汽車股局部走強 小米集團-W(01810)漲6.51% 機構料下半年內銷有望邊際改善&出海持續高增

金吾財訊 | 港股汽車股局部走強，截至發稿，小米集團-W(01810)漲6.51%，賽力斯(09927)漲2.38%，廣汽集團(02238)漲1.85%，零跑汽車(09863)漲1.82%，奇瑞汽車(09973)漲1.42%。

消息面上，國金證券新近研究指，下半年進入購車旺季、補貼較2025年同期更均衡以及2025年同期基數壓力較上半年更小，疊加新車上市驅動、汽車下鄉等政策催化以及油價回調，預計下半年內銷有望邊際改善，根據乘聯會數據，7月1-19日全國乘用車市場零售77.0萬輛，同比下降16%，較上月同期下降4%，其中新能源零售48.5萬輛，同比下降4%，較上月同期下降6%，新能源零售滲透率63%；2)出海有望延續高增長：根據乘聯會數據，6月乘用車出口同比+82%，且結構顯著優化——新能源佔比提升(6月新能源乘用車出口+153%)、對高勢能市場如歐洲出口佔比提升、高端車出口加速，下半年，出海有望延續高增長趨勢、貢獻利潤彈性。

該機構認爲，汽車行業下半年的核心變化在於：出海持續高速增長、AI對汽車的影響持續深化&智能駕駛迎來拐點、內需尤其是中高端的內需有望底部向上。2)整車方面，內銷整體承壓背景下，出口銷量有望持續超預期、40萬以上市場仍有較大機會，看好出口銷量高增長、高端化車型業績彈性大的車企；3)智能化方面：汽車AI及機器人進入加速階段，智能駕駛有望迎來消費者需求的拐點；4)汽車零部件方面：細分行業進入頭部企業強者恆強階段。