Meta（META）盤前下跌8.66% 自由現金流下滑至7.84億美元

金吾財訊 | Meta（META）績後股價走弱，盤前報534.900美元，下跌8.66%。

Meta最新財報數據顯示，受人工智能業務大規模投入影響，公司2026年第二季度自由現金流下滑至7.84億美元，相較上年同期85億美元大幅回落，創下2022年第三季度以來最低水平。Meta持續加碼AI基礎設施建設，資金流向大型算力數據中心、智能AI眼鏡以及新一代大模型研發；同時公司發佈不及市場預期的三季度營收展望，加劇市場對於鉅額AI投資回報週期的擔憂。

頭部科技企業集體開啓算力競賽帶來明顯財務影響。Meta披露業績一週前，Alphabet公佈二季度自由現金流轉負，爲公司上市以來首次。包括Meta、Alphabet、微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）、甲骨文（ORCL）在內的超大規模雲企業持續擴張數據中心、迭代AI模型，不斷抬升資本開支，短期犧牲現金創造能力。市場觀點指出，科技巨頭的資本支出，將轉化爲上游硬件廠商的營業收入，鉅額基礎設施投資持續流向GPU、網絡設備、半導體設備供應商。

行業數據走勢形成鮮明分化，雲廠商自由現金流持續下行，英偉達（NVDA）、美光科技（MU）、博通（AVGO）、應用材料（AMAT）等半導體企業現金流持續走高。伴隨各大科技企業持續佈局AI賽道，上游芯片與設備廠商迎來持續性需求紅利。雖然市場長期看好具備AI競爭力的科技巨頭，但當下高額投入對盈利、現金流形成壓制，投資者持續觀望AI商業化落地進度，判斷產業鏈上下游業績分化格局能夠維持多久。