恩智浦（NXPI）走弱5.8% 二季度財報優於市場預期 投行對公司增長分歧顯著

金吾財訊 | 恩智浦半導體（NXPI）盤中走弱，報244.02美元，跌5.83%。

消息面上，恩智浦交出優於市場一致預期的二季度財報與全年經營展望，但週三盤中股價大幅下挫5%，同行德州儀器（TXN）、意法半導體（STM）同步走弱，分別下跌2.2%，2.6%。

多家投行同步更新研報，對公司增長分歧顯著。美銀維持中性評級，目標價由310美元下調至300美元，核心擔憂集中在汽車與移動終端兩大基本盤。分析師指出，歐美主流整車廠庫存去化節奏緩慢，並未出現同業德州儀器所釋放的補庫信號，僅國內新能源車市場帶動產業鏈回暖；同時移動業務後續承壓，出貨量存在同比下滑壓力。儘管公司實體AI業務規模已達15億美元，2026年數據中心業務營收有望突破5億美元，但相較於同行模擬芯片廠商10%-20%的AI相關業務佔比，增量空間仍顯不足。

富國銀行維持持股觀望評級，下調目標價至280美元，認爲市場此前對汽車芯片復甦預期過高，本次亮眼財報未能兌現市場更強復甦的期待，遠期估值上行仍需整車端持續補庫數據驗證。

Needham則保持樂觀，維持買入評級、300美元目標價，重點看好數據中心與邊緣實體AI長期成長潛力。數據顯示，公司2026財年數據中心收入將由去年2億美元躍升至5億美元以上，依託Layerscape處理器打入頭部雲廠商供應鏈；其二季度實體AI業務環比大增5億美元至15億美元，覆蓋200餘家企業客戶，落地汽車座艙、工業視覺、預測性維護等場景，AI處理器營收在工業物聯網芯片中佔比將翻倍至15%，被視作公司長期增長核心引擎。