暴跌30%後觸底反彈，美光終結三連跌，華爾街堅守看多押注緊缺延續至2028

美光科技 週一收盤上漲 1.9%，報 865.46 美元，成功終結了連續三個交易日的跌勢。此前，市場針對存儲芯片價格上限的激烈爭論，導致美光股價在過去一個月內重挫 30%。

根據道瓊斯市場數據，上週四美光自 6 月 5 日以來首次跌破 1 萬億美元市值大關。儘管目前市值仍低於該門檻，但週一的反彈爲其潛在的觸底回升邁出了積極的第一步。受惠於人工智能技術爆發帶動的存儲元件需求，美光股價在過去 12 個月內狂飆近 700%，並曾於 5 月 26 日首度躋身“萬億市值”企業俱樂部。

然而，存儲芯片市場的定價前景正引發業界巨頭的擔憂。韓國核心競爭對手 SK 海力士的母公司 SK 集團會長崔泰源上週警告稱，當前的存儲芯片價格處於“異常”狀態，長期來看不可持續。他向韓國媒體強調，價格必須迴歸正常，否則將導致市場萎縮並引發競爭者湧入。

不過，這番警告恰好凸顯了存儲市場短期的強勁勢頭。崔泰源亦表示，他預計明年整體存儲需求將激增近 60%，且“供不應求”的局面將持續至 2027 年。

華爾街機構同樣對中短期的強勁基本面表示認同。投行 KeyBanc 預測，今年第三季度 DRAM 價格將按季上漲 15% 至 20%，第四季度將進一步上漲 15%；而 NAND 閃存價格在第三季度的漲幅預計高達 30% 至 40%，第四季度續漲 15%。KeyBanc 分析師 John Vinh也在研究報告中指出，由於無塵室擴充最快要到 2027 年下半年才能開始釋放產能，且產能增速預計仍將落後於需求增長，存儲行業的供應緊缺狀況至少要到 2028 年纔會緩解。基於此邏輯，KeyBanc 維持對美光的“增持”評級，並給予 1,750 美元的目標價。