騰訊控股(00700)反覆揚升2% TDSQL-CMySQL版產品架構2.0正式啓動商業化計費
金吾財訊 | 騰訊控股(00700)盤中反覆揚升2.02%，最新報443.60港元，成交額31.24億港元。
消息面上，騰訊雲週一(7月27日)宣佈，旗下TDSQL-CMySQL版產品架構2.0即將結束公測，自北京時間2026年7月27日00:00:00起，正式商業化計費。產品架構2.0的計費項分爲計算資源和存儲資源，其中，計算資源(CPU、內存)的價格和產品架構1.0相同；存儲資源的價格與產品架構不同(低於產品架構1.0)，詳細計費價格參見產品價格。
此外，日前廣發證券新近研究指，混元不斷追趕，騰訊獨有產品生態+AI深度融合飛輪效應有望顯現。25年下半年騰訊提升自研模型戰略地位，從資本開支到人才雙向加碼。姚順雨引領模型研發以來，Hy3Preview和Hy3兩個版本加速追趕，有望在後續版本躋身第一梯隊。騰訊AI+生態優勢在於通過豐富產品、交互數據和生態連接能力，爲模型提供高質量上下文，發掘閉環任務場景。"模型SOTA+場景鏈接"，使騰訊未來不僅在B端實現收入規模化(雲、模型訂閱)，也有望引領C端應用創新，例如，WorkBuddy或成爲AI時代辦公入口、微信AI智能體小微或逐步重塑社交體驗並增厚小程序交易生態。
該機構指，WorkBuddy在兩個方面表現突出：(1)"上下文與Harness設計"，有效約束模型穩定交付任務；對比來看WorkBuddy完成任務耗時最短。(2)"構建8萬+Skills"，實現任務的標準化和自動化。短期來看，用戶增長趨勢可參考Codex；長期來看，國內辦公軟件皆爲可滲透市場(參考WPS超4.33億月活設備數，空間較高)。商業化通過高價值場景切入，以訂閱模式實現高復購變現，並與騰訊雲生態形成強協同，有望開啓第二增長曲線。基於此，該機構對騰訊控股維持前次業績預測不變，預計26-27年收入達到8255億元/9042億元，同比增長9.8%/9.5%；AI資本開支加大在下半年推動研發成本的提升，或拖累短期經營利潤增速，預計26-27年經調整淨利潤爲2679億元和2817億元，同比增長3.2%和5.2%。以26年收入和業績基於SOTP測算合理價值爲669.24港元/股。維持“買入”評級。
