剛剛！韓國KOSPI指數跌幅擴大至10%，SK海力士跌超13%

7月28日，韓國KOSPI指數不斷下挫。截至發稿，韓國KOSPI指數跌幅擴大至10%。SK海力士跌超13%，三星電子跌逾12%。

對此有分析人士指出韓國KOSPI指數的走勢幾乎完全取決於三星電子和SK海力士這兩個半導體巨頭。它們的合計權重一度超過韓國股市的60%，貢獻了上半年指數漲幅的約70%。這種極端的集中度，使得任何關於這兩家公司的風吹草動都會引發大盤劇震。

而槓桿則成了“震盪放大器”。韓國股市的槓桿使用率極高，尤其是在單一股票槓桿ETF(交易所交易基金)領域。韓國個人投資者大量使用槓桿工具，在今年早些時候市場上漲時，他們向KOSPI股票投入了超過100萬億韓元(約670億美元)的資金。

與芯片股掛鉤的槓桿ETF資產規模從今年年初的50億美元飆升至400多億美元。這些ETF通過“追漲殺跌”的日常再平衡機制，在市場下跌時被迫賣出股票，形成了“越跌越賣、越賣越跌”的惡性循環。

此外當前支撐AI行情的核心來自全球科技巨頭持續加碼的產業資本開支以及各國政府持續性的戰略投入。AI企業爲保持競爭力還需要持續“燒錢”投入。如果未來AI商業化進程低於預期，前期海量投資將面臨回報不足的困境，經營端的盈利壓力會倒逼科技巨頭調整戰略，進而對AI相關新增投資、固定資產建設、研發支出進行大幅削減，直接拖慢AI產業的發展節奏。