央行，重磅發聲！外資再現大動作

市場震盪調整，創業板指衝高回落跌超1%，科創50指數高開低走跌超4%。

盤面上，醫藥板塊逆勢活躍，博瑞醫藥、迪哲醫藥、睿智醫藥20CM漲停，哈藥股份4連板。白酒概念震盪走高，古井貢酒、金種子酒漲停。零售概念異動拉昇，新華百貨、寧波中百漲停。遊戲概念表現活躍，巨人網絡、愷英網絡漲停。下跌方面，半導體產業鏈集體調整，存儲芯片、算力芯片、半導體設備方向跌幅居前。

截至收盤，滬指跌0.29%，深成指跌0.97%，創業板指跌1.21%。市場熱點較爲雜亂，全市場超3300只個股上漲。滬深兩市成交額2.57萬億，較上一個交易日縮量1328億。

今日盤後，人民銀行副行長鄒瀾在國新辦新聞發佈會上表示，央行將根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好貨幣政策實施的力度、節奏和時機，加大逆週期和跨週期調節力度，着力擴大內需、優化供給，增強經濟發展內生動力，不斷鞏固拓展經濟穩中向好的勢頭。

科技股持續承壓，低位板塊逆勢上行

今日，A股市場衝高回落，三大指數收盤均翻綠。科技股表現依舊承壓，科創綜指、科創50指數均跌超3%。

熱點方向看，醫藥板塊爆發，十餘隻個股漲停。

消息面上，醫藥板塊近期迎來多重利好共振。其一，政策端，國家衛生健康委等三部門於近日聯合印發《國家基本藥物目錄(2026年版)》。其二，多家公司業績迎來增長，昭衍新藥預計2026H1歸母淨利潤達6億元至9億元，同比增884.9%至1377.4%。其三，BD交易集中爆發，今年1至6月，我國創新藥對外授權交易總額約1100億美元，達2025年全年總額的八成，再創歷史新高；7月14日，迪哲醫藥、翰森製藥、信達生物三筆重磅出海BD再度集中落地。其四，港股創新藥板塊掀起一輪公募基金“舉牌潮”。

海通國際表示，持續看好創新藥及產業鏈長期機會，看好業績確定性強的互聯網醫療、CXO/科研服務龍頭。此外，建議持續關注產品出海路徑清晰、基本面穩固、且在本輪調整中回調幅度較大的優質創新藥龍頭企業。

零售概念股活躍，白酒股全線飄紅。

消息面上，部分酒企二季度業績有所回暖。中銀證券研報指出，低基數下，白酒板塊業績有望迎來逐季修復，但不同酒企出清節奏不一。從分紅來看，頭部酒企現金流穩健，股息率具備一定吸引力，具備紅利資產屬性，白酒板塊具備中長期配置價值。

另一方面，存儲、半導體、電子化學品等前期熱點方向集體下挫；此外，貴金屬、石油石化等板塊同樣跌幅居前。

整體而言，市場正處於情緒修復、震盪築底的關鍵階段。不過，機構認爲，從技術形態與行情趨勢來看，當前A股仍處於牛市上行趨勢之中，關鍵均線指標可作爲行情延續性的核心參考。

因此，投資者無需被短期市場漲跌和恐慌情緒裹挾，應跳出短線情緒博弈，聚焦基本面、政策面與流動性三大核心維度。從短期市場運行邏輯來看，A股能否徹底止跌企穩，核心取決於兩大核心變量，即海外市場情緒穩定性與場內資金運行傾向。

外資出手！密集調研硬科技公司

隨着半年報業績陸續披露，外資機構進入密集調研期。

7月以來，包括高盛、摩根大通、太盟投資集團、富達投資、美銀證券等外資巨頭合計調研A股上市公司已近百家。其中，共有50多家外資機構調研長電科技，而瀾起科技、勝宏科技、漢鍾精機、奧比中光、超穎電子、歐陸通等公司則均獲10家以上外資機構調研。

可以看出，外資機構對具備硬科技屬性的企業情有獨鍾。

長電科技是半導體封測領域龍頭；瀾起科技是全球內存互連芯片龍頭，是人工智能(AI)算力“運力芯片”核心標的；勝宏科技爲印製電路板龍頭，在全球AI服務器PCB市場佔據重要份額。

拉長時間看，Wind數據顯示，截至7月13日，今年以來已累計有580多家外資機構對A股公司開展3900餘次調研，電子設備、半導體設備、集成電路等科技賽道成爲外資機構聚焦的重點。

從調研內容來看，外資機構關注重點集中在上市公司業績、客戶需求、技術研發進展、芯片等產品未來市場潛力，同時重點了解企業產能利用率、工廠建設進度、激勵機制以及海外市場拓展空間等情況。

頻頻調研的背後，是外資機構對中國經濟和A股市場的集體看好。渣打銀行、高盛對A股給出超配評級，摩根士丹利、瑞銀等看好中國股票的後市表現。摩根士丹利中國首席股票策略分析師王瀅結合近期全球路演反饋表示，國際投資者對中國股票的興趣持續升溫，預計未來數月將出現資金逐步重新配置的趨勢。

A股調整波段已進入收尾階段

縱觀A股這一輪震盪調整，已經持續兩個多月，如今是否接近尾聲？

中金公司認爲，當前市場位置或已反映過於悲觀預期，年內較好的佈局時機正在重新出現；申萬宏源策略判斷，調整波段已進入收尾階段；華創證券則認爲，當前市場已觸及底部區間，寬基ETF重新流入、估值調整較爲充分和中報業績驗證，將成爲後續企穩的重要支撐。

不過，券商觀點中的“接近底部”，並不等於行情會立刻回到此前快速上攻的狀態。更一致的判斷是，調整空間或已較爲充分，悲觀情緒正在出清，但後續反彈仍需要中報業績、增量資金和外部流動性共同驗證。

隨着業績預告密集披露期臨近，華泰證券從多個維度觀察：

①中報業績預告披露率目前仍較低，披露率及預喜率居前的行業爲石化、非銀、有色、化工、電子等，預告淨利潤增速中位數居前的行業爲農業、石化、軍工、計算機、傳媒，隨着披露率上升或仍有變化；

②考察近1個月盈利預期變化，上修幅度居前的行業爲煤炭、建材、電子、通信、化工，上修寬度居前的行業爲建材、煤炭、有色、通信、機械；

③業績期關注AI、漲價、製造三大線索：中觀數據顯示景氣改善的線索集中AI鏈(元件、半導體、光通信、光電、遊戲等)、漲價鏈(航運、玻纖、煤炭、造紙、部分化工品、銅等)、製造出海(航海裝備、通用自動化、電池、工程機械等)。