平安基金投研人事變動密集，產品線迎業績與規模雙重考驗

證券之星 趙子祥

2026年以來，平安基金管理有限公司(下稱“平安基金”)投研條線人事變動節奏加快，短短數月內多位基金經理相繼離任，投研團隊穩定性引發市場關注。

證券之星注意到，與此同時，公司權益類產品業績分化加劇，部分賽道主題基金年內淨值回撤顯著，多隻產品遭遇大額贖回，部分債券型與指數型產品規模持續走低，逼近迷你基金預警線。

此外，公司長期存在的渠道依賴度偏高、主動權益投研能力建設不足、合規風控歷史遺留問題等結構性短板，在行業分化加劇的背景下，其綜合經營韌性與長期競爭力正迎來市場檢驗。

產品業績分化顯著，贖回與迷你基金風險凸顯

在2026年的結構性行情中，平安基金旗下產品業績分化特徵明顯，部分重倉單一賽道的產品淨值回撤突出，同時伴隨規模縮水與大額贖回，流動性壓力有所上升。

權益類產品中，部分此前憑藉賽道行情取得亮眼表現的產品出現明顯回調。以平安先進製造主題基金爲例，該產品2025年因人形機器人產業鏈行情熱度走高，曾躋身同類業績前列，但進入2026年後，基金經理始終堅守先進製造與機器人賽道持倉，未隨市場主線切換配置方向，截至7月中旬，產品年內淨值下跌超12%，跑輸業績基準幅度較大。

另一隻主動權益產品平安發現價值混合，二季度單季淨值下跌超10%，跑輸業績基準近16個百分點，報告期內A類份額贖回比例超過30%，呈現資金離場特徵。

固收產品線同樣出現規模異動。平安合聚1年定期開放債券基金2026年二季度遭遇大額贖回，A類份額贖回比例高達99.06%，期末剩餘份額中絕大部分爲平安基金固有資金自持。

截至二季度末，該基金合計資產淨值僅3712.68萬元，已連續多個工作日低於5000萬元的公募基金規模預警線。據定期報告披露，該基金成立以來長期跑輸業績比較基準，疊加機構資金集中退出，產品流動性壓力與潛在清盤風險同步上升。

除上述產品外，平安基金旗下多隻細分賽道指數基金、短債基金也出現不同程度的規模縮水。部分行業主題ETF因賽道熱度退潮、業績表現欠佳，規模持續走低，部分產品成立以來累計虧損幅度較大，單位淨值顯著低於面值。

迷你基金數量的擴容，不僅難以貢獻有效管理費收入，還需持續投入運維與合規成本，長期來看恐將對公司運營效率形成拖累。

投研人事變動密集，渠道依賴難題待解

2026年5月至7月，平安基金投研條線人事調整較爲密集，尤其是指數與固收條線多位基金經理相繼離任，引發市場對投研團隊穩定性的關注。

7月中下旬，指數基金經理翁欣密集卸任旗下全部在管產品，涵蓋平安中證汽車零部件主題ETF聯接、平安中證衛星產業指數、平安恒生中國央企紅利ETF等多隻細分賽道產品。

據基金公告顯示，翁欣離任後未轉任公司其他工作崗位，且已按規定在中國基金業協會辦理了基金經理從業資格註銷手續，正式從公司離職。公開資料顯示，翁欣2023年5月加入平安基金，任職期間主要負責ETF及指數產品線的投資運作，是公司指數條線的核心執行人員之一。

在此之前的6月底，已有兩位基金經理完成離任。指數基金經理白圭堯卸任平安上證紅利低波動指數基金，固收類基金經理王博卸任平安安心靈活配置混合基金，兩人離任後均不再擔任平安基金任何職務，相關從業資格變更手續已辦結。

而在5月，劉潔倩、李化松等資深投研人員也已出現崗位調整。短短三個月內，多位基金經理集中離任，且集中於指數產品線，一定程度上反映出公司細分賽道產品的考覈壓力與投研人員流動壓力。

除人事變動外，平安基金長期存在的渠道結構與內控短板也受到市場關注。據行業第三方統計數據顯示，平安基金約有6成的基金銷售份額來自平安集團內部渠道，外部第三方代銷平臺佈局相對薄弱，產品發行與規模增長易受集團渠道短期需求導向影響，獨立獲客能力與市場品牌影響力有待提升。

合規風控層面，公司也曾暴露內控短板。2023年12月，深圳證監局曾對平安基金出具行政警示函，指出其債券投資風控流程存在缺失，未建立獨立的內部信用評級校驗機制。

後續隨着市場行情演變與公司戰略調整落地，平安基金如何在鞏固固收與貨幣業務基本盤的同時，補強主動權益投研能力、打造具備市場辨識度的核心產品、穩定投研人才梯隊、拓寬外部銷售渠道，是突破當前發展瓶頸的關鍵。(本文首發證券之星，作者|趙子祥)