“非農夜”美股怎麼走？華爾街提前寫好“五大劇本”：標普或升0.75%！喊話黃金已到入場良機
編者按：“非農夜”美股怎麼走？華爾街提前寫好“五大劇本”：標普或升0.75%！喊話黃金已到入場良機，哪些資產值得關注？一文看懂。
華盛資訊9月4日訊，北京時間週五晚20:30，美國8月非農就業報告將出爐，這是美聯儲9月中旬議息會議之前公佈的最爲重要的經濟數據之一，將直接關係到本月中旬美聯儲議息會議情緒基調。
根據一項調查，經濟學家預計8月非農就業人數將增加約5.8萬人，失業率維持在4.1%，此前，7月非農數據爆冷打擊加息預期，推動美元指數下跌、黃金飆升、美股和比特幣上漲。今日是否重演歷史？一文帶你看懂。
加息預期是否過度定價？非農今晚定調美股走勢，小摩提前曝光劇本
此前，美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾年會上發出鷹派信號，點燃了市場對美聯儲加息的押注。但本週三公佈的美國8月“小非農”爆冷，據ADP研究院最新數據，美國8月私人部門新增就業3.7萬人，創下今年1月以來最低月度增幅，前值由4.4萬上修至4.6萬。
目前，華爾街目前對8月非農的判斷已出現明顯分歧。富國銀行預計新增就業8萬人，7月數據誇大了勞動力市場降溫程度，8月可能出現部分修復。美銀預計新增就業4萬人，認爲近年來美國就業數據存在較明顯的夏季季節性疲軟，8月通常也更容易低於市場預期。
美銀指出，鑑於市場對加息的緊張情緒，如果8月就業連續第二個月出現負增長，或者失業率升至4.3%，市場可能明顯下調9月加息概率。平均時薪如果低於預期，也會強化這種判斷。
整體而言，目前華爾街頂級大行高盛和摩根大通依舊將9月加息設爲非基準情景，目前過度定價的加息預期導致黃金、美股、比特幣短線回調，可能會在今晚疲軟非農數據後，出現大幅反彈。但如果本次非農數據超預期，將進一步增加9月加息的可能性。
摩根大通交易臺預計，不同就業結果可能引發標普500指數明顯不同的反應，按照該團隊的情景測算：
- 新增就業超過9.5萬人（概率10%）：標普500指數可能下跌0.5%至1.25%。
- 新增就業6.5萬至9.5萬人（概率25%）：標普500指數可能下滑0.25%至0.5%。
- 新增就業3.5萬至6.5萬人（概率30%）：標普500指數可能下跌至多0.25%，也可能上漲至多0.5%。
- 新增就業5000至3.5萬人（概率25%）：標普500指數可能上漲0.25%至0.75%。
- 新增就業少於5000人（概率10%）：標普500指數可能下跌至多0.25%，或上漲至多0.5%。
這八大利率敏感資產值得關注！黃金已到“入場良機”？
8月非農直接影響美聯儲9月利率決議預期，或顯著推動美股市場波動，華盛資訊系統梳理中金、小摩等主流機構分析師總結的八大利率敏感型資產，供投資者參考：
| 資產 | ETF | 核心成分股 | 關注理由 |
| 地產 | $XLRE 、 $ITB | 霍頓房屋、萊納建築 | 降息降低抵押貸款利率，刺激購房需求 |
| 金融 | $XLF 、$KBWB | 摩根大通、Visa | 淨息差壓力緩解，信貸需求回升 |
| 公共事業 | $XLU 、 $VPU | 新紀元能源、美國南方公司 | 股息收益率優勢凸顯，資金配置偏好強化 |
| 生物技術 | $XBI 、 $IBB | 阿里拉姆製藥、吉利德科學 | 行業依賴外部融資，貼現率下行直接推高估值 |
| 科技 | $QQQ 、 $XLK | 英偉達、微軟 | 融資成本下降令企業盈利預期回暖；投資風險偏好增加，科技賽道長期增長動能增強 |
| 小盤 | $IWM 、 $IJR | $CRDO 、Fabrinet | 小型公司融資成本降低，美國經濟前景改善 |
| 新興市場 | $EEM | 臺積電、騰訊控股 | 新興市場債務壓力減輕，美元資本流入、股市吸引力增強 |
| 避險資產 | 黃金 $GLD | $MSTR 、紐曼礦業 | 美元走弱和流動性改善提高大宗商品價格，通脹推動避險資產需求 |
| 美債 $TLT | |||
| 比特幣 $IBIT | |||
| 白銀 $SLV | |||
| 數據資料來源：Wind、中金公司、摩根大通等；華盛資訊整理 | |||
從上述資產類別來看，大行判斷黃金在非農公佈前可能是很好地上車機會，法興銀行指出，黃金近期已反彈至4500美元/盎司附近，此前下跌主要受美國、以色列與伊朗衝突以及市場對美聯儲加息預期升溫後的波動影響。
但法國興業銀行認爲，美聯儲鷹派重定價的大部分影響已經被金融市場消化，這使黃金的風險回報比重新改善，現在是重返金市的良機。
拉長時間線看，高盛研究部最新預計，在尋求外匯儲備多元化的各國央行的強勁需求推動下，到2026年底金價將升至每盎司4900美元。瑞銀近日同樣表示，美聯儲主席沃什近期釋放偏鷹信號，推高市場對9月加息的預期，但黃金中期基本面並未改變。該行預計到2027年9月底金價將升至每盎司5400美元。
非農來襲！美股核心指數ETF可關注：
| 指數名稱 | 相關ETF名稱 | 代碼 | 槓桿/方向 |
| 標普500 | SPDR標普500指數ETF | $SPY | 1倍做多 |
| 標普500ETF-Vanguard | $VOO | 1倍做多 | |
| 納指 | 納指100ETF-Invesco QQQ Trust | $QQQ | 1倍做多 |
| 3倍做多納指ETF-ProShares | $TQQQ | 3倍做多 | |
| 3倍做空納指ETF-ProShares | $SQQQ | 3倍做空 | |
| 道指 | SPDR道瓊斯指數ETF | $DIA | 1倍做多 |
| ProShares三倍做空道指30ETF | $SDOW | 3倍做空 | |
| 中概指數 | 中國海外互聯網ETF-KraneShares | $KWEB | 1倍做多 |
| 金龍中國組合ETF-PowerShares | $PGJ | 1倍做多 | |
| 3倍做多富時中國ETF-Direxion | $YINN | 3倍做多 | |
| 3倍做空富時中國ETF-Direxion | $YANG | 3倍做空 | |
| 恐慌指數 | 做多恐慌指數ETF | $VXX | 1倍做多 |
| 1.5倍做多恐慌指數ETF | $UVXY | 1.5倍做多 | |
| 0.5做空恐慌指數ETF | $SVXY | 0.5倍做空 |
各位發友認爲非農是否會逆轉加息預期嗎？
以上哪些資產將更受歡迎？
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