“影子股”已暴漲90%！如何在Anthropic史上最大IPO前搶跑入局？最全攻略來了
華盛資訊8月20日訊，兩大模型巨頭Anthropic、OpenAI史詩級IPO即將陸續登陸美股，其中Anthropic被曝最早有望在9月下旬上市，潛在估值或將衝擊2萬億美元。
Anthropic本次IPO有望刷新兩個月前的SpaceX全球史上規模最大的IPO紀錄，面對如此龐大的“造富”效應，投資者如何在IPO前提前搶跑埋伏？一文帶你看懂。
如何在IPO前投資Anthropic？這6只美股+5只ETF值得關注
Anthropic作爲當前全球調用量、業績表現最優的模型公司，旗下Claude模型主要面向企業市場，各項數據指標早已超越競爭對手OpenAI，而公司創始人同樣也是OpenAI前員工。
值得注意的是，Anthropic估值增長速度令人驚訝，根據其最新5月底完成650億美元H輪，投後估值9650億美元，首次超過OpenAI當時約8520億美元的私募估值。而這一估值數據，在2025年底還僅爲1830億美元，對比如今的IPO估值體量，一年增長近10倍。
面對Anthropic日漸龐大的估值規模，投資者雖然無法在上市前直接購入其股份，但可以通過一系列影子公司在IPO前搶跑參與公司估值成長：
美股標的 | 投資邏輯 | 年內漲幅 |
| ZOOM視頻通訊 | IPO前持股約1%；投資獲益對比公司體量提升明顯 | 24.5% |
| 韓國SK電信 | IPO前持股約0.3%；投資獲益對比公司體量提升明顯 | 90.9% |
| 亞馬遜 | IPO前持股約9%；業務合作，投資獲益對比公司體量影響較小 | 15.2% |
| 微軟 | IPO前持股約7%；業務合作，投資獲益對比公司體量影響較小 | 0.5% |
| 英偉達 | IPO前持股約5%；業務合作，投資獲益對比公司體量影響較小 | 16.8% |
| 賽富時 | IPO前持股約0.5%；業務合作，投資獲益對比公司體量影響較小 | -21.9% |
| 持股ETF | $LAZR 、 $AGIX 、 $DXYZ 、 $VCX ：通過私募市場持有Anthropic股權 | - |
| 相關ETF | $ANTW ：投資與Anthropic業務往來的二級市場公司 | -4.2% |
| 數據來源：彭博社、華盛證券；僅做資料參考，不構成投資建議。 | ||
年化收入暴漲7倍！Anthropic兩萬億IPO估值能否站穩？
今年6月1日，Anthropic向美國SEC祕密遞交招股文件，正式進入IPO前的靜默期。當時華爾街主流預期是上市估值在1萬億美元上下，基本與5月份私募融資9650億美元的水平持平。但短短兩個多月後，投資人的心理價位直接翻倍至兩萬億美元。
核心原因，來自本週8月17日Anthropic披露的最新業績數據，Q2實際營收超115億美元，同比增長約14倍。更關鍵的是，公司第一次在調整後營業利潤上轉正5.59億美元。Anthropic成爲前沿大模型廠商裏，第一個在運營層面實現季度盈利的玩家。
公司75%-85%收入來自企業級API調用，Claude Code編程工具成爲增長核心，美國企業付費佔比、企業LLM市場份額均反超OpenAI，推理毛利率大幅抬升，二季度調整後營業利潤轉正。
投資方依據Anthropic近期經營表現推算全年營收，預測2026年末年化營收將達到1000億-1200億美元，在2026年全年內將實現超10倍增長。然後乘以美股科技公司平均17到20倍的市銷率，對應估值正好落在1.7萬億到2.4萬億之間。
但這一理想估值背後，2萬億估值能否站穩？Craft Ventures分析師稱取決於“年底ARR超1000億、2027年增速繼續翻倍、毛利率維持高位、大客戶關聯交易保持”等多項嚴苛前提。
各位發友看好Anthropic上市表現嗎？
將如何參與史上最大IPO？
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