【特約大V】Option Jack：晶片巨頭提前暴雷的背後邏輯

金吾財訊 | 隔夜美股納指高開倒跌，低收 89 點，費半指數挫逾 2%，當中 Nvidia 跌 5%、SanDisk 跌逾 11%、ASML 亦跌近 5.8%。市場傳出 Nvidia 5 年期 CDS 創紀錄新高，加上對 OpenAI 提供高額擔保，市場對 AI 資本支出的回報預期產生疑慮。

隨後外媒《The Information》報道中國已開始量產國產浸潤式 DUV 光刻設備，進一步引發市場對記憶體與半導體供過於求的擔憂，直接觸發今日（7/28）亞太股市日韓臺股重挫。

韓國 KOSPI 指數今日大幅下跌，一度跌逾12%，三星電子（005930.KS）、SK 海力士（000660.KS）等龍頭於停牌恢復後繼續承壓；港股掛牌的 XL二南方海力士（07709）與 XL二南方三星（07747）兩隻槓桿 ETF 亦跌破 7 月以來的浪底。

最值得留意的是美股節奏的“上下調轉”。

週一盤前納指期貨一度升逾 450 點，但開市後升幅瞬間收窄並倒跌低收。幾個月前，市場習慣了美股“逢跌必 V 彈”，一句“美國佬會搞掂”成爲熱話；但進入 7月，納指卻變成了“逢高必 A ”，演變成“美國佬搞唔掂”？的節奏，這節奏往往就是市場大盤轉勢或加深二次調整的開始。

“萬般分析不如一個消息”，原本市場預期週三韓國 SK 海力士公佈業績後纔會有大變動，豈料消息提前引爆了拋售潮。

然而，股市永遠遵從市場循環：如何漲上去就如何跌回來。不過市場在本週業績前有些過度恐慌，若然海力士及美國大型科股業績放榜後，若出現狂殺，或許又是晶片與記憶體板塊分注排地價、博短線反彈的機遇。

【作者簡介】Option Jack：
國際市場資深全職交易員，32 年市場實務期貨期權交易經驗。
前投資機構交易員、前投資機構資深分析顧問。
前理財週刊期權專欄主筆、經濟一週 期權專欄作者。
在多個著名財經媒體包括 Now 財經臺、新城財經臺、策略王直播嘉賓。
有暢銷著作：《盤房爆炒30年》及《哪有一天不交易》