短期承壓無礙長期邏輯 賽力斯保持向好態勢構築逆週期護城河

7月12日，賽力斯披露2026年半年度業績預告，預計2026年半年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤爲-18.00億元至-15.00億元。據賽力斯公告，受存儲芯片、工業金屬、碳酸鋰等主要原材料價格上漲等因素的影響，公司生產成本隨之增加。

整體來看，2026年上半年，中國汽車市場經歷了罕見的多重壓力測試。價格內卷疊加原材料成本波動，多數車企盈利空間大幅收縮，陷入“增收不增利”的局面。據公開數據，廣汽集團上半年預計歸母淨利潤爲-40.6億元至-45.7億元，江淮汽車預計上半年歸母淨利潤約爲‌-7.4 億元，即便像中國高端智能電動汽車代表品牌的問界，在行業寒冬中也難以獨善其身。

雖然如此，賽力斯依然保持諸多向好態勢。2026年1-6月賽力斯新能源汽車累計銷量達178,777輛，其中問界累計交付新車同比增長10.2%，在行業整體增速放緩的背景下，彰顯了其在高端市場的優勢。此外，賽力斯保持充裕的現金儲備，2026年第一季度貨幣資金約638.54億元，爲其在業務發展、技術研發及戰略投入等方面提供了充足的“彈藥”，有效降低流動性風險。

就行業發展來說，中國汽車產業亟須從“拼價格”轉向“拼價值”，將競爭重心迴歸至產品力與用戶服務的實質性提升。背靠高端產品矩陣，且已實現穩定規模走量的賽力斯，具備更快的適應能力與更強的抗週期韌性，有望率先從行業陣痛中突圍。