開雲集團（PPRUY）上半年銷售額降幅持續收窄 Gucci收入14.10億歐元同比下滑3%

金吾財訊 | 開雲（PPRUY）公佈2026年上半年財務數據，集團上半年銷售額達到72.20億歐元，按報告口徑同比下滑3%，按可比口徑實現1%的增長。盈利端數據顯示，上半年歸屬集團淨利潤爲1.89億歐元，剔除非經常性項目後的持續經營淨利潤爲3.55億歐元。拆分季度數據來看，第二季度集團營收36.52億歐元，報告口徑同比上升1%，可比口徑增長2%，營收表現優於市場此前持平的普遍預期。

從業務板塊細分數據觀察，時裝與皮具板塊收入29.48億歐元，同比下降1%；核心品牌Gucci收入14.10億歐元，同比下滑3%。雖然Gucci已經連續十二個季度銷售額走低，但下滑幅度明顯收窄，整體經營狀況超出市場預期。其餘細分板塊呈現分化行情，珠寶業務營收2.52億歐元，同比增長15%；眼鏡板塊收入4.76億歐元，增幅7%，兩大增長板塊對沖了其餘業務的收入下滑壓力。渠道層面，集團直營零售可比銷售額上漲2%，批發及其他收入增長3%。

這份財報顯著改善市場對開雲核心品牌復甦前景的預期。在業績披露之後，開雲美股上市標的盤中大漲大約15%。市場關注點持續聚焦Gucci後續改革成效，品牌降幅收窄被視作復甦的重要信號，接下來品牌新品落地、全球門店運營調整節奏，將會持續影響集團中長期營收水平。奢侈品消費環境變化、區域市場需求波動，仍是制約集團整體業績的外部因素。