恒生科技回調震盪！年內表現仍然與創業板指大幅背離

7月17日，恒生科技連續三日上漲後回調震盪，恒生互聯網ETF華夏(513330.SH)、恒生科技ETF華夏(513180.SH)權重股騰訊控股、美團-W、阿里巴巴-W悉數調整。

回顧2026年上半年，恒生科技指數累計下跌18.72%，表現大幅滯後於其他主流科技指數，同期納斯達克漲11.09%，創業板指漲35.58%。究其原因，主要是硬科技含量少，而消費敞口較大。隨着擴大消費“十五五規劃”出爐，下半年增量政策可期，或有助於穩定消費基本盤。疊加權重股AI商業化加速，估值有望向“AI敘事”傾斜。

7月以來，在美聯儲加息預期回落、南向資金加速流入、權重股業績前瞻向好等利好疊加下，恒生科技展開修復，AH股科技板塊分化走勢有所收斂。截至7月16日，恒生科技年內仍然下跌12.36%，聚焦互聯網板塊的恒生互聯網科技業指數累計下跌19.77%，表現仍然與創業板指大幅背離(創業板指年內累計上漲15.28%)。

沒有港股或港股通權限的投資者也可以借道在A股上市的ETF，低門檻參與港股超跌反彈行情。如聚焦港股互聯網巨頭的恒生互聯網ETF華夏(513330.SH)，一鍵囊括騰訊控股、阿里巴巴-W、網易、美團-W、小米集團-W在內的互聯網大廠。

恒生互聯網ETF華夏(513330.SH)爲跟蹤恒生互聯網科技業指數規模最大ETF，截至最新，恒生互聯網科技業指數估值(PE-TTM)低至22倍，位於近十年22.33%分位數，仍然處於歷史較低位置。