海外突發暴跌！美聯儲，大消息

市場探底回升，三大指數集體收漲。

盤面上，大消費板塊逆勢走強，食品飲料方向領漲，一鳴食品2連板，均瑤健康、良品鋪子等漲停。大金融板塊午後走高，華林證券直線漲停。零售概念表現活躍，東百集團2連板。端側AI概念異動拉昇；電網設備板塊震盪回升；固態電池概念走強。

截至收盤，滬指漲0.4%，深成指漲1.1%，創業板指漲1.55%。市場熱點快速輪動，全市場超4200只個股上漲。滬深兩市成交額2.3萬億，較上一個交易日放量2708億。

海外方面，日韓股市今日繼續暴跌。盤中，韓國財政部長表示，爲在未充分審慎評估情況下推出單隻股票槓桿型ETF致歉。

日股方面，日經225指數盤中跌超3%，收盤跌1.49%。韓股方面，KOSPI指數一度跌超12%，較歷史高點累計下跌超43%；其中，存儲龍頭SK海力士一度跌逾17%，創紀錄最大跌幅，較6月曆史高點累計下跌57%。截至收盤，KOSPI指數跌5.98%，創4月7日以來最低收盤水準；SK海力士跌近10%。

午後反彈！大消費板塊強勢護盤

今日A股午後拉昇，三大指數均收漲，科創50指數跌幅大幅收窄。

多隻寬基ETF再度放量反彈，科創50ETF華夏(588000)、創業板ETF易方達(159915)成交額雙雙超120億，此外中證1000ETF南方(512100)、中證1000ETF華夏(159845)等多隻ETF成交額超昨日全天。

熱點方向看，大消費板塊繼續走強，食品飲料、零售、酒店餐飲等表現活躍。

機構認爲，消費板塊逆勢走強具備堅實的基本面與估值邏輯。經過長期持續調整後，板塊整體估值已回落至歷史低位區間，估值性價比、安全邊際優勢凸顯，相較於高位高波動的科技成長賽道，更契合當前市場的避險需求。

在市場整體震盪、風險偏好低迷的環境下，資金優先佈局業績穩健、波動可控的消費標的，推動板塊迎來階段性修復行情。不過當前大盤尚未企穩，市場尚不具備全面切換至消費的條件，短期消費板塊的反彈更多是資金避險驅動的結構性行情，後續大概率延續個股分化、輪動反彈的格局。

另一方面，科技股繼續承壓，存儲、光刻機等領跌。

消息面上，SK海力士公佈2026年第二季度財報。雖然公司多項財務數據增長迅猛，但營業利潤低於此前市場預測的約64萬億韓元，營收低於市場預期的約84萬億韓元。這加劇了市場對“推動半導體行業發展的AI熱潮可能正在放緩”的擔憂。

目前而言，市場整體風險偏好依舊較低，靜待更爲明確的止跌企穩信號的出現。不過機構指出，科技板塊的劇烈調整，本質上是資金在AI敘事與盈利現實之間的一次集中糾偏，而非對科技產業的全面否定。市場將進入一個震盪築底的階段，而新的配置窗口正在逐步開啓。

就在今夜！美聯儲重磅來襲

股市波動之際，全球正聚焦7月28日至29日的美聯儲7月份議息會議。

根據安排，美聯儲將於北京時間週四凌晨2點公佈利率決議。目前，市場主流預期是：美聯儲7月將維持基準利率3.5%–3.75%不變。不過，加息風險並未消除，有部分機構預計沃什將“突襲”加息。

城堡證券(Citadel Securities)預計，美聯儲將於本週加息——這一意外舉動將強化主席凱文·沃什(Kevin Warsh)在抗擊通脹鬥爭中的信譽。

該機構宏觀策略主管弗蘭克·弗萊特(Frank Flight)在報告中寫道，加息25個基點將鞏固沃什恢復物價穩定的反覆承諾，同時表明決策者不再依賴提前爲每一項政策舉措釋放信號。“市場可能再次低估了美聯儲鷹派轉向的程度。”本週加息將“果斷終結前瞻指引時代”，同時凸顯美聯儲的獨立性

摩根大通羅列了美聯儲決議五類情境預測及標普500指數的潛在走勢：

①美聯儲維持利率不變，同時立場鷹派(概率50%)——標普500指數波動區間爲上漲0.25%至下跌0.5%。

②美聯儲維持利率不變，同時立場鴿派(概率28%)——標普500指數料將上漲0.5%-1%。這是對股市最爲有利的結果。

③美聯儲加息25個基點(概率20%)——標普500指數料將下跌1.5%-2%，納斯達克100指數跌幅可能再翻一倍。

④美聯儲加息50個基點(概率1%)——標普500指數下跌2%-4%。若美聯儲同時釋放信息，表明此次加息僅爲應對傳統通脹指標的臨時舉措，不應被解讀爲一系列加息的開端，則跌幅可能受限。

⑤美聯儲降息(概率1%)——標普500指數波動區間爲上漲1%至下跌1.5%。股市存在潛在負面結果的原因是：若市場認爲這是美聯儲喪失獨立性的標誌，將導致收益率上升、盈虧平衡通脹率走高、波動率升高及股市走弱。

“大資金”抄底！A股或迎超跌反彈

最後，回到A股行情上來。科技巨頭財報季、中東局勢反覆、美聯儲利率政策的不確定、海外股市暴跌，這些外部因素的干擾近期令A股持續承壓，引發場內資金集中出逃。

往後看，超跌反彈還要等多久？

事實上，近期資金面已經出現了積極信號。7月以來，“大資金”借道ETF持續加碼A股。數據顯示，7月全市場ETF合計淨流入已達4359.88億元，其中寬基ETF淨流入2581.45億元，兩個數據均創下年內淨流入的峯值。

其中，科創50ETF華夏本月已累計“吸金”超348億元，排在全市場首位；滬深300ETF華泰柏瑞、創業板ETF易方達、科創半導體ETF華夏分別累計淨流入超295億元、293億元、230億元。

從資金的抄底不難看出，行情的蓄力反彈正逐步走近。金鷹基金認爲，儘管目前宏觀層面、持倉層面有各種負面敘事充斥，但短期在股價上其實大多已經得到了比較充分的體現。後續一旦出現倉位回補，無論資金流向哪些板塊，指數層面大概率都會有明顯超跌反彈，板塊出現新的輪動修復。

富榮基金認爲，綜合而言，市場在經歷一輪顯著風險釋放後，當下賠率與勝率均在改善。行業配置層面，建議繼續圍繞兩大主線展開：一是成長主線，重點關注AI算力、AI應用、半導體等方向；二是能源主線，重視新能源替代帶來的結構性機會。