Goldpreis-Prognose: Gold kehrt vor US-September-VPI auf 4.200 $ zurück – Kann die Rallye anhalten?

Aus fundamentaler Sicht waren die primären Einflussfaktoren auf die Entwicklung des Goldpreises zuletzt die Ölpreise sowie die Entwicklung des US-Dollars.

US-Präsident Donald Trump gab am Sonntag bekannt, dass Russland und die Ukraine eine mit sofortiger Wirkung in Kraft tretende Waffenstillstandsvereinbarung für Energieanlagen erzielt haben. Der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj erklärte jedoch, dass er noch auf konkrete Details der Vereinbarung warte, weshalb bezüglich der Umsetzung weiterhin Unsicherheit herrscht.

Nach der Ankündigung stiegen am Markt die Erwartungen an eine Erholung des russischen Energieangebots, was die internationalen Ölpreise spürbar nach unten drückte. Im asiatischen Handel am Montag fiel Brent-Rohöl um bis zu 1,3 % auf 102,33 US-Dollar pro Barrel, während WTI-Rohöl um 1,7 % auf 89,61 US-Dollar pro Barrel nachgab.

Der Rückgang der Ölpreise trägt dazu bei, den durch höhere Energiekosten verursachten Inflationsdruck zu mildern, und lindert somit die Sorgen am Markt über weitere Zinserhöhungen der US-Notenbank Federal Reserve. Unterdessen gab der US-Dollar-Index leicht auf rund 102,16 nach, was dem in US-Dollar denominierten Gold ebenfalls eine gewisse Unterstützung bot.

Allerdings bleibt der US-Inflationsdruck hoch, und die Aussichten für die Geldpolitik der Federal Reserve haben sich nicht grundlegend verändert. Dem CME FedWatch Tool zufolge beziffert der Markt die Wahrscheinlichkeit für eine weitere Zinserhöhung der Fed im Oktober auf etwa 19,4 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung vor Dezember weiterhin bei 84,4 % liegt.

In dieser Woche richtet sich das Hauptaugenmerk des Marktes auf den US-Verbraucherpreisindex (VPI) für September, der am Mittwoch (14. Oktober) ansteht, sowie auf die am Donnerstag anstehenden Daten zum Erzeugerpreisindex (PPI) und den Einzelhandelsumsätzen.

Die Märkte erwarten derzeit, dass die US-Gesamtinflationsrate (VPI) im September im Jahresvergleich auf 3,6 % bis 3,7 % steigen wird, verglichen mit 3,4 % im August – was größtenteils auf frühere Anstiege der Energiepreise zurückzuführen ist. Für den Kern-VPI wird im Jahresvergleich ein Anstieg von rund 2,5 % erwartet.

Sollte der tatsächliche VPI unter den Erwartungen liegen – insbesondere wenn sich die Kerninflation weiter verlangsamt –, könnte der Markt seine Erwartungen hinsichtlich Zinserhöhungen bis zum Jahresende zurückschrauben. Dies würde den US-Dollar sowie die Renditen von US-Staatsanleihen unter Druck setzen und günstige Bedingungen für eine Fortsetzung der Erholung des Goldpreises schaffen. Sollte die Inflation hingegen erneut die Erwartungen übertreffen, könnte Gold durch das Hochzinsumfeld wieder unter Druck geraten.

Goldpreis-Tageschart, Quelle: TradingView

Blickt man auf den Tageschart von Gold, erholten sich die Kurse in der vergangenen Woche kräftig, nachdem sie eine Unterstützung nahe 4.066 US-Dollar gefunden hatten, und eroberten die wichtigen runden Marken von 4.100 und 4.200 US-Dollar zurück, da das kurzfristige Abwärtsmomentum nachließ. Unterdessen bildete sich im Wochenchart der vergangenen Woche eine bullische Kerze mit einem langen unteren Schatten, was das kurzfristige Aufwärtsmomentum weiter stärkt.

Heute hat der Goldpreis den gleitenden 20-Tage-Durchschnitt berührt, was den kurzfristigen Widerstand nach oben erhöht und potenziell einen Rücksetzer in Richtung 4.170 US-Dollar auslösen könnte. Trader können abwarten, bis sich der Kurs nach dem Rücksetzer stabilisiert, bevor sie versuchen, Long-Positionen einzugehen.

Was den Widerstand nach oben betrifft, liegt das primäre zu beachtende Widerstandsniveau bei etwa 4.230 US-Dollar. Ein Ausbruch über dieses Niveau würde den Spielraum nach oben auf 4.250 US-Dollar erweitern, wobei darüber die Marke von 4.300 US-Dollar liegt. Ein nachhaltiges Halten oberhalb von 4.300 US-Dollar würde weiteren Aufwärtsspielraum in Richtung 4.400 US-Dollar eröffnen.

Was die Unterstützung nach unten betrifft, liegt das primäre zu beachtende Unterstützungsniveau nahe 4.170 US-Dollar. Sollte der Kurs unter dieses Niveau fallen, ist die nächste zu beachtende Unterstützung bei etwa 4.150 US-Dollar zu sehen, gefolgt von der Marke von 4.100 US-Dollar weiter unten.

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