科技股，重磅！海外突發兩大利空

市場震盪調整，科創50指數衝高回落。

盤面上，半導體設備概念表現活躍，託倫斯“20CM”4天3板，至純科技漲停。端側AI概念震盪拉昇，博通集成漲停。軍工板塊走強，長城軍工、湖南天雁走出2連板。電網設備概念反覆活躍，順鈉股份、太陽電纜、漢纜股份走出2連板。下跌方面，算力租賃概念集體走弱，電力板塊調整。

截至收盤，滬指跌1.61%，深成指跌2.47%，創業板指跌2.65%。市場熱點較爲雜亂，全市場超4900只個股下跌。滬深兩市成交額1.93萬億，創三個多月以來的新低，較上一個交易日縮量2642億。

科技股重磅事件！長鑫科技下週一上市

今日A股市場延續弱勢整理，尾盤加速下行。截至收盤，大盤主要指數全線盡墨，三大指數均跌超1.5%。市場量能顯著縮量，全天成交額跌破2萬億元大關。

熱點方向看，軍工板塊盤中活躍，地面兵裝細分領漲。

消息面上，中東局勢近期反覆。中航證券指出，當前軍工行業的配置窗口正在顯現，下半年訂單回暖的兌現路徑有望打開。行業或將進入高質量發展深化期，核心邏輯從“總量擴張”轉向“結構優化”、從“預期炒作”轉向“價值兌現”，呈現“質效優先、創新引領、分化加劇”特徵，優質龍頭溢價凸顯，行業集中度或將持續提升。

半導體產業鏈相對活躍，高帶寬內存概念領漲，存儲、封裝等細分盤中一度走強。

消息面上，科技股迎來重磅事件。7月27日，國產DRAM龍頭長鑫科技將正式在上交所科創板掛牌上市。市場普遍認爲，存儲行業將進入超級景氣週期。作爲世界排名第四、國內排名第一的DRAM研發設計一體化企業，長鑫科技上市後有望成爲科創板市值最大的上市公司。

一德期貨股指期貨分析師陳暢介紹，根據規定，科創50指數對超大市值新股設有快速納入機制：若上市以來日均市值在科創板市場前5位，且上市時間超過3個月，即可被納入指數。科創50指數的樣本調整實施時間爲每年3月、6月、9月和12月的第二個星期五的下一交易日。預計長鑫科技最快於2026年12月被納入科創50指數，屆時相關被動型資金會增加對長鑫科技的配置。

另一方面，算力租賃、有色板塊等前幾日熱點方向跌幅居前，可見當前板塊間輪動依舊是常態，資金追高意願不足。

整體而言，今日市場再現普跌格局，量能持續萎縮，觀望情緒依舊濃厚。中長期而言，機構判斷，市場整體向好的核心邏輯清晰明確，本輪調整僅是上漲途中的技術性、情緒性修復，並非趨勢反轉。待指數走出明確的企穩回升趨勢後，再順勢佈局，既能規避磨底階段的結構性波動風險，也能精準把握後續技術性反彈與趨勢修復的行情機會。

突發兩大利空！海外股市集中殺跌

值得注意的是，今日海外科技股再遭劇烈拋售。

美股方面，昨夜納斯達克綜合指數跌2.15%，大型科技股普跌，七巨頭一夜間市值蒸發近8000億美元。特斯拉重挫逾14%，公司Q2淨利不及預期且毛利率進一步下滑；谷歌A跌超7%，總市值跌破4萬億美元關口；亞馬遜跌超4%，Meta跌逾3%，微軟跌超2%，蘋果跌超1%。

亞太方面，日韓股市再遭猛烈拋售，截至收盤，日經225指數跌超2%，韓國綜合指數(KOSPI)跌超5%。盤中，韓國交易所對韓國創業板指(KOSDAQ)啓動暫停程序化交易機制。

消息面上，海外市場突發兩大利空。

第一，韓國對槓桿交易的政策進一步收緊。韓國金融服務委員會發布聲明稱，韓國將把針對散戶投資者交易單一個股槓桿ETF的更嚴格存款額要求提前至7月31日實施，較原定的8月實施時間提前，存款額要求爲3000萬韓元(原爲1000萬韓元)，且爲現金形式。

第二，日元、韓元匯率亦迎來重大考驗。日元方面，日元對美元匯率近日一度跌至164日元兌換1美元關口，創下1986年12月以來新低，機構認爲，多重挑戰下，日本政府短期干預手段恐難改變日元中長期貶值趨勢。韓元方面，美國財政部7月23日再次將韓國等10個國家和地區列入匯率操縱觀察名單，也就是說，雖然半導體出口推動外匯流入韓國，但韓元對美元匯率仍面臨下跌壓力，這主要是因爲韓國國內機構和個人投資境外股票，導致外匯流出。

A股科技股何時止跌？

最後，回到A股行情來看。

對於當前市場，三十三度資本基金經理程靚分析，“科技板塊並未止跌，內部只是呈現分化格局。”科技板塊雖顯現初步止跌跡象，但尚未確認反轉，後續三大條件缺一不可：①半導體、CPO不再創出新低；②反彈伴隨成交量有效放大；③中報業績兌現。

星石投資副總經理方磊認爲，市場恐慌情緒已得到較爲充分釋放，資金驅動的下跌動能大概率明顯衰減，後續風險偏好與交投情緒有望逐步修復。當前市場交投情緒或處於階段性轉折點，場內不同資金預期出現分化。

一方面，經歷快速下跌和倉位調整後，短線資金、槓桿資金正從情緒冰點緩慢修復；另一方面，機構資金雖保持謹慎，但對中長期走勢相對樂觀，部分機構資金主動承接拋壓，整體情緒相對穩定。

對於短期行情，飛旋兄弟投資總經理陳旋判斷，AI與科技仍爲下半年市場主線，具備較強的超跌修復空間。短期重點仍看好半導體等科技賽道，預計下週科創板指數有望帶動科技板塊迎來快速修復。進入8月後，各類利空因素將逐步消化，八九月行情值得期待，指數有望重回4200點上方。