Meta點燃半導體、CPU“超級行情”！英特爾年內勁升超230%，AI硬件還有哪些標的獲看好？
華盛資訊9月22日訊，近期AI交易再度升溫，CPU、存儲均有新動向！行情層面，英特爾月內升幅超36%，年內累升逾230%；AMD $AMD 月升逾30%，創新高同時晉級萬億美元市值；存儲概念股也持續走高，美光科技、閃迪月內均升約10%。
投資者該如何把握AI硬件方向機遇？本文將帶來CPU、存儲等領域最新機構觀點及對應概念股名單。
Meta智能體Agent引爆CPU賽道！哪些概念股值得關注？
週一，Meta $META 智能助手Muse迅速走紅並引發投資者關注，其上線一週下載量已攀升至美國蘋果IOS商店免費榜首位！受此消息影響，Meta及CPU概念股齊走強，Meta週一勁升逾11%，英特爾狂飆逾12%，AMD $AMD 亦突破萬億美元市值。
Meta智能助手火爆，卻直接帶動了CPU概念股行情，背後的市場邏輯是什麼？核心即在於AI智能體對CPU提出的額外需求！
傳統聊天機器人的運行邏輯以“模型推理”爲中心。而Meta Muse這類智能體需持續接管任務流程並動態調配算力。據相關信息，Muse會爲單個用戶分配專屬的Linux雲端虛擬環境，承載網頁操作、程序編譯、週期任務、數據存儲、安全校驗以及多子代理並行運作等複雜場景。此類負載高度依賴任務編排、數據流轉與系統級輸入輸出，因而對CPU的消耗，顯著高於以往以GPU推理爲主的對話式AI。
花旗指出，伴隨AI範式由模型訓練向推理、再向智能體AI迭代，CPU與GPU的配比結構正在重塑：訓練階段二者比例約爲1:8，進入推理階段後收斂至1:4，而在Agentic AI場景中，該比例或將推升至1:1乃至更高。隨着智能體應用規模持續擴張，後續系統資源分配預計將進一步向CPU側偏移。
美銀則指出，服務器CPU市場預計將從240億美元增長至2110億美元，幾乎是9倍的超高增長，且2027年開始CPU在數據中心規模的比重將有所提升。
對投資者來說，CPU概念股怎麼選？英特爾、AMD兩大霸主仍是主流選擇，因在x86 CPU市場中（PC + 服務器），英特爾與AMD合計長期佔據 90%+份額；趨勢方面，當下市佔率仍然更高（超過50%），但AMD出貨量增速更快，市佔率持續提升。
此外，投資者還可關注英偉達、Arm $ARM 、以及代工的臺積電等相關標的。其中，英偉達此前推出的Vera CPU與Agent高度適配，進軍CPU市場亦引發市場關注；但公司產能或優先保障GPU出貨，且CPU帶來的增量也相對有限。此外， $ARM 採用低功耗CPU架構，適合邊緣/Agent端側推理，如果AI智能體向端側/手機/設備延伸，Arm生態將有望受益。
可關注：
公司名稱 | 相關介紹 | 年內升幅 |
英特爾 | 當前市佔率最高的CPU巨頭，集設計、製造、封裝於一體 | 230.03% |
AMD | 市佔率快速擴張，獲花旗看好 | 187.41% |
ARM | 賣鏟人邏輯，受益於英偉達、高通等Arm機構CPU出貨持續增長 | 195.40% |
英偉達 | 有望在Agentic AI CPU中取得一席之地，但GPU仍是業績核心 | 22.25% |
高通 | CPU破局者，受益於Agent端側AI滲透率持續提升 | 15.39% |
臺積電 | 賣鏟人邏輯，CPU/GPU設計依賴臺積電產能，近期持續漲價 | 47.63% |
存儲迎多重催化！超級週期還要加碼，有哪些邊際增量信息？
Meta智能助手Muse爆火，亦對存儲有所催化！花旗分析師團隊在最新報告中強調了AI Agent爆發後，存儲將作爲"次輪受益者"的邏輯——隨着CPU負載上升，配套的DDR5內存、企業級SSD以及高帶寬存儲控制器也將迎來需求拉動，對應美光、三星電子、SK海力士等存儲廠商構成順風。
與此同時，美銀、瑞銀兩家大行也同步唱多存儲，指出“存儲週期還沒到頭，2027年還會延續景氣”！
具體而言，美銀的核心觀點站”內存還會繼續漲價“。該行渠道調研證實，2026年Q3 DRAM均價環比漲幅仍超過20%、NAND則漲超15%，且超大規模雲廠商已提前簽約鎖定2027年一季度更高的DRAM價格，意味着存儲廠商的高毛利仍有穩定支撐。展望未來，美銀將2027-2028年DRAM均價預期上調8-12%、NAND上調2-3%。
標的方面，美銀尤其青睞美光科技。理由是隨着AI服務器出貨量持續超預期，美光的毛利率將在未來四個季度展現“驚人彈性”；預計到2026財年末，毛利率升至50%以上，這將遠超市場預期。同時，美銀認爲HBM對標準DRAM產能的“擠出效應”，也將使美光在傳統內存市場也擁有定價權。
瑞銀觀點則指出，全球2026年AI資本開支將接近1萬億美元，2027年進一步攀升至約1.4萬億美元，增幅比例達40%；更關鍵的是，瑞銀認爲增量中的約90%，都來自內存支出的抬升。這一變化也將徹底重塑AI投資結構。瑞銀稱，2025年，內存僅佔全球AI總資本開支的14%，預計今年佔比升至37%，2027年達到驚人的64%。
與美銀更青睞美光不同，瑞銀更看好SK海力士，指出SK海力士是英偉達下一代AI芯片最核心的HBM供應商。瑞銀認爲SK海力士在HBM市場的絕對份額（超過50%） 使其成爲英偉達供應鏈中最穩固的“賣鏟人”。此外，儘管股價已上漲，但瑞銀認爲以2027年預期盈利計算，其Forward PE仍低於過去五年平均水平。瑞銀認爲，市場仍按“週期股”爲其估值，但實際其盈利波動性已大幅降低（因長協鎖價），這是市場預期差所在。
可關注：
標的市場 | 標的類型 | 標的名稱 |
美股 | 正股 | 美光科技、閃迪、SK海力士、西部數據、希捷科技 |
ETF | $DRAM 、 $RAM 、 $SKUU 、 $SKDD 、 $DISK | |
港股 | 正股 | 兆易創新、瀾起科技 |
ETF | 南方兩倍做多海力士、南方兩倍做多三星、南方KOSPI、南方兩倍做空三星 |
風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。
