小鵬汽車股價大跌：疲弱的交付預期蓋過了機器人業務63億美元的估值

要點

• 小鵬汽車公佈的第三季度交付指引低於投資者預期，其港股股價週二下跌超過9%、美股週一收跌逾 8%。

• 小鵬汽車旗下機器人業務在首輪融資中籌集超過9億美元，投後估值超過63億美元。

• 花旗估算，小鵬汽車電動汽車業務的隱含價值約爲65億美元，與其機器人業務的估值大致相當。

小鵬汽車（Xpeng）週二在香港股市下跌超過9%，此前，公司公佈了低於市場預期的第三季度交付量指引。與此同時，該公司的機器人業務部門在一輪融資中的估值超過63億美元。

小鵬汽車在美國上市的股票週一收盤下跌8.5%。

公司公佈的數據顯示，第二季度淨虧損爲13.4億元人民幣（約合2億美元），虧損較上年同期擴大；營收則同比增長8%，達到197.4億元人民幣。

小鵬汽車預計第三季度交付量將在11.5萬輛至12.1萬輛之間。

花旗表示，這一交付指引低於投資者預期，主要原因是供應鏈限制影響了小鵬MONA L03車型的產能爬坡。該行在小鵬公佈財報後，略微下調了小鵬汽車美股和港股的目標價。

與此同時，小鵬汽車的機器人業務在首輪融資中籌集超過9億美元，使該業務在融資完成後的估值超過63億美元。

此次融資由IDG資本領投，高榕創投參與，騰訊和阿里巴巴則作爲戰略投資者提供支持。

小鵬汽車副董事長兼聯席總裁顧宏地（Brian Gu）在談及此次融資時表示，公司希望推動“先進人形機器人全球規模化量產和商業化部署的新階段”。

花旗估算，如果小鵬汽車目前的整體估值已經完全反映機器人業務融資後的估值，那麼其電動汽車業務的隱含價值約爲65億美元。這意味着，小鵬的汽車業務價值目前與這個尚處於早期階段的機器人業務大致處於同一水平。

花旗將此次機器人業務融資視爲小鵬汽車的長期利好因素。該行表示，這家電動汽車製造商可以將自身在算法、人工智能模型和芯片方面的現有優勢應用於人形機器人領域。

小鵬汽車董事長兼首席執行官何小鵬去年11月曾表示，未來10年，公司銷售的機器人數量將超過汽車銷量。

總部位於廣州的小鵬汽車當時還公佈了其第二代人形機器人，同時也在持續拓展飛行汽車業務。

去年，在旗下低價大衆品牌MONA的推動下，小鵬汽車重新奪回了一部分市場份額。然而，在中國電動汽車市場整體低迷的背景下，公司一直難以維持銷售增長勢頭。