AI應用板塊異動上漲，萬興科技上漲近4%
7月16日，AI應用板塊異動上漲。截至發稿，萬興科技上漲3.37%，換手率4.04%，成交額3.44億元。
消息面上，AI應用相關支持政策陸續發佈。此前，四部門印發《關於加快推進"人工智能+人社"應用發展的實施意見》，提出2026年建設應用基礎設施，打造20個左右行業大模型應用場景，2027年普及人社行業大模型和智能體，探索50個左右高價值應用場景，2030年形成人工智能普遍應用的創新局面。
當前，全球人工智能產業迎來關鍵拐點，告別"燒錢換基建"階段，邁入"自我造血、商業化落地"的新週期。IDC數據顯示，2026年中國模型即服務MaaS市場Token調用量將達40000萬億次，營收約186億元，未來幾年數字技術支出保持雙位數增長。企業戰略重心從產品輸出轉向能力、平臺和生態輸出，率先完成AI原生平臺建設的企業有望贏得下一輪增長。
萬聯證券研報認爲，全球AI產業正從"高投入、強預期"的早期建設階段加速邁向應用商業化規模化落地，建議關注各廠商AI應用付費模式探索和商業化進程。
全球數字創意軟件出海龍頭萬興科技已形成視頻創意、實用工具、文檔創意、繪圖創意四大產品線，核心產品包括萬興喵影、萬興PDF、SelfyzAI、Media.io等，覆蓋全球200多個國家和地區。
金元證券研報認爲，萬興科技AI原生應用加速放量，商業化能力持續驗證。公司堅持"自研天幕大模型+第三方頭部模型"雙模驅動，2025年AI原生應用收入突破1.3億元，同比增長90%以上，AI功能滲透有望帶動付費率和ARPU提升。
公司卡位AI漫劇工具環節，2026年一季度推出萬興劇廠，覆蓋智能劇本、角色資產、分鏡生成到後期製作全鏈路，已賦能多部爆款漫劇。通過戰略投資靈漫快創和生數科技，形成"模型供給—創作平臺—內容製作—後期工具"的AI漫劇生態閉環。
金元證券預計公司2026年至2028年營業收入分別爲17.58億元、20.82億元、24.40億元，歸母淨利潤分別爲-0.28億元、0.27億元、0.73億元。考慮AI原生應用商業化加速、萬興劇廠平臺稀缺性及Token計費模式帶來的收入彈性，首次覆蓋給予"增持"評級。
