KI-Custom-Chip-Aktien im Überblick: Welche verdient neben Broadcom mehr Aufmerksamkeit unter Marvell Technology, TSMC und Amkor?

Kundenspezifische KI-Chips sind anwendungsspezifische integrierte Schaltungen (ASICs), die für bestimmte Kunden, Modelle oder Rechenaufgaben entwickelt werden und die Leistung, Energieeffizienz sowie die Kosten pro Recheneinheit auf der Grundlage spezifischer Arbeitslasten optimieren können.

Im August 2026 hob TrendForce seine Prognose für das weltweite Wachstum der KI-Server-Auslieferungen von rund 28 % auf fast 31 % an. Zuvor hatte das Unternehmen prognostiziert, dass ASIC-Server im Jahr 2026 einen Anteil von 27,8 % an den weltweiten KI-Server-Auslieferungen ausmachen würden, wobei das Auslieferungswachstum das von GPU-Servern übertreffen würde.

Einige Marktforschungsunternehmen schätzen, dass Broadcom einen erheblichen Marktanteil am Markt für Design-Dienstleistungen für kundenspezifische KI-Beschleuniger hält. Da Google (GOOGL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) und Meta (META) den Einsatz ihrer eigenentwickelten Chips ausweiten, weiten sich die Investitionen in KI-Rechenleistung auf Segmente wie Chipdesign, Wafer-Foundry und Advanced Packaging aus, was die Aufmerksamkeit des Marktes auf das Auftrags- und Umsatzwachstumspotenzial der betreffenden Unternehmen lenkt.

Marvell Technology gehört neben Broadcom zu den wichtigsten Partnern für maßgeschneiderte KI-Chips, die man im Auge behalten sollte. Das Unternehmen ist seit Langem an Projekten für kundenindividuelle Chips für große Cloud-Service-Anbieter beteiligt und baut seine Zusammenarbeit mit Hyperscalern kontinuierlich aus.

Im Jahr 2026 baute Marvell seine Partnerschaft mit Google im Bereich maßgeschneiderter KI-Produkte weiter aus. Das Leistungsspektrum umfasst KI-Inferenz-Beschleuniger, Speicher-Controller, Netzwerk-Schnittstellen-Controller, Speicher-Schnittstellen-Controller sowie Near-Memory-Computing-Produkte und deckt damit die KI-Infrastruktur rund um das Google-TPU-Ökosystem noch umfassender ab.

Finanziell betrachtet erreichte der Rechenzentren-Umsatz von Marvell im jüngsten Quartal rund 2,17 Milliarden US-Dollar – ein Plus von 46 % im Jahresvergleich –, was etwa 79 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entsprach. Das Unternehmen gab an, dass die KI-bezogenen Aufträge weiterhin stark sind, und erwartet, dass sich das Umsatzwachstum in den folgenden Quartalen weiter beschleunigen wird.

Im Geschäft mit kundenindividuellen Chips rechnet das Management im Geschäftsjahr 2028 mit mehr als einer Verdopplung des Umsatzes und geht davon aus, dass im Geschäftsjahr 2029 die Marke von 10 Milliarden US-Dollar übertroffen werden könnte. Stand Anfang September lag der Aktienkurs von MRVL bei rund 212 US-Dollar, wobei Marktstatistiken ein durchschnittliches Kursziel der Analysten von etwa 285 US-Dollar ausweisen, was einem Aufwärtspotenzial von rund 35 % entspricht.

Auf der Risikoseite sollten Anleger weiterhin die Kundenkonzentration, die Kosten für fortschrittliche Fertigungsprozesse und Tape-Outs sowie den Wettbewerbsdruck im Markt für maßgeschneiderte KI-Chips durch Konkurrenten wie Broadcom im Auge behalten.

Darüber hinaus ist auch der Zeitplan für die Umsatzrealisierung aus der neuen Partnerschaft mit Google zu beobachten; das Management von Marvell hatte zuvor erklärt, dass nennenswerte Umsatzbeiträge im größeren Maßstab voraussichtlich erst im Geschäftsjahr 2029 deutlicher hervortreten werden.

TSMC befasst sich nicht primär mit dem ASIC-Chipdesign, dient jedoch als weltweit führende Halbleiter-Foundry vielen KI-Chipunternehmen als wichtiger Partner für die Fertigung und Advanced Packaging.

Im zweiten Quartal 2026 erreichte der Umsatz von TSMC mit 40,2 Milliarden US-Dollar einen neuen Quartalshöchststand, was einem Anstieg von 33,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Auf das HPC-Geschäft entfielen 66 % des Umsatzes, und die Nachfrage nach fortschrittlichen Fertigungsknoten wie 2 nm und 3 nm stieg weiter an. Konkret entfielen auf 2 nm und 3 nm 3 % bzw. 30 % des Wafer-Umsatzes, was zusammen 33 % ausmacht.

Da sich KI-Beschleuniger in Richtung größerer Chipflächen und höherer HBM-Integration entwickeln, gewinnt Advanced Packaging weiter an Bedeutung. Die Nachfrage nach TSMCs CoWoS-Kapazitäten wird durch den KI-Boom angetrieben; diese werden zwar kontinuierlich ausgebaut, bleiben jedoch knapp, sodass dieser Bereich ein entscheidendes Nadelöhr in der Lieferkette für KI-Beschleuniger darstellt, das genau beobachtet werden muss.

Anfang September lag der Aktienkurs von TSM bei rund 417 US-Dollar, wobei Marktstatistiken ein durchschnittliches Kursziel der Analysten von etwa 554 US-Dollar ausweisen, was einem Aufwärtspotenzial von rund 33 % entspricht. Zu den wesentlichen Risiken zählen hohe Investitionsausgaben, Investitionen in den Kapazitätsausbau für fortschrittliche Knoten und Advanced Packaging sowie geopolitische Faktoren.

Amkor ist ein bedeutendes globales OSAT-Unternehmen und der weltweit größte Anbieter von Packaging- und Testdienstleistungen mit Hauptsitz in den USA. Im zweiten Quartal 2026 erreichte der Nettoumsatz des Unternehmens 1,9 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 26 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während das verwässerte Ergebnis je Aktie bei 0,70 US-Dollar lag.

Im Juni 2026 unterzeichnete Amkor eine langfristige Vereinbarung mit einer Laufzeit von 10 Jahren mit TSMC, die sich auf den Aufbau von Kapazitäten für Advanced Packaging und Testen in Arizona (USA) konzentriert. Im Juli gab das Unternehmen eine mehrjährige strategische Partnerschaft mit Nvidia bekannt, im Rahmen derer Nvidia Vorauszahlungen leistet, um Amkor beim Ausbau seiner US-Kapazitäten für Advanced Packaging zu unterstützen; das Abkommen hat ein Volumen von 1,5 Milliarden US-Dollar.

Das anhaltende Nachfragewachstum in den Bereichen KI und HPC verhalf der Computing-Sparte von Amkor zu einem Rekordquartalsumsatz. Das Management gab bekannt, dass die durchschnittliche Kapazitätsauslastung über das gesamte Fertigungsnetzwerk hinweg im ersten Halbjahr 2026 von über 50 % auf den Bereich von 70 % stieg und im zweiten Quartal schließlich den hohen 70-Prozent-Bereich erreichte, wobei einige Technologieplattformen nahezu oder vollständig ausgelastet waren.

Zum Börsenschluss am 3. September lag der Kurs der AMKR-Aktie bei 46,94 US-Dollar. Marktstatistiken zufolge liegt das durchschnittliche Kursziel der Analysten bei etwa 75 bis 76 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von rund 60 % darstellt.

Was die Risiken betrifft, könnte der neue Standort in Arizona während der ersten Phase des Kapazitätshochlaufs durch Abschreibungen und Anlaufkosten unter Druck geraten. Darüber hinaus könnte die Verlagerung bestimmter SiP-Produkte und Anlagen von Südkorea nach Vietnam Herausforderungen bei der Umsetzung mit sich bringen, darunter der Anlagentransfer, die Requalifizierung und der Kapazitätshochlauf.

Aus Sicht ihrer aktuellen Position in der Wertschöpfungskette weist Marvell eine vergleichsweise höhere Elastizität beim Gewinnwachstum auf, insbesondere da das Geschäft mit kundenspezifischen Chips in eine beschleunigte Wachstumsphase eintritt, die sich in den nächsten Jahren voraussichtlich zu einem zentralen Wachstumstreiber für das Unternehmen entwickeln wird; allerdings wird die Umsatzrealisierung bei einigen Großkundenprojekten noch Zeit benötigen.

TSMC nimmt die solideste Position in der Wertschöpfungskette ein und profitiert von der steigenden Nachfrage nach fortschrittlichen Fertigungsknoten, HPC und Advanced Packaging, was dem Unternehmen eine vergleichsweise hohe geschäftliche Sicherheit verleiht; Amkor hingegen stellt einen Anlagewert mit hoher Elastizität im Bereich Advanced Packaging dar und verfügt angesichts des anhaltenden Nachfragewachstums nach KI-Packaging über eine erhebliche Gewinnelastizität, wenngleich der Ausbau neuer Kapazitäten und deren Hochlauf auch eine höhere Unsicherheit mit sich bringen.

Die drei Unternehmen besetzen Schlüsselglieder in der ASIC-Wertschöpfungskette, nämlich Design, Waferfertigung sowie Packaging und Testing. Anstatt lediglich zu beurteilen, wer GPUs ersetzen kann, ist es ratsamer, sich mit der weiteren Expansion des KI-Chipmarktes auf die Anlagemöglichkeiten zu konzentrieren, die sich aus unterschiedlichen Technologiewegen und Lieferkettensegmenten ergeben.

Für Anleger sollten Entscheidungen weiterhin unter Berücksichtigung des Bewertungsniveaus, der Geschwindigkeit der Auftragsrealisierung, der Sicherheit des Gewinnwachstums und der individuellen Risikotoleranz getroffen werden.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.