長鑫上市會導致資金抽離？華創證券：IPO並非牛市終結根源

7月16日，長鑫科技(688825.SH)在科創板啓動新股申購。其發行價格爲8.66元/股，擬募資約580億元，爲科創板有史以來最大IPO。伴隨AI主線波動加劇，A股短期陷入震盪，寬基指數迎資金配置高峰期。滬深300ETF華夏(510330.SH)、上證50ETF華夏(510050.SH)等持續獲資金淨流入。

針對“大型IPO是否會對股市形成抽血效應”的擔憂，華創證券策略分析師姚佩分析認爲：本輪牛市市場容量與成交中樞抬升的背景下，大型IPO對當前A股整體流動性的實質衝擊有限。牛市後半程IPO放量是普遍規律，IPO前後風格並無明顯切換特徵，IPO並非牛市終結根源。

覆盤A股2005年以來的十大IPO情況，大型IPO發行上市前期會對同行業存量籌碼形成分流壓力，但後續快速恢復上行趨勢。

市場K型分化收斂、風格再平衡，疊加中報業績披露的窗口期，投資者可以逢低關注均衡型寬基，加強組合抗波動能力。如滬深300ETF華夏(510330.SH)及其聯接：場外聯接基金爲華夏滬深300ETF聯接C(005658.OF)。