nach traditioneller Unternehmenssoftware zunehmend verdrängen.

IBM rechnet nun im zweiten Quartal mit einem Umsatz von rund 17,2 Milliarden US-Dollar, was einem jährlichen Wachstum von etwa 1 % entspricht und unter den ursprünglich von Analysten prognostizierten 17,86 Milliarden US-Dollar liegt. Der bereinigte Gewinn je Aktie wird voraussichtlich 2,93 US-Dollar betragen und liegt damit unter den Konsensprognosen von 3,02 US-Dollar.

Analysten bei Barclays gehen davon aus, dass diese Verschiebung nur vorübergehend ist, und weisen darauf hin, dass Kunden ihre Mainframe-Bestellungen aufschieben, um die höheren Infrastrukturkosten zu verkraften, und dass die Red Hat-Sparte von IBM weiter gewachsen ist.

BNP Paribas war weniger beruhigend, da sie ihren Kunden mitteilte, dass es keine Anzeichen dafür gebe, dass der Trend nachgelassen habe. 

Ein vollständigeres Bild erhalten die Anleger, wenn IBM am 22. Juli seine Ergebnisse veröffentlicht.

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