港股衍生品一週市場觀察2026.9.7
1、一週市場概況
本週恒生指數先抑後揚，全周微漲0.26%，收報25650.87點。周初受美聯儲主席沃什傑克遜霍爾"放鷹"、9月加息預期升溫（概率升至約60%）及美伊局勢再度緊張影響，恒指連續四日走弱，一度跌穿25300點；週五在內地8月製造業PMI（49.8%）及中資金融股中報業績帶動下大幅反彈1.74%。成分股方面，銀行/金融板塊領漲：招商銀行+8.83%、中國銀行+8.69%（中期多賺半成、派息增近9%創新高）；跌幅居前爲周大福-11.18%、信義光能-10.17%、華虹宏力-9.04%、華潤置地-8.08%。消息面上，住建部等多部門"三箭齊發"地產政策推動內房股V型反彈，港交所研究創業板與主板合併，南向資金全周淨買入97.7億港元。
本週美股三大指數漲跌互現，納斯達克+0.40%、標普500+0.09%、道瓊斯-0.27%。宏觀面上，沃什傑克遜霍爾放鷹後，市場對9月加息25BP的預期升至約60%，美債收益率高位運行壓制估值。板塊方面，農用化工+4.94%、汽車零配件+3.97%、半導體材料與設備+3.58%領漲；酒店餐館休閒-4.02%、軟件-3.14%領跌。消息面上，英偉達擬129億美元收購Hugging Face強化AI佈局，美伊局勢緊張推升油價。
本週A股三大指數全線下跌，上證指數-0.56%、深證成指-3.13%、創業板指-4.03%。消息面上，8月製造業PMI（49.8%）重回榮枯線下方，市場連續走弱。證監會發布《關於資本市場支持構建房地產發展新模式的意見》，提振市場信心。板塊方面，AI短劇、房地產板塊領漲，半導體板塊領跌。市場風格偏向防禦，資金情緒仍待改善。
2、恒指牛熊證資金流
過去5日，恒指牛證合計約4313萬港元資金淨流出套現；恒指熊證則合計約2764萬港元資金淨流入。街貨分佈方面，恒指牛證街貨佔比約47.3%，分佈在收回價24800點至25500點之間，累計相當約1914張期指合約；恒指熊證街貨在收回價25800點至26300點之間，累計相當約3177張期指合約。
3、輪證一週資金流
好倉（認購證及牛證）方面，過去5日，騰訊好倉錄得約4017萬港元資金淨流入，爲最大資金流入標的，阿里巴巴、中芯國際相關好倉也分別錄得約2240萬以及1444萬港元資金淨流入部署；滙豐控股、美團、中國平安等相關好倉則分別錄得約1379萬、1218萬及1036萬港元資金淨流出套現。
淡倉（認沽證及熊證）方面，近5日合計，長飛光纖、小米、建設銀行等相關淡倉分別約395萬、272萬以及259萬港元資金淨流入部署；騰訊、建滔集團、建滔基層板等相關淡倉則分別約376萬、305萬及200萬港元資金淨流出。
備註：本文所注圖表數據等主要參考法興、瑞通、瑞信、麥格理等香港窩輪商網站。本文不作爲投資建議，所有數據僅供參考。本文著作權乃歸作者所有，任何商業轉載需獲作者授權，非商業轉載請註明出處。
