世界人工智能大會開幕！國產大模型從技術敘事進入商業驗證階段

7月17日上午，WAIC(世界人工智能大會)正式開幕。據悉，主題演講將宣佈中國開源AI定位爲公共產品。國產大模型公司MiniMax將在會展期間，推出其新的MiniMax M3多模態模型，階躍星辰將首次展示階躍星辰智能體操作系統。

近期中國大模型迭代速度與商業化進展均超市場預期。智譜AI的ARR提前達到10億美元目標，GLM 5.2版本性能獲得開發者社區廣泛認可。DeepSeek年化收入達5億美元並啓動IPO進程，標誌着國產大模型從技術敘事進入商業驗證階段。

這一趨勢對港股互聯網巨頭的影響偏積極，主要體現在兩個層面。一是算力需求側，阿里雲、騰訊雲作爲國產模型的核心算力供應商，雲計算收入增速將系統性上移。二是應用側，美團、快手、小米等場景型公司，具備將大模型能力嵌入現有業務的天然優勢，效率提升與新產品形態帶來的增量估值尚未被充分定價。

可以借道ETF關注相關投資機會，相關ETF包括跟蹤恒生互聯網科技業指數規模最大ETF——恒生互聯網ETF華夏(513330.SH)及華夏恒生互聯網科技業ETF聯接C(013172.OF)，囊括一籃子互聯網巨頭，擁有AI芯雲一體化的全棧優勢，以及AI商業化的流量入口和場景優勢，當前指數估值處於近十年低位，預計將迎來盈利修復行情。