打新必看 | 7月16日，長鑫科技新股申購！

1.長鑫科技(科創板)

申購代碼：787825

股票代碼：688825

發行價格：8.66

發行市盈率：308.92

行業市盈率：76.32

發行規模：579.19億元

主營業務：DRAM產品的研發、設計、生產及銷售

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：行業前景方面，長期來看，全球DRAM市場仍有廣闊的增長空間。根據Omdia數據，全球DRAM市場規模有望從2025年的1505億美元增長至2030年的5710億美元，年均複合增長率爲30.56%。

公司業績方面，2023年至2025年，長鑫科技分別實現營收90.87億元、241.78億元、617.99億元，分別實現歸母淨利潤-163.4億元、-71.45億元、18.75億元。公司預計2026上半年實現營收1100億元至1200億元，同比增612.53%至677.31%；實現歸母淨利潤500億元至570億元，同比增2244.03%至2544.19%。

募資情況方面，據招股書，長鑫科技原計劃擬發行約66.88億股，募資295億元，分別用於存儲器晶圓製造量產線技術升級改造項目(75億元)、DRAM存儲器技術升級項目(130億元)、動態隨機存取存儲器前瞻技術研究與開發項目(90億元)。以此次8.66元/股的發行價計算，公司此次實際募資約579.19億元，與原計劃相比大幅超募約96%。

回顧2025年的新股情況，2025年A股共有116只新股登陸資本市場，首日無一破發。其中，科創板全年上市新股19只，首日收盤平均漲幅達244%，中一簽(500股)平均浮盈約5.82萬元。2026年以來，A股已有75只新股上市，首日無破發。

從估值看，公司發行市盈率遠超行業平均值，但考慮到公司的科創屬性和儲存的稀缺性，結合近兩年來新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷長鑫科技首日破發概率較小。