打新必看 | 7月29日一隻新股申購

1.珈凱生物(北交所)

申購代碼：920165

股票代碼：920165

發行價格：19.26

發行市盈率：14.98

行業市盈率：29.26

發行規模：1.39億元

主營業務：化妝品功效原料的研發、生產及銷售

點評：行業前景方面，根據中國香料香精化妝品工業協會發布的《中國化妝品原料發展新路徑思考》的數據顯示，近年來，中國化妝品原料行業呈現出明顯增長的態勢，並於2023年達到619.09億元，預計未來將保持年均5%的複合增長率，將於2030年增至871.12億元。

公司業績方面，2023年至2025年，珈凱生物實現營業收入分別爲2.18億元、2.42億元、2.63億元，扣非淨利潤分別爲4611.59萬元、5390.33萬元、6206.20萬元。公司預計2026上半年實現營收1.44億至1.55億元，同比增長18.04%至26.65%；實現扣非淨利潤3262.59萬元至3448.72萬元，同比增長25.24%至32.38%。

募資情況方面，據招股書，珈凱生物原計劃擬發行1025.83萬股，募資1.9億元，全部用於年產50噸功能性植物提取物項目。以此次19.26元/股的發行價、724.12萬股的發行數計算，公司此次實際募資約1.39億元，與原計劃相比少募約27%。

回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場，首日無一破發。其中，北交所全年上市新股26只，首日收盤平均漲幅達368%，中一簽(100股)平均浮盈約4650元。2026年以來，A股已有83只新股上市，首日無破發。

從估值看，公司發行市盈率明顯低於行業平均值，考慮到近兩年來新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷珈凱生物首日破發概率較小。