谷歌以 AI 勢頭開啓 9 月，此前剛經歷十多年來最長的月度連跌

關鍵要點

• 谷歌股價進入 9 月時已經連續四個月下跌，這是自 2015 年以來持續時間最長的一輪月度連跌。

• 公司正寄希望於 Gemini 3.8 Flash 的發佈，以證明其 AI 服務仍在持續進步。

• Alphabet 的廣告業務也因一項重要的反壟斷裁決而獲得提振。

在華爾街結束了十多年來持續時間最長的月度連跌之後，谷歌在進入 9 月之際開始向投資者釋放出多個值得樂觀的信號。

週三，谷歌發佈了 Gemini 3.8 Flash。這是該公司在短短六週內推出的第三款 Flash 系列模型，同時還推出了一款新的網絡安全模型，目標客戶是值得信賴的政府機構和企業客戶。與此同時，伯克希爾·哈撒韋公司 CEO 格雷格·阿貝爾（Greg Abel）也公開表達了對 Alphabet 在 AI 領域地位的信心。

與此同時，一名聯邦法官週三駁回了美國司法部要求谷歌出售其廣告交易平臺（ad exchange）的訴求，這成爲谷歌在應對政府反壟斷行動方面取得的又一次勝利。

綜合來看，這些進展讓 Alphabet 在經歷了一個艱難的夏季之後，獲得了一個更加積極的開局。

今年夏天，谷歌在 AI 模型競賽中的部分領先勢頭有所減弱，出現了一些高知名度人才離職的情況，同時其 DeepMind 部門也經歷了一次重大重組。

不過，谷歌股價目前還沒有出現明顯反彈。

週二，谷歌股價在 9 月開局時下跌超過 1%；週三則上漲 0.6%。因此，進入 9 月以來，該股目前仍然小幅下跌。

但谷歌對 Gemini 3.8 Flash 充滿信心。這款模型重點強化了編程和智能體（agentic）任務——這正是目前 AI 公司越來越希望將技術進步轉化爲企業收入的兩個重要領域。

谷歌稱，這是 Gemini 迄今爲止推理和編程能力最強的模型，在軟件工程以及多步驟任務方面，相比 Gemini 3.7 Flash 有了顯著提升。

Google DeepMind 產品管理高級總監 Tulsee Doshi 表示，近期推出的 Flash 系列模型在性能方面“以非常積極的方式真正讓我們感到驚喜”，並補充說，這些模型“給了我們進一步發揮其優勢的機會”。

較小規模的 Flash 模型運行成本更低，而且相比公司最大的前沿模型，其迭代速度更快；與此同時，在某些任務上的性能已經越來越接近大型模型。

不過，D.A. Davidson 分析師 Gil Luria 在接受採訪時表示，僅憑這些還不足以讓谷歌真正接近 Anthropic 或 OpenAI。

Luria 建議投資者持有谷歌股票。他表示：

“從產品角度來看，這款模型似乎讓谷歌繼續留在競爭之中，但它可能無法改變這樣一個事實：在企業市場上，谷歌仍然明顯落後，處於第三位。”

價格競爭

價格是谷歌這套策略的關鍵。

Gemini 3.8 Flash 的價格爲：

• 每 100 萬個輸入 Token：0.75 美元

• 每 100 萬個輸出 Token：3.75 美元

即使新模型在編程、智能體任務和推理能力方面進行了升級，其價格仍然與上一代 Flash 模型推出時的價格保持一致。

與此同時，Gemini Enterprise 正在增加按使用量付費（pay-as-you-go）的定價方式，並提供：

• 最高 20% 的 Token 折扣

• 對智能體支出的月度上限

• 0 美元基礎訂閱費的選項

根據谷歌提供的材料，公司還直接將 微軟和 Anthropic作爲競爭目標。

谷歌聲稱，這兩家公司的經常性席位費用（seat fees）以及獨立的產品許可證，會使它們的產品更加昂貴，同時靈活性也更低。

谷歌還擁有一個重要優勢：規模。

目前，谷歌雲（Google Cloud）的客戶中，已經有接近四分之三在使用谷歌的 AI 產品。

Google Cloud CEO Thomas Kurian 表示，這些客戶目前的 AI 支出大約比他們最初承諾的金額高出 50%。

DeepMind CEO Demis Hassabis此前也曾描述過一個有利於這種戰略的未來。

Hassabis 週三在 G20 創新會議上表示，Gemini 未來可以越來越多地充當一個通用層（general-purpose layer），負責協調成本更低、更專業化的模型和 AI 智能體。

在這樣的世界裏，擁有更廣泛的能力可能與擁有最優秀的單一模型同樣重要。

這是 DeepMind 上個月進行重組以來，Hassabis 首次公開發表講話。

作爲那次重組的一部分，Hassabis 的職位從 DeepMind CEO 轉變爲該部門董事長。