7月14日證券之星午間消息匯總：頭部量化機構，最新回應！

01. 宏觀要聞

1、上半年我國外貿首破25萬億元

從海關總署獲悉，據海關統計，今年上半年，我國貨物貿易進出口25.47萬億元，同比增長16.9%。其中，出口14.73萬億元，增長13.4%，進口10.74萬億元，增長22.1%。歸納起來，主要有六方面的特點:

一是進出口增長提速。二季度進出口13.61萬億元，同比增長18.4%，爲2021年三季度以來季度同比最高增速。其中，6月進出口4.78萬億元，同比增長24.2%，連續17個月保持增長。

二是多元化市場持續鞏固。上半年，我國對共建“一帶一路”國家進出口12.97萬億元，增長14.8%，佔外貿總值的50.9%。對周邊國家進出口9.44萬億元，增長20.6%。對拉美、非洲分別增長16.2%和19.6%，對歐盟增長10.2%。

三是各類經營主體增勢良好。上半年，我國民營企業進出口14.53萬億元，增長17%，佔外貿總值的57%；外商投資企業進出口7.39萬億元，增長17.1%；國有企業進出口3.5萬億元，增長16.8%。

四是各區域進出口均實現增長。上半年，我國東部地區進出口規模超過20萬億元，增長16.5%，佔外貿總值的78.8%。西部、中部、東北地區分別增長20.3%、20%和 8.6%。

五是出口產品結構進一步優化。上半年，我國出口機電產品9.36萬億元，增長20.1%，佔出口總值的63.5%，較去年同期提升了3.5個百分點。高技術產品出口3.26萬億元，增長39%。自主品牌出口增長25.4%，佔比提升2.4個百分點。

六是進口增速快於出口。上半年，我國進口增速高於出口8.7個百分點，推動進出口平衡發展。其中，能源、金屬礦砂等大宗商品進口14.29億噸，增加3.4%；機電產品進口4.41萬億元，增長28%；農產品進口7684.8億元，增長8.6%

2、多家頭部量化機構回應“韓國因子”傳言：行業極少使用韓國數據

據中證報消息，受外圍股市波動、科技資產階段性止盈壓力有所顯現等因素疊加影響，7月13日，A股市場在經歷了上週五的調整之後，再次震盪走弱。13日盤後，一則關於“A股的量化策略早已將韓國科技股走勢納入因子模型，並在A股市場內部引發不同科技板塊連鎖反應”的市場傳聞，在業內廣泛傳播。對此，記者向多家頭部量化私募機構進行了採訪求證。

某規模超200億元的量化私募創始人表示：“從行業層面看，國內頭部量化機構極少會使用韓國數據來挖掘因子，這種所謂傳聞純屬外行‘小作文’。今天量化行業也是普遍大虧，我盤後瞭解到，大部分同行今天的超額收益都是負數。”對於今天市場的下跌原因，上述私募人士認爲：“市場漲多了就會跌，跌多了就會漲，不應當有‘陰謀論’”。

另一家百億級量化私募總經理則回應稱，上述傳聞並不公允，“假如量化機構完全依據海外科技股的漲跌來進行交易，長期必然會是負超額，大部分量化機構不會這麼做。量化行業總體還是通過尋找並持有優質公司來獲取超額。”

此外，一家以量化中性爲特色的知名量化私募創始人也表示，“這種說法完全沒道理”。近幾天A股的調整更多是全球市場的相關性體現，以及前期科技資產擁擠度偏高所導致。該私募人士進一步強調，目前A股主要權重指數估值合理，後續市場進一步調整空間有限。

3、美聯儲理事沃勒：如果核心通脹再次出現高位 美聯儲將需要考慮近期加息

美聯儲理事沃勒表示，如果本週核心通脹再次出現高位數據， 美聯儲將需要考慮近期加息。關稅、能源價格、人工智能建設帶來的需求是推升通脹壓力的因素，早前對於油價上漲可能更廣泛推升物價水平的擔憂已顯著減弱。

02. 行業新聞

1、國務院印發《國民健康“十五五”規劃》

據新華社消息，國務院日前印發《國民健康“十五五”規劃》，明確了“十五五”時期加快建設健康中國目標任務、政策舉措以及重大工程和項目。

規劃提出，到2030年，健康優先發展戰略制度體系逐步建立，健康促進政策制度體系更加健全，中國特色基本醫療衛生制度更加完善，公共衛生安全保障能力和基層防病治病、健康管理能力顯著提升，醫療衛生資源配置更加優化，多層次醫療保障體系進一步完善，面向人民生命健康的教育科技人才一體發展格局基本形成，我國在世界傳統醫藥發展中的引領地位進一步鞏固，健康中國建設取得決定性進展，人均預期壽命達到80歲，主要健康指標進入高收入國家行列，爲2035年建成健康中國打下堅實基礎。

規劃圍繞優化全人羣全方位全週期健康服務、持續築牢高水平衛生健康安全屏障、加快完善優質高效整合型醫療衛生服務體系、着力培育衛生健康高質量發展新動能、深入推進以健康爲中心的高效能治理等5個方面，部署了24項重點任務。

2、民政部等14部門：攻堅腦機接口、康養機器人、仿生假肢等前沿技術 推動我國康復輔具產業擴能提質

民政部等14部門聯合公佈《康復輔助器具產業擴能提質三年行動方案(2026—2028年)》。本次《方案》立足民生剛需與產業升級雙重目標，明確提出到2028年，逐步形成主體壯大、載體支撐、品牌提升、市場活躍、創新引領的產業發展新格局。《方案》提出“應用示範引領、產業優化升級、創新能力提升、政策效能提升、市場環境優化、人才隊伍賦能”六大行動。

在應用端，推進“康復輔具+”多場景融合，打造“中心+站點”城鄉服務網絡，推廣共享租賃等；在產業端，聚焦京津冀、長三角、粵港澳等集聚區培育龍頭企業與專精特新企業，推進智能製造與綠色工廠建設；在創新端，以醫工結合爲導向，攻堅腦機接口、康養機器人、仿生假肢等前沿技術，搭建國家級科研創新平臺，打通成果轉化通道。

3、字節跳動回應：沒有做智能駕駛業務的計劃

據科創板日報消息，近日，有媒體消息稱，字節跳動正探索進入自動駕駛領域，有意佈局的自動駕駛場景有無人物流，這一業務隸屬於字節旗下的火山引擎汽車行業線。字節跳動方面回應稱，“字節在AI大模型前沿探索領域，包括物理AI領域，有很多早期研究和探索，但並沒有做智能駕駛業務的計劃。”

03. 板塊掘金

1、華泰證券研報稱，7月9日，Wind行業生豬價格由6月平均9.6元/公斤平臺反彈至11.3元/公斤，且湧益諮詢披露6月產能數據，顯示2026年二季度行業產能去化加速，此外，正邦科技發佈公告，預計廣西洪澇災害造成的公司資產損失或超過公司2025年淨利潤的10%，印證了異常天氣對行業被動去產能的作用。華泰證券認爲，產能去化加速與中長期豬價築底回升趨勢逐漸明確，生豬養殖板塊或迎配置時點。

2、國泰海通證券認爲，行業主流趨勢向功能性集中。隨着國內寵主對於寵物飼養認知的快速提升，寵物食品革新已經從淺層的原材料和工藝創新進階到真正有利於寵物健康的功效創新，更貼近犬貓自然生長規律的“營養革新”(如功能糧、處方糧等產品)或將成爲下一階段行業羣雄逐鹿的主要賽場。

3、東方證券認爲，隨着國內外頭部企業加速轉向全面液冷、英偉達及谷歌新一代芯片進入出貨爬坡階段，預計全球液冷系統及組件需求將持續增長，國內液冷產業鏈公司有望持續受益。