港股早盤衝高回落 恒指半日跌0.63% 汽車股承壓 吉利汽車（00175）跌3.58%

金吾財訊 | 港股早盤衝高回落，三大股指悉數翻綠，截至午間收盤，恒生指數下跌0.63%；國企指數下跌0.61%；恒生科技指數下跌1.27%。

藍籌中，吉利汽車（00175）跌3.58%，紫金礦業（02899）跌3.51%，信義玻璃（00868）跌3.38%，老鋪黃金（06181）跌3.34%，快手-W（01024）跌2.80%；漲幅方面，翰森製藥（03692）漲4.75%，百濟神州（06160）漲4.50%，中國海洋石油（00883）漲3.76%，石藥集團（01093）漲3.19%，寧德時代（03750）漲2.65%。

板塊方面，汽車股集體回調，吉利汽車（00175）跌3.58%，蔚來-SW（09866）跌3.11%，比亞迪股份（01211）跌2.49%，小米集團-W（01810）跌2.46%，小鵬集團-W（09868）跌2.08%。國金證券表示，車企7月銷量快報發佈，整體出海增長持續亮眼，內銷仍有壓力、降幅收窄。多家車企發佈7月銷量快報，1）內銷同比普遍仍有壓力，該機構認爲主要與以舊換新補貼退坡、新能源購置稅補貼減半、整體市場價格策略溫和有關，零跑、蔚來由於新車週期強勢實現同比逆勢高增，環比表現分化，在7月處於傳統淡季背景下，比亞迪、吉利、奇瑞均實現環比小幅增長；2）出海持續表現強勢，從出口體量較大幾家車企（奇瑞、比亞迪、吉利、長城、上汽）來看，7月海外銷量同比增長約51%-202%，該機構認爲主要與前期導入新車放量、海外渠道快速擴張有關。該機構預計，下半年汽車行業的核心變化在於：1）出海持續高速增長、AI對汽車的影響持續深化&智能駕駛迎來拐點、內需尤其是中高端的內需有望底部向上。2）整車方面，內銷整體承壓背景下，出口銷量有望持續超預期、40萬以上市場仍有較大機會，看好出口銷量高增長、高端化車型業績彈性大的車企；3）智能化方面：汽車AI及機器人進入加速階段，智能駕駛有望迎來消費者需求的拐點。東吳證券研究指，短期來看，由於基數影響，預計2026H2開始乘用車內需同比降幅有望縮窄。全年維度來看：國內選抗波動+出口選確定性。

存儲概念多個股跌轉漲，南方兩倍做多三星電子（07747）漲8.27%，瀾起科技（06809）漲4.97%，兆易創新（03986）漲2.50%。消息面上，據市場媒體報道，三星電子第六代高帶寬內存HBM4的良率已從量產初期的不足60%大幅攀升至80%左右（也稱“黃金良率”），提前達到公司此前設定的年底目標，意味着三星在HBM4的盈利能力和大規模供應上邁出關鍵一步。另摩根大通新近研究稱，本輪存儲上行週期可能持續至2028年底，其持續時間將遠遠超過過去二十年的普通存儲週期。摩根大通將2026年至2028年全球DRAM和NAND市場規模預測分別上調4%、6%和8%，至9709億美元、1.442萬億美元和1.826萬億美元，並預計，未來兩年存儲需求增速仍將超過供給，供需矛盾將在2027年進一步加劇，到2028年才略有改善。摩根大通還預計，全球DRAMbit需求將在2026年、2027年和2028年分別增長約30%、31%和25%，同期供給增速僅約26.5%、24.4%和24.8%。2027年需求和供給增速差距達到約7個百分點，成爲供需矛盾最突出的一年。

個股方面，百濟神州（06160）午間收漲4.50%。消息面上，該公司8月11日早上宣佈，由百濟神州與安進公司（Amgen）共同負責在中國（不含港澳臺地區）開發和商業化的安泰適（注射用塔拉妥單抗）正式投入臨牀使用。截至8月10日，包括上海市胸科醫院、上海市肺科醫院、復旦大學附屬腫瘤醫院、中國醫學科學院腫瘤醫院、北京大學腫瘤醫院、北京高博醫院、中山大學腫瘤防治中心在內的全國17個城市的29家醫療機構已開出塔拉妥單抗治療處方。此外，8月10日，百濟神州宣佈與RevolutionMedicines達成一項多方面合作協議。根據協議，雙方將開展臨牀合作，共同評估百濟神州部分處於臨牀階段的腫瘤候選藥物與RevolutionMedicines四款臨牀階段RAS（ON）抑制劑中任意一款或多款藥物的聯合治療方案；同時，雙方還達成區域授權協議，百濟神州獲得RevolutionMedicines上述候選藥物在部分亞洲市場的獨家開發及商業化權益。

丘鈦科技（01478）早盤股價大幅走低，午間收跌6.80%。公司披露2026年7月主營產品銷售數據，當月攝像頭模組與激光雷達銷售數量合計3849.3萬件，環比下降7.2%，同比下降3.2%；其中，當月手機攝像頭模組銷售3594.1萬件，環比下降9.5%，同比下降5%。當月生物識別模組銷售數量合計1073.5萬件，環比下降10.3%。

中信建投證券表示，港股正從多重壓力之下走出來，但能否走向一輪真正意義上的長牛、大牛，還需要跨過兩個重要門檻——企業盈利改善和美元流動性鬆弛。前者決定牛市趨勢，後者決定牛市的幅度和彈性。而在港股真正跨過盈利改善和美元流動性寬鬆這兩大門檻之前，港股更接近於壓力最大時期過去，超跌之後的估值修復。