華盛早報 | 通脹警報再度拉響！美國股債雙殺，存儲、光通信齊跌；布油飆升7%衝向110美元，黃金重挫逼近4300美元；黃仁勳押注網絡安全將成下個AI爆發點

• 紅海失守引爆油價衝向110美元！通脹陰雲下美國股債雙殺
• 美國8月PPI同比加速至5.4%超預期，加息押注驟升
• 黃仁勳點名AI新方向！網絡安全或成下個核心應用場景
• 黑石擬數倍增加谷歌TPU採購量
• 蘋果漲超3.5%，首款摺疊屏iPhone Duo獲高盛看好
• 甲骨文盤後一度漲約8%！Q1雲收入增長121%超預期

• 通脹憂慮重燃，美國股債雙殺，存儲芯片股普跌，黃金重挫逼近4300

昨夜費城半導體指數跌超2%，英特爾跌超5%。存儲板塊大跌，SK海力士、跌5.2%，美光科技跌4.9%。光通信概念齊跌，Lumentum跌逾5%，邁威爾科技跌超3%；2年期美債收益率上行13個基點，10年期收益率觸及4.96%。黃金跌1.7%，跌破4400美元關口。WTI原油當日大漲7%，收報每桶102.78美元，布倫特原油漲逾6%，雙雙重返戰爭以來高點。

• 美債回購規模低於預期，30年美債收益率創近20年新高；貝森特淡化市場擔憂

貝森特表示，美債市場目前“狀況非常好”。他重點提到了過去幾天進行的兩場國債拍賣表現強勁。他還重申，近期債券與能源價格之間的相關性異常高。此前，30年期美債收益率突破5.37%創2007年6月以來新高。美國財政部週三曾宣佈計劃回購至多60億美元的債券，但週四的實際回購總額僅爲51.9億美元。貝森特指出：“我們只在價格低廉時回購債券”，但在這次操作中，債券持有者似乎更願意繼續持有手中的長期證券。

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• 胡塞武裝攻佔紅海重要港口！沙特衝突升級，布油大漲7%逼近110美元

也門政府軍軍官稱，也門西南部塔伊茲省戰略要地、紅海港口城市穆哈週四被胡塞武裝攻佔。也門胡塞武裝當天稱，沙特24小時內對也門多地發動64次空襲；紅海航行“不受威脅”，其軍事行動屬防禦性行爲。航運業人士稱，奪取穆哈讓胡塞武裝可進一步向南推進，“幾乎完全控制”曼德海峽，穆哈失守”無疑會對該地區的海上安全產生影響”。布油昨日大漲7%逼近110美元，美油大漲8%逼近105美元。

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• 美國8月PPI同比加速至5.4%超預期，加息押注驟升

美國勞工統計局數據顯示，8月最終需求PPI同比上漲5.4%，高於市場預期的5.3%，較7月的4.7%明顯提速，環比上漲0.4%與預期一致；核心PPI同比升至4.6%，爲6月以來最高。數據公佈後，交易員將9月加息概率提高至70%以上，並已完全計入最遲10月首次加息的預期。受此利空，黃金週四重挫1.9%跌至近4300美元。

• 美國8月CPI預計環比上漲0.2%，或決定美聯儲下週是否加息

經濟學家預計，剔除波動較大的食品與能源價格後的核心物價，8月環比上漲0.2%。足以迫使美聯儲出手加息與允許其按兵不動的數值之間，差距可能僅有0.1個百分點。

• 歐洲央行加息25個基點至2.50%，爲年內第二次加息

歐洲央行將存款便利利率、主要再融資利率、邊際貸款利率分別上調25個基點至2.50%、2.65%和2.90%，新利率自9月16日起生效。聲明稱，加息的理由是中東衝突持續製造通脹壓力，通脹料將在較長時間內顯著高於目標水平；最新員工預測顯示，2026年整體通脹預期均值爲3.0%，2027年爲2.5%、2028年爲2.1%，後兩年均較6月預測上調。

• 《金融強國建設"十五五"規劃》正式出臺，央行、證監會、金融監管總局、外匯局同日齊發聲

規劃提出到2030年金融調控政策協同有效、金融風險防控精準高效，到2035年基本建成具有高度適應性、競爭力、普惠性的中國特色現代金融體系。國務院新聞辦同日舉行發佈會，央行副行長陸磊、金融監管總局副局長叢林、證監會副主席李超、外匯局副局長李斌介紹金融領域貫徹落實"十五五"規劃有關情況並答記者問。

• 日韓股市週五低開，SK海力士和三星電子均跌近4%

截至最新行情，日經225指數週五盤初跌1.56%。韓國綜合股價指數開盤跌超3％，SK海力士和三星電子均跌近4%。

通脹憂慮重燃，美股三大指數集體收跌，道指跌0.6%，納指跌0.65%，標普500指數跌0.58%，均連跌四日。科技巨頭漲跌不一，英偉達跌2.37%，蘋果漲3.56%，Meta跌1.42%，特斯拉跌1.16%。費城半導體指數跌2.66%，泛林集團跌5.65%，英特爾跌5.57%，ARM跌3.8%，AMD跌3.36%，阿斯麥跌2.43%。

存儲板塊下挫，SK海力士跌超5%，美光科技跌近5%，西部數據跌超4%，閃迪跌超4%，希捷科技跌超2%。中概股普跌，禾賽跌4.92%，萬國數據跌4.11%，蔚來跌3.24%，理想汽車跌2.18%，小鵬集團跌2.18%。

• 蘋果漲超3.5%，首款摺疊屏iPhone Duo獲高盛看好

蘋果漲超3.5%。消息面上，蘋果首款摺疊機iPhone Duo亮相，起售價1999美元，低於三星Galaxy Z Fold 8 Ultra在美國的起售價2099.99美元。高盛分析師Allen Chang、Verena Jeng等人將此定價描述爲“實惠的”，認爲蘋果在高內存成本和強規格配置的制約下仍實現了具競爭力的定價，有望吸引更廣泛的消費羣體。高盛維持對摺疊iPhone出貨量的預測：2026年基準情景下出貨1400萬臺，樂觀情景下出貨3500萬臺。

• 黃仁勳押注網絡安全爲AI下一個用例，並坦言“製造問題”即是製造需求

英偉達CEO黃仁勳在高盛科技會議上表示，AI加速編程自動化導致可被利用的代碼和漏洞激增，從結構上重塑網絡安全行業供需格局。黃仁勳以"製造問題即製造需求"坦言AI擴張的內在邏輯，並回應併購質疑，強調英偉達只投"十拿九穩"、已有客戶排隊的標的，否認循環性風險。

• 黑石據報擬大幅增加谷歌TPU採購量

據The Information援引知情人士稱， 黑石正討論追加採購谷歌TPU，潛在採購規模可能達到雙方5月合作安排的數倍。雙方此前宣佈成立算力服務合資企業，初始股權投資約50億美元，計劃2027年提供約500兆瓦容量；結合債務融資，總投資規模可能達到250億美元。合資企業將建設數據中心及網絡設施，向客戶提供基於TPU的計算服務。谷歌今年開始將面向第三方的TPU銷售計入雲業務收入，黑石未披露追加採購的具體數量。

• 甲骨文盤後一度漲約8%！Q1雲收入增長121%超預期

甲骨文Q1營收193億美元，同比增長30%；雲基礎設施部門營收74億美元，同比大漲121%，高於市場預期的71.9億美元。截至8月底，剩餘履約義務（RPO）達6640億美元，高於預期的約6399億美元。公司預計2027財年調整後每股收益爲8.10美元，高於此前預計的8.05美元，公司盤後一度漲約8%，現收窄至4%。

• 國際銅價跳水，銅概念股大跌，麥克莫蘭銅金跌超6%

銅概念股週四大跌，南方銅業跌超7%，麥克莫蘭銅金、泰克資源跌超6%，必和必拓跌超5%，力拓跌超4%。消息面上，媒體援引知情人士報道稱，白宮尚未決定是否對精煉銅徵收關稅，政府正權衡扶持本土銅產業與推高製造成本、生活負擔之間的利弊。國際銅價跳水，LME期銅一度跌超3%、COMEX期銅跌超4%。

• SpaceX：星艦下次飛行將產生營收，計劃明年發射首批軌道計算衛星

SpaceX首席財務官表示，公司預計，本月晚些時候將由星艦送入軌道的首批升級版Starlink衛星將帶來收入。SpaceX計劃明年發射首批軌道計算衛星。該公司首席財務官表示，SpaceX對年化收入達到1000億美元的預測“更有信心”。SpaceX本月早些時候達成了一項新的數據中心託管協議；客戶身份和交易規模均未披露，但協議結構與此前的交易類似。

• OpenAI宣佈暫停200美元Pro 20X新增訂閱，已訂用戶不受影響

OpenAI 首席產品官 Tibo今早在 X 上發文稱，爲確保現有用戶獲得良好體驗並流暢訪問 GPT-6 Astra，將暫停接受 200 美元檔 Pro 20X 訂閱服務的新增訂閱。

• Adobe三季度營收、利潤雙雙超預期，AI驅動月活用戶突破10億，Q4指引不夠“驚喜”

Adobe第三財季營收達67.6億美元，同比增長13%，高於分析師平均預期的67億美元；非GAAP調整後每股收益爲6.13美元，超出市場預期的6.08美元。公司將全年調整後EPS指引區間上調至24.45至24.50美元，並小幅提高全年營收目標上限。但第四財季營收指引略低於分析師預期，盤後股價下跌約2%。

• 據稱微軟因算力短缺流失業務，未來將數據中心規模擴大三倍以上

據知情人士透露，微軟計劃大幅擴大數據中心規模，到2032年全球數據中心容量將超過38吉瓦，較目前約12吉瓦增長超過三倍。該計劃旨在緩解近年來AI和雲業務快速增長帶來的算力短缺問題，微軟此前因容量不足不得不拒絕部分AI和雲服務業務。知情人士稱，該路線圖包括微軟自建和租賃的數據中心，但不包括從CoreWeave等“新型雲服務商”租用的算力資源，相關計劃仍可能因客戶需求和技術變化調整。微軟最新財年資本支出達到1450億美元，分析師預計未來幾年支出仍將增長。

• 阿布扎比穆巴達拉戰略入股瑞幸咖啡，交易規模約10億美元

本次投資由穆巴達拉與瑞幸控股股東大鉦資本共同參與。瑞幸向SEC提交的13D文件顯示，交易並非公司發行新股融資，而是由穆巴達拉擔任重要LP的新基金載體，受讓大鉦旗下兩隻老基金持有的2.41095億股瑞幸優先股，大鉦的受益所有權保持不變；按每份ADS對應8股普通股折算，隱含每份ADS價格約33.18美元。截至6月30日瑞幸全球門店達36310家，二季度總淨收入158.86億元、同比增長28.5%，月均交易客戶1.127億。

• 科帕特公佈Q4財季每股收益爲0.35美元，低於分析師普遍預期的0.38美元，差距爲7.89%。相比去年同期同一季度的每股收益0.41美元，下降了14.63%。公司公佈的季度銷售額爲11.52億美元，相比去年同期同一季度的銷售額11.25億美元，增長了2.39%。

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• DeepSeek正式發佈V4.1 Flash模型，對HBM需求減少到上一代的四分之一

該模型採用全新的非對稱Transformer架構，爲552B參數的混合專家模型，輸入、輸出激活分別約8B和16B。通過大幅壓縮KV Cache，新一代模型對HBM的需求降至上一代的四分之一、對SSD的需求降至八分之一，在Agent場景中可顯著降低緩存成本。模型預訓練使用45萬億token，後訓練重點轉向數據與環境工程，並引入Engram條件記憶模塊。

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• “AI基礎設施軟件提供商”星環科技啓動招股，擬9月21日上市，一手認購金額6161.51港元

星環科技發佈公告，於9月11日-9月16日招股，公司擬全球發售約1401.08萬股股份，一手認購金額6161.51港元，預期將於9月21日上市。公司是中國領先的AI基礎設施軟件提供商。公司主要通過向企業及政府客戶銷售AI與大數據基礎設施軟件產品以及相關服務產生收入。

• 中國聯通：預計下半年eSIM手機市場規模將實現20倍增長，突破2000萬臺

蘋果在秋季新品發佈會上正式發佈首款摺疊屏手機iPhone Duo，該產品全球統一採用僅使用eSIM的設計。中國聯通在2026年合作伙伴大會上稱，2026上半年國內eSIM手機銷量100萬臺，預計下半年eSIM手機市場規模將實現20倍增長，突破2000萬臺。同時，繼上半年發放30萬份eSIM專屬權益後，中國聯通下半年計劃投放800萬份權益。

• 騰訊控股(00700.HK)：斥資1億港元回購23.5萬股，回購價425.2至430.2港元。
• 三生製藥(01530.HK)：斥資6262.93萬港元回購400萬股，回購平均價爲15.66港元。
• 小米集團-W(01810.HK)：斥資約4931.2萬港元回購190萬股，回購價25.94至25.98港元。
• 中際旭創(03308.HK)：斥資約5.97億元回購約66.62萬股A股股份。
• 新鴻基地產(00016.HK)：發佈截至2026年6月30日止的年度業績，取得收入941.94億港元，同比增加18.15%；淨利潤214.26億港元，同比增加11.15%，其中來自物業銷售的利潤爲82.92億港元。
• 中國金茂(00817.HK)：前8個月累計簽約銷售金額741億元，同比增長4.5%。
• 綠地香港(00337.HK)：首8個月合約銷售約爲57.46億元，同比增加37.04%。
• 裕元集團(00551.HK)：前8個月綜合累計經營收益淨額52.17億美元。
• 恆瑞醫藥(01276.HK)：自主研發的 1 類創新藥海曲泊帕乙醇胺片獲批新增兩項適應症。
• 工商銀行(01398.HK)：完成發行200億元無固定期限資本債券。

經濟事件和數據

• 美國截至9月4日當週EIA原油庫存變動
• 截至9月9日美聯儲資產負債表
• 美國8月CPI年率未季調
• 美國8月核心CPI年率未季調

港股財報

• 龍輝國際控股

港股新股

• 星環科技 | 招股中

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美股財報

• 盤前：克羅格

精彩直播

• 2026-09-11 9：30 | Adobe (ADBE.US) 2026財年第三季度業績電話會
• 2026-09-11 9：30 | RH (RH.US) 2026財年第二季度業績電話會

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