港股早盤高開高走 恒生科指半日漲1.69% 小米集團-W(01810)升逾7%

金吾財訊 | 港股早盤高開高走，截至午間收盤，恒生指數上漲0.81%；國企指數漲1.04%；恒生科技指數漲1.69%。

藍籌中，小米集團-W(01810)漲7.63%，銀河娛樂(00027)漲5.12%，金沙中國有限公司(01928)漲4.65%，攜程集團-S(09961)漲4.50%，美團-W(03690)漲4.38%；跌幅方面，中國石油股份(00857)跌2.84%，華潤啤酒(00291)跌2.71%，聯想集團(00992)跌2.14%，華潤電力(00836)跌1.92%，石藥集團(01093)跌1.87%。

板塊方面，黃金股強勢，珠峯黃金(01815)漲14.38%，中國白銀集團(00815)漲7.27%，紫金黃金國際(02259)漲2.17%，靈寶黃金(03330)漲1.29%，潼關黃金(00340)漲1.01%。消息面上，美伊新一輪衝突迎降溫跡象，帶動國際油價回落，利好黃金板塊。據CCTV國際時訊援引外媒7月26日消息報道，伊朗陸軍發言人阿克拉米尼亞表示，美方過去兩晚停止對伊打擊後，伊朗的對等打擊行動也隨之停止。日前據央視新聞亦報道稱，當地時間7月25日，特朗普收到軍方新的對伊作戰計劃後未予批准，直接下令當天暫停空襲，終止了此前持續13天的每日打擊行動。值得一提的是，在2008年次貸危機中因做空次級抵押貸款而一戰成名的對沖基金巨頭約翰·保爾森近日在接受CNBC採訪時明確表示，當前黃金(XAU/USD)正處於長期牛市的初期階段，並看好早期黃金礦業股的超額收益潛力。保爾森指出，全球範圍內對法定紙幣信任度的下降，正在推動黃金加速取代傳統信用貨幣，成爲全球最受青睞的儲備資產。無論是在各國中央銀行還是在私人投資領域，對黃金的持續強勁需求都將爲金價上漲提供有力支撐。此前中信證券亦研判，美伊衝突以來的金價和黃金股嚴重超跌，當前黃金股在PE和資源比價方面均具備極強的安全邊際。預計2026年三季度金價運行範圍4000—4500美元/盎司，若加息預期交易全面修正，金價有望迴歸至4500—5000美元/盎司。黃金板塊則將受益於盈利預期和估值水平的共振修復，建議重視黃金板塊的全面配置機遇。

博彩股盤中普升，新濠國際發展(00200)漲6.19%，美高梅中國(02282)漲5.54%，銀河娛樂(00027)漲5.12%，金沙中國有限公司(01928)漲4.65%，永利澳門(01128)漲4.60%，澳博控股(00880)漲2.67%。滙豐新近研究指，澳門7月首19日的總賭收爲120.5億澳門元，意味着日均賭收爲6.34億澳門元，較年減少7%，但較6月的6.17億澳門元高出3%，大致符合季節性因素的表現。該行預計，隨着世界盃閉幕，夏季遊客量將會回升，加上澳門持續舉行非博彩活動，料賭收將按月逐步改善。如果本月餘下時間的日均賭收維持在6.7億至7.4億澳門元之間，7月全月的賭收將達201億至209億澳門元，意味著按年下降5至9%，相較於6月的12%跌幅有顯著改善。該行繼續維持對金沙中國、銀娛及美高梅中國“買入”評級，目標價分別對應19.1港元、45.5港元及16港元。

國際油價暴跌，港股石油股應聲走低，中國石油股份(00857)跌2.84%，中國海洋石油(00883)跌1.78%，崑崙能源(00135)跌1.13%，上海石油化工股份(00338)跌0.87%。據外媒報道，美國週末暫停對伊朗的空襲，布倫特原油期貨在上週五收低後，週一亞洲股市交易階段，跌出90美元/桶關口，現報87.94美元/桶，下跌5.61%；WTI原油現報83.83美元/桶，下跌6.01%。

個股方面，小米集團-W(01810)盤初走高，午間收漲7.63%。消息面上，小米汽車今日(7月27日)宣佈，技術發佈會定檔7月30日19:00舉行，小米汽車現有SU7/YU7系列與澎程系列兩大產品線，後者定位智能可變大空間SUV，基於崑崙架構打造，採用純平地板與長滑軌設計。此外，港交所近日披露文件顯示，小米集團-W已於7月24日回購186.38萬股同股不同權股份，涉及金額4,999.94萬港元，每股回購價介乎26.92港元至26.76港元。高盛新近研報稱，小米作爲全球第三大智能手機品牌、領先的消費AloT與新能源車平臺，“人車家”戰略下生態擴張仍處於早期階段，穩健的資產負債表、生態整合能力、規模效應與供應鏈深度參與帶來的成本優勢，將持續強化其競爭力，有望構建全球最大的消費級物理智能生態。該行維持小米集團買入評級，12個月目標價40港元。同時，該行估值採用分類加總法：核心業務給予16倍前瞻EV/NOPAT，新能源車業務DCF估值420億美元，整體給予10%的控股公司折扣。

中信建投認爲，市場短期仍將圍繞“震盪再平衡”展開，指數預計有望延續W型底部構築過程。配置層面，AI仍是中長期增長主線，同步推進結構再平衡。短期需保持戰略定力，耐心等待海外去槓桿進度、財報驗證及新指引等不確定性因素出清，再行提升科技主線風險敞口。在方向選擇上，優先關注上游材料設備與國產算力等業績和訂單確定性強、利潤兌現能力高的環節。同步推進結構再平衡，兼顧具備基本面支撐、估值修復彈性較大的低位領域，穩步優化結構佈局。行業重點關注：AI（上游材料設備、國產算力等）、中游製造出口鏈（新能源、機械、船舶等）、上游資源與紅利防禦等。