Elon Musk hält 48,4 % an SpaceX im Wert von über 900 Milliarden US-Dollar, doch manche Aktien hängen von „extrem verrückt guter“ Leistung ab

TradingKey – Da sich der Aktienkurs von SpaceX (SPCX) zuletzt wieder erholt hat, wurde auch das Ausmaß der Beteiligung von Elon Musk erstmals umfassender offengelegt.

Aus behördlichen Unterlagen geht hervor, dass Musk zum 30. Juni wirtschaftlicher Eigentümer von rund 6,42 Milliarden SpaceX-Aktien war, was auf umgewandelter Basis 48,4 % des gesamten Grundkapitals des Unternehmens entspricht. Zum jüngsten Marktpreis wird diese Beteiligung mit über 900 Milliarden US-Dollar bewertet.

Der Aktienkurs von SpaceX verzeichnete seit dem Börsengang im Juni eine hohe Volatilität, erholte sich jedoch im August nach der Veröffentlichung der ersten Quartalsergebnisse nach dem Börsengang und dem Auslaufen einzelner Haltefristen deutlich, wobei die Gewinne im Laufe des Monats bis zu 30 % erreichten.

Was die Eigenkapitalstruktur betrifft, umfassen Musks verbundene Anteile rund 850 Millionen A-Aktien und 3,92 Milliarden B-Aktien, die von einem Treuhandfonds gehalten werden, bei dem er als Treuhänder fungiert, etwa 1,3 Milliarden direkt von ihm gehaltene gesperrte B-Aktien sowie rund 350 Millionen B-Aktien, die über Aktienoptionen ausübbar sind.

Da SpaceX eine Stimmrechtsstruktur mit zwei Aktienklassen nutzt, gewähren B-Aktien 10 Stimmrechte pro Aktie, während A-Aktien nur 1 Stimmrecht pro Aktie gewähren. Obwohl Musks wirtschaftlicher Anteil somit knapp unter der Hälfte liegt, kontrolliert er seit dem Börsengang von SpaceX mehr als 82 % der Stimmrechte und behält damit die überwältigende Kontrolle über das Unternehmen.

Der „wirtschaftliche Eigentumsanteil“ von 48,4 % bedeutet jedoch nicht, dass diese Aktien bereits alle vollständig auf Musk übergegangen sind. Zu den Offenlegungen betonte Musk: „Ein großer Teil davon wird erst bei extrem verrückt guten Ergebnissen für SpaceX unverfallbar, sodass der tatsächliche, vollständig unverfallbare Prozentsatz niedriger ist.“

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Das bedeutet, dass die derzeit offengelegte Beteiligungsziffer eine gewisse Anzahl von leistungsorientierten Restricted Shares und nicht ausgeübten Aktienoptionen enthält, die an künftige Meilensteine gebunden sind. Einige Anreizpakete stecken außergewöhnlich hohe Ziele, darunter das Erreichen einer Unternehmensbewertung im Billionen-Dollar-Bereich und den Aufbau von Weltraum-Rechenzentren mit enormer Rechenkapazität; manche Prämien sind sogar an die Errichtung einer dauerhaften Mars-Siedlung mit mindestens 1 Million Einwohnern geknüpft.

Diese Offenlegung der Beteiligungsverhältnisse verdeutlicht einmal mehr die immensen Auswirkungen der Kapitalmarktperformance von SpaceX nach dem Börsengang auf Musks Vermögen. Das Unternehmen schloss im Juni einen Rekord-Börsengang ab und sammelte rund 85,7 Milliarden US-Dollar ein, wobei seine Marktkapitalisierung kurz nach dem Börsengang vorübergehend 2 Billionen US-Dollar überschritt. Obwohl die Aktie in der Folge einen spürbaren Rücksetzer erlitt, gewann sie im August wieder an Stärke, als das Unternehmen seine ersten Quartalsergebnisse nach dem Börsengang mit einem Umsatzwachstum von über 90 % gegenüber dem Vorjahr veröffentlichte und zugleich die Haltefristen schrittweise ausliefen.