降費率、開夜盤！銀行積存金營銷再起高潮

近期，多家商業銀行密集推出積存金營銷優惠，通過費率減免、延長交易時間、拓寬支付渠道等方式吸引投資者。積存金業務再度成爲銀行零售端競逐焦點。

銀行營銷"花式"出招

8月以來，國際金價快速反彈，黃金投資熱度隨之升溫，多家商業銀行藉機加碼積存金營銷推廣。

工商銀行陝西分行推出"積存金新客禮"，8月期間通過App完成主動積存的客戶(含新開戶及未交易老客)，有機會隨機領取工銀i豆獎勵，總計20萬份，先到先得。中國銀行河南分行推廣積存金定投業務，7月至12月期間，週五定投或自主購買可享每克減1元優惠。中信百信銀行則招募首批黃金體驗官，8月12日前報名並完成任意一筆買入即可享受點差優惠，該行積存金同時支持夜盤交易至凌晨2點。

事實上，銀行的費率優惠並非8月才集中出現。今年上半年，工商銀行已率先啓動兩檔優惠：4月至6月主動積存手續費率由0.5%降至0.2%，4月至12月定投手續費率歸零。中信銀行推出定投手續費五折優惠(費率0.3%，活動截至6月底)，長沙銀行實行買入及定期積存手續費全免(至6月底)。進入下半年，中國銀行於7月1日至12月31日推出積存金讓利酬賓活動，三重優惠疊加後最高每克可優惠5元。

交易便利性同步提升。5月末，興業銀行積存金業務入駐數字人民幣App，成爲全國首家，用戶通過數幣錢包即可完成簽約、購買、贖回，最低1克起投。博通諮詢金融業資深分析師王蓬博指出，數字人民幣購買黃金可實現資金閉環管理、交易效率更高，並支持贖回資金自動生息。

夜盤交易成爲新亮點。建設銀行、招商銀行、興業銀行、民生銀行、江蘇銀行等紛紛推出積存金夜盤功能。建行自2025年1月起將交易時間調整爲每週一9:10至週六凌晨2:30。復旦發展研究院助理研究員石爍表示，此舉並非鼓勵短線炒作，而是爲適應黃金市場國際化、夜間波動加劇的現實，減少國內客戶面對國際金價夜盤波動時的被動性。

從行業數據看，貴金屬板塊正成爲銀行中間業務新引擎。郵儲銀行2025年年報顯示，黃金積存交易金額123.20億元，同比增長270.33%，貴金屬相關收入增長163.34%。截至2025年末，工行貴金屬資產規模達約3301.23億元，中行、農行、建行亦躋身千億陣營。

蘇商銀行特約研究員薛洪言指出，銀行集中推出積存金費率優惠和贈禮活動，既有利率市場化背景下爭奪客戶、增加中間業務收入的商業動機，也有動態風險適配的考量——在適度放寬部分積存金產品准入的同時，引導散戶從短線投機轉向長期配置；同業間的正向競爭也促使各家銀行以價換量，搶佔黃金零售份額。

營銷升溫背後的邏輯

此輪積存金營銷"花式"出招並非銀行的一時衝動，其背後既有金價回調後市場環境變化的客觀因素，也有銀行自身業務結構調整的戰略考量。

直接觸發因素是二季度以來金價的大幅回落。今年1月，倫敦金現一度衝高至5598.75美元/盎司的歷史高位。彼時多家銀行曾紛紛上調積存金起購門檻和風險評級，工商銀行將積存金客戶准入門檻由C1收緊至C3(平衡型)及以上，建設銀行、平安銀行等多次上調積存金起存點，平安銀行、寧波銀行等相繼下調黃金積存業務利率，活期收益率一度降至0.01%甚至歸零。彼時銀行的做法被市場解讀爲在金價高企背景下主動控制風險、避免投資者高位套牢的審慎之舉。

然而進入二季度後，國際金價持續震盪下行，5月以來倫敦金現從年內高點大幅回落，國內銀行積存金價格一度回落至1000元/克下方。金價下跌後，積存金業務明顯降溫，銀行不得不從"控風險"轉向"促營銷"，通過立減金、費率優惠等活動重新激活客戶參與熱情。

更深層的原因在於銀行對黃金價格中長期走勢的判斷髮生了積極變化。中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，銀行積存金業務"由緊轉松"，某種程度上反映出銀行對黃金價格中樞上移形成一定共識。

事實上，早在5月中旬，工商銀行已將如意金積存產品風險等級由R3(中風險)下調至R2(中低風險)，客戶准入門檻同步由C3(平衡型)放寬至C2(穩健型)及以上。換言之，銀行並非看空黃金後市，而是在不同價格區間靈活調整業務策略——金價高企時收緊准入以防控風險，金價回調時適度放寬以吸引長期配置型客戶。

此外，銀行中間業務收入轉型的緊迫性也爲積存金營銷升溫提供了內在驅動力。在利率市場化深入推進、淨息差持續收窄的大背景下，傳統的存貸業務利潤空間不斷被壓縮，發展輕資本、抗週期的中間業務正成爲行業共同選擇。貴金屬業務特別是積存金業務，憑藉其低資本佔用、穩定手續費收入的特點，正成爲銀行優化收入結構的重要抓手。

金價回調恰好爲銀行提供了一個低位佈局、擴大客戶基礎的窗口期，通過費率優惠和營銷活動吸引更多客戶入場，既能在短期內提振中間業務收入，又能在長期培育客戶黏性、沉澱穩定資金。

金價反彈下的冷思考

本輪營銷直接催化劑是8月以來金價快速反彈。東方金誠研究發展部高級副總監瞿瑞分析指出，美國7月就業數據超預期走弱、通脹溫和回落，市場對美聯儲加息預期收斂，疊加美伊局勢緩和及黃金ETF資金連續淨流入，共同推升金價。

不過，對於金價後市走向，專家們普遍持謹慎樂觀態度，而非盲目看多。蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，短期來看金價急漲後技術性回調壓力上升，追漲風險明顯加大；中期行情更偏向高位寬幅震盪、重心緩慢上移，難以走出單邊直線上漲行情。

瞿瑞則認爲，金價中期上行邏輯仍在，通脹回落與政策轉向預期仍在發酵，疊加全球央行購金託底，金價回調空間有限，預計中期維持"中樞緩步上移、整體寬幅震盪"格局。由此可見，此輪金價反彈尚不足以構成趨勢性上漲的確鑿證據，銀行在營銷端的熱鬧景象與金價後市的不確定性之間，存在值得投資者高度關注的風險敞口。

對於普通投資者而言，此輪營銷既是機遇也是考驗。瞿瑞特別提醒，參與積存金不宜盲目追高，需釐清兩大核心風險：一是價格波動風險——短期漲幅較大、技術面超買，若回調，高位入場將面臨浮虧；二是隱性成本風險——部分"0手續費"宣傳實際靠買賣點差覆蓋成本，疊加贖回費，實際交易成本不低，應仔細對比各行報價及費率。

薛洪言補充稱，積存金定位爲防禦性配置工具，適合長期定投分散風險，而非短期投機。黃金不產生利息，價格波動顯著，頻繁交易易在金價回調中陷入被動。應以家庭資產長期配置爲目標，合理控制黃金佔比，適度參與，而非追逐價差。

業內人士強調，銀行在積極推廣時應履行主體責任，嚴格評估產品風險等級，確保匹配客戶承受能力，並動態調整。積存金的本質是幫助投資者通過定投平滑波動、實現長期資產配置，而非鼓勵追漲殺跌。在銀行"花式"攬客的熱鬧錶象下，投資者需保持理性，審慎決策。

(本文內容僅供參考，不構成投資建議。)