機構：月之暗面Kimi K3面世引發板塊震盪 全球AI競爭格局加速重塑

金吾財訊 | 據消息，國內 AI 企業月之暗面發佈大模型 Kimi K3，綜合性能對標 OpenAI、Anthropic 旗艦產品，市場將本次突破稱作 “Kimi 時刻”，直接拖累當日亞洲科技、半導體板塊集體走弱，市場開始重新審視全球 AI 賽道鉅額資本投入的長期合理性。機構擔憂國內高性能大模型會分流海外企業訂單，UBP 指出若海外機構大規模採用國產 AI 模型，將削減對 Anthropic 等廠商採購，同步下調雲廠商算力資本開支，長期壓制高端芯片需求，自 4 月 DeepSeek V4 發佈後相關擔憂持續發酵，K3 落地進一步放大市場悲觀情緒；疊加半導體板塊年內漲幅過高，資金集中兌現離場，加劇板塊回調壓力。

美銀證券研報認爲，Kimi K3 參數規模較前代 K2 提升近三倍，行業技術領先優勢窗口期持續縮短，國內頭部雲廠商、獨立 AI 實驗室均面臨競爭衝擊。阿里雲通義千問開源龍頭敘事承壓，智譜、MiniMax 等本土初創企業競爭壓力同步加大；算力供給緊張背景下，雲業務雖持續受益 AI 訓練需求，但國內大模型迭代提速改寫全球行業供需格局，算力、軟件賽道估值邏輯迎來重定價。