Die Waffenruhe zwischen den USA und dem Iran erhöht nicht die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen der Federal Reserve im Juni

TradingKey – Im frühen asiatisch-pazifischen Handel am 9. Juli erholten sich die Aktien von Speicherchipherstellern auf breiter Front. Die Papiere des japanischen Speicherchip-Riesen Kioxia stiegen zeitweise um über 10 %, während die südkoreanische SK Hynix um mehr als 8 % und Samsung Electronics um über 4 % zulegten. Dies löste eine rasche Erholung des japanischen und südkoreanischen Halbleitersektors nach den kräftigen Verlusten des vorangegangenen Handelstages aus.

Makroökonomische Ereignisse haben die Zinserhöhungserwartungen verstärkt und den Gold-Spotpreis erneut in Richtung der Marke von 4.000 US-Dollar gedrückt. Die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (VPI) für Juni am kommenden Dienstag dürfte zu einem Wendepunkt für Bullen und Bären werden.

TradingKey – Am 8. Juli Ostküstenzeit zeigten sich die US-Aktienmärkte uneinheitlich. Eskalierende Konflikte zwischen den USA und dem Iran trieben die Energiepreise wieder nach oben. Dies schürte am Markt Sorgen vor einer hartnäckigen Inflation und dem künftigen Zinskurs der Federal Reserve, was den Dow Jones Industrial Average und den S&P 500 Index belastete. Technologiewerte und ausgewählte Halbleiteraktien erholten sich jedoch nach aufeinanderfolgenden Korrekturen, was dem Nasdaq Composite Index zu einem leicht höheren Schlusskurs verhalf.

Die japanischen und südkoreanischen Aktienmärkte eröffneten im Plus und setzten ihre Gewinne fort, wobei der KOSPI-Index und der Nikkei-225-Index in unterschiedlichem Maße zulegten. SK Hynix und Kioxia verzeichneten Kursgewinne von rund 8 %, während Samsung Electronics und SoftBank der Aufwärtsbewegung folgten.

Die Federal Reserve hat am 8. Juli das Protokoll ihrer FOMC-Geldpolitiksitzung vom 16. und 17. Juni veröffentlicht. Das Dokument zeigt, dass die Politik der Fed vollständig in eine neutrale, abwartende Haltung übergegangen ist, wobei die Aufwärtsrisiken für die Inflation zum zentralen Widerspruch geworden sind. Diese FOMC-Sitzung sendete ein klares Signal, dass sich die Fed vollständig von ihrer bisherigen einseitigen Tendenz zu Zinssenkungen verabschiedet hat und in eine Phase zweiseitiger, flexibler geldpolitischer Beobachtung eingetreten ist. Eine höher als erwartet ausfallende Inflationshartnäckigkeit und deren Ausweitung sind die Hauptgründe für diesen Kurswechsel, während die Robustheit des Arbeitsmarktes und des Wirtschaftswachstums Spielraum für flexible geldpolitische Anpassungen bietet. Die Notenbankvertreter bestätigten einen weiteren Anstieg der Inflation und wiesen darauf hin, dass der Druck nicht mehr nur auf exogene Faktoren wie Energie und Zölle beschränkt ist. Stattdessen haben sich die Preissteigerungen auf eine breite Palette von Kategorien wie Transport, Flugtickets und Öl ausgeweitet, während die Dienstleistungsinflation ohne Wohnungsbau fast keine Verbesserung zeigt. Kurzfristig wird mit der Erholung der Schifffahrt durch die Straße von Hormus und dem Nachlassen der marginalen Effekte von Zöllen mit einem allmählichen Rückgang der Inflation gerechnet.