三星（SSNLF）預判AI需求持續走強 內存緊缺格局延續至2028年

金吾財訊 | 三星電子（SSNLF）在二季度財報電話會釋放行業供給展望，公司判斷人工智能催生的增量需求將長期高於供給增量，全球內存芯片供不應求的局面將持續至2028年。三星內存業務執行副總裁Jae june  Kim指出，2027年內存市場供給約束會比2026年更爲嚴峻，進一步印證長期緊缺的判斷，供需失衡的環境也推動下游客戶加速簽訂長期供貨協議鎖定產能。

針對高帶寬內存（HBM）核心品類，三星已經通過長期合約鎖定未來五年規劃HBM產能的60%至70%，直觀體現AI算力廠商對高端存儲產品的旺盛採購意願。在晶圓代工業務層面，公司預期伴隨先進工藝良率提升、產能利用率改善，代工板塊經營狀況有望在2026年下半年迎來好轉，企業正在持續拓展AI與高性能計算（HPC）領域客戶，拉動晶圓產線稼動水平。

產能佈局方面，三星計劃2026年內啓動美國得克薩斯州泰勒晶圓工廠運營，後續推進客戶認證工作並逐步爬坡量產。二級市場層面，三星電子美股交易標的年內股價累計上漲約115%。持續的AI算力建設拉動HBM、DRAM需求，將持續支撐存儲芯片價格景氣度，存儲廠商產能規劃節奏、新廠量產進度，會成爲後續影響行業供需平衡的關鍵變量