科創板史上第二大IPO來了！機器人迎來“芯動力”

7月9日，國產DRAM存儲龍頭長鑫科技披露科創板招股意向書與發行安排，正式啓動IPO發行流程，網下、網上申購統一定於7月16日。本次IPO計劃募資295億元，爲2026年A股全年最大IPO，融資規模位列科創板歷史第二，僅次中芯國際532.3億元首發募資額。

2025年12月30日IPO申請獲受理，2026年5月27日過會，全程僅148天，刷新科創板大型半導體企業審覈速度。

此次募資295億元將全部投向主業：75億元用於晶圓產線升級改造、130億元加碼DRAM核心技術迭代、90億元佈局HBM、新一代DDR5/LPDDR5X前瞻存儲研發。

圖片信息來源：上海證券報

公司爲國內唯一、全球第四大DRAM IDM廠商，打破海外三巨頭壟斷；受益AI算力存儲週期，業績實現跨越式反轉。

這一突破不僅標誌着中國存儲芯片產業更加自主可控，更將爲AIS科創人工智能589010S算力基礎設施與機器人S機器人ETF華夏562500S產業注入強勁動能。作爲算力系統的基石，存儲芯片的性能與供給直接決定AI模型的訓練效率與機器人智能化的落地速度。

圖片信息來源：iFind(框選時間：2026.7.1-2026.7.14)

一、算力爆發，長鑫科技IPO意味着什麼？

長鑫科技是國內唯一實現DRAM規模化量產的IDM一體化廠商，全球市場份額約8%，位列全球第四，打破三星、SK海力士、美光海外三巨頭長期壟斷格局。公司合肥、北京三座 12 英寸晶圓廠現有月產能超28萬片，17nm工藝DDR5良率突破90%，HBM產線也正在緊鑼密鼓佈局中。

圖片信息來源：財聯社、國金證券研報

今年一季度，長鑫科技實現營業收入508億元，同比增長719.13%；實現淨利潤330.12億元，同比增長1268.45%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤247.62億元，同比增長1688.30%。

圖片信息來源：長鑫科技招股書、國聯民生證券研報

亮眼的業績數據反映出AI算力資本開支上行、存儲價格週期回暖雙重驅動下，公司盈利彈性持續釋放，爲產業鏈上下游持續訂單投放提供基本面支撐。

二、上游產業需求共振：長鑫資本開支拉動半導體全鏈條景氣

長鑫科技啓動IPO發行流程，對AI算力產業意義重大。AI算力需求激增下，存儲芯片是算力基礎設施的咽喉，AI訓練與推理需海量數據實時吞吐，高帶寬、低延遲存儲是關鍵瓶頸。長鑫科技投向HBM及新一代DDR5/LPDDR5X研發，直擊AI算力痛點。

技術層面，HBM是AI服務器核心存儲方案，長鑫HBM3樣品已交付頭部客戶驗證，有望打破海外壟斷，填補國內空白。其DDR5/LPDDR5X技術突破將提升AI服務器數據處理效率，滿足大模型對高帶寬存儲的剛需，降低算力成本。

產業鏈層面，長鑫擴產將加速國產存儲芯片自主化，緩解AI算力基礎設施的“卡脖子”風險。國產AI芯片(如華爲昇 騰、寒武紀)及服務器廠商可獲取穩定、高性能的存儲配套，提升整體算力系統競爭力。

長鑫科技IPO擴產HBM、DDR5等高端存儲芯片，對華夏科創人工智能ETF(589010)形成顯著催化。該基金多隻核心成分股深度綁定長鑫產業鏈，瀾起、聚辰爲上游存儲配套核心廠商；優刻得、合合信息在算力、AI業務端批量採用長鑫DRAM。長鑫存儲產能釋放將同步帶動上下游持倉企業業績增長，整條國產AI算力存儲產業鏈景氣上行，直接拉動ETF整體估值與收益彈性。

圖片信息來源：財聯社、國金證券研報、iFind

三、下游落地加速：築牢機器人產業智能化硬件底座

機器人又變成植物人了嗎？機器人ETF華夏7月3日受宇樹科技IPO等利好催化漲收6.74%後，市場情緒逐步消化，直至7月14日收盤，整體呈現震盪下行趨勢。部分投資者擔憂“一日遊”行情。但長鑫科技IPO募資加碼芯片研發、特斯拉Optimus量產在即等重磅催化仍將落地，產業鏈核心邏輯持續強化。短期波動不改長期價值，回調恰是佈局良機，投資者可靜待產業趨勢兌現。

AI算力與機器人產業的底層瓶頸集中於存儲芯片供給，人形機器人、工業協作機器人、倉儲物流機器人的感知、導航、本地大模型推理均依賴大容量、低延遲、寬溫級DRAM/LPDDR；雲端機器人世界模型訓練、仿真平臺則高度依賴HBM高帶寬內存。

長鑫科技產能釋放、技術迭代將緩解國內機器人產業鏈存儲芯片“卡脖子”問題

通過“降成本、提性能、穩供應鏈”三大路徑，加速機器人智能化升級與商業化落地。

1.降成本：打破進口依賴，機器人身價更親民

長鑫科技募資中75億元用於晶圓產線升級，將大幅提升國產存儲芯片產能與良率。機器人核心部件(如主控系統)需高性能存儲芯片，此前依賴進口導致成本居高不下。國產替代後，單位晶圓成本比韓國廠商低15%-20%，機器人廠商採購成本也將隨之下降，直接壓縮整機成本。例如，一臺高端服務機器人的售價因存儲芯片國產化降低，推動價格更貼近消費者。

2.提性能：高帶寬存儲，讓機器人反應更快、更聰明

存儲芯片如同機器人的“記憶庫”，容量越大、速度越快，機器人越能精準執行指令。

募資中90億元投向HBM及新一代DDR5/LPDDR5X研發，直擊機器人痛點。HBM技術攻克的高帶寬內存可加速機器人對多模態數據(視覺、語音、觸覺)的實時處理，類人形機器人因此能更流暢完成複雜任務(如搬運、交互)；LPDDR5X主打低功耗存儲，能夠延長服務機器人續航，解決“幹活半小時，充電兩小時”的行業難題。

圖片信息來源：財聯社、新浪財經

3.穩供應鏈：緩解“卡脖子”困境，國產機器人邁向自主可控

全球DRAM市場被三星、美光、SK海力士壟斷，國產機器人核心存儲芯片高度依賴進口，極易受國際政治、貿易摩擦及市場波動影響。作爲全球第四大DRAM廠商，長鑫科技的突破，尤其是針對機器人高性能需求的HBM、DDR5/LPDDR5X等產品的佈局，直接填補了國產高端存儲的空白，爲機器人產業提供了可替代的國產供應鏈方案，有效規避斷供風險。

從實驗室到商業化，低成本、高性能、穩定供應鏈三大優勢疊加，將推動機器人從工業場景向服務、家用領域滲透。

長鑫科技衝擊IPO並推進存儲芯片研發，將大幅緩解人形機器人算力不足、續航偏短兩大核心痛點，機器人ETF華夏(562500)持倉成分股與存儲芯片賽道高度綁定，產業鏈傳導邏輯清晰。依託高帶寬內存，機器視覺能力、機器人控制與加工精度、量產速度都將同步抬升。

圖片信息來源：華西證券、東吳證券研報、財聯社

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