港股三大指數全日低位運行 恒指跌0.98% 信義玻璃(00868)跌5.14%

金吾財訊 | 港股三大指數全日低位運行，午盤小幅收復跌幅，截至收盤，恒指跌0.98%。恆科指跌1.47%，國企指數跌0.98%。

藍籌方面，中銀香港(02388)漲5.98%，吉利汽車(00175)漲2.92%，百濟神州(06160)漲2.79%，石藥集團(01093)漲2.15%；跌幅方面，信義玻璃(00868)跌5.14%，洛陽鉬業(03993)跌4.49%，老鋪黃金(06181)跌4.29%，阿里巴巴-W(09988)跌4.26%。

半導體及芯片板塊午盤小幅上修，SENASIC(琻捷)(06675)漲6.72%，瀾起科技(06809)漲6.67%，天數智芯(09903)漲3.49%，晶合集成(02249)漲2.01%，豪威集團(00501)漲1.76%，兆易創新(03986)漲1.52%，中芯國際(00981)漲0.85%，華虹宏力(01347)漲0.27%。消息面上，英特爾發佈2026財年二季度財報並召開分析師電話會，AI算力需求爆發帶動公司交出十五年最強營收增速。英特爾預計，未來服務器CPU行業出貨量在2026、2027年將維持高雙位數增長，景氣週期延續至2028年。大同證券表示，當前科技板塊的調整更多體現爲交易層面的情緒宣泄，隨着籌碼結構的逐步優化，部分具備核心競爭力的科技細分領域存在估值修復的觀察窗口。在半導體產業鏈方面，全球龍頭臺積電近期披露的超預期經營數據，進一步印證了全球半導體產業景氣度的結構性分化與持續性，持續跟蹤半導體設備、半導體材料、芯片等硬核科技細分領域當中相關產業鏈訂單充足、中報業績確定性強的方向。

航空股走低，中國東方航空股份(00670)跌3.46%，中國南方航空股份(01055)跌2.61%，中國國航(00753)跌2.16%，北京首都機場股份(00694)跌1.78%，美蘭空港(00357)跌1.74%，國泰航空(00293)跌0.43%。消息面上，中東局勢持續緊張，國際油價大漲。萬聯證券認爲，受航油價格上行影響，航司運力收縮，需求短期受到一定抑制，但客座率維持高位，票價高位運行，今年暑運市場核心邏輯從“拼運力、搶份額”向“控總量、提效益”轉變，暑運旺季有望支撐短期出行量和票價，但短期仍需關注美伊局勢對油價的影響，當前板塊估值處於歷史低位，如下半年油價回落，壓制航空股的核心因素緩解，板塊具有較大修復彈性，建議積極關注。

個股方面，智譜(02513)早盤止跌轉漲，午後漲幅縮小。收盤報1237港元，漲5.64%，成交額71.46億元。近日，Open AI的AI模型在一次內部關於網絡攻擊能力的測試中“失控出逃”，突破沙盒隔離，入侵了AI開源平臺Hugging Face的生產系統。Hugging Face在嘗試用美國主流AI模型展開防禦時，發現這些模型因安全護欄限制無法處理惡意載荷，最終不得不轉用智譜AI的開源模型GLM5.2完成溯源分析。對此智譜通過官方微博發文表示，此次事件更加確信GLM5.2開源的價值。GLM5.2是智譜AI於今年6月中旬發佈的模型，其性能與Anthropic的Claude Opus4.8及Open AI的GPT-5.5相當。摩根大通認爲，近期智譜估值的下調已在很大程度上反映了市場對其較低的估值倍數預期，並指出當前市場對其商業化路徑存在過度悲觀情緒。該行相信，隨着新模型的陸續推出和商業化進展的兌現，智譜有望重新獲得市場認可。

滬上阿姨(02589)午後衝高，收盤報107.5港元，漲7.72%，成交額1.81億元。消息面上，滬上阿姨公告，董事會欣然宣佈，35,255,992股境內未上市股份已於2026年7月22日完成轉換爲H股，國盛證券發佈研報指，滬上阿姨主品牌滬上阿姨覆蓋7-22元中價市場，構成收入和利潤的基本盤；子品牌茶瀑布主打2-12元低價下沉市場，截至2026年5月門店數已迅速擴張至1222家，成爲新的戰略增長曲線。此外，海外佈局已完成初步驗證，截至2025年末已在美國、韓國等地開設45家門店，並於2026年初進一步拓展至英國、澳大利亞及印尼，有望打開中長期成長空間。公司憑藉較低的加盟門檻和抓住外賣市場機遇，成功縮短了單店回本週期，部分新店可在一年內回本。同時，加盟商復投意願強烈，2024年現有加盟商開設新店的比例已達48.8%，驗證了其加盟生態的健康度。

國泰海通認爲，2020年以來，港股科技與紅利板塊超額收益的滾動1年相關係數一致處於-60%至-80%區間，反映出兩者高度負相關。同時，港股紅利板塊具有明顯的日曆效應，因此他們認爲，伴隨港股紅利板塊勝率在三季度的季節性回落，港股紅利-科技蹺蹺板效應下，港股科技板塊勝率有望走強。