鋰電概念殺跌，融捷股份股價跌停
7月10日，鋰電概念全線殺跌，截至發稿，融捷股份股價跌停報71.15元，天齊鋰業下跌3.74%報47.93元，贛鋒鋰業下跌3.96%報53.77元，寧德時代大跌7.54%報347.20元，恩捷股份下跌7.28%報55.01元，板塊多隻標的集體重挫。
消息面上，碳酸鋰期貨主力合約延續跌勢，7月9日單日跌幅超5%，10日盤中下探至15.18萬元/噸附近，較5月高點20萬元/噸回落逾24%。高盛近期研報預判2026年下半年全球鋰市場供應過剩幅度將達20%至22%，年底碳酸鋰價格或跌至6.5萬元/噸，同步下調贛鋒鋰業、天齊鋰業等龍頭評級至賣出。廣州期貨研究所指出，碳酸鋰港口庫存環比上升，短期供需寬鬆格局難以逆轉。隨着國內鋰雲母礦集中復產及海外鋰資源產能釋放，供給端壓力正在加速兌現，此前"供需緊平衡"的敘事被證僞。
從產業鏈層面看，本輪下跌呈現"上游領跌、中下游共振"特徵。上游鋰礦端，天華新能5日跌幅高達28.61%，雅化集團今日下跌7.13%報18.76元，鋰價快速回落直接擠壓礦企盈利空間。中游材料環節，天賜材料5日跌幅已達25.72%，市場對材料端盈利能力的擔憂持續深化。下游電池環節，寧德時代成交額高達190.57億元，主力資金大幅流出，億緯鋰能、國軒高科同步回調。整個電池板塊指數單日下跌5.17%，連續三日遭遇主力減倉。碳酸鋰期貨價格持續走低，正通過"鋰價—鋰礦股—材料股—電池股"的傳導鏈條重塑全產業鏈估值錨定。
鋰礦概念股作爲本輪調整的重災區，其對碳酸鋰價格的敏感度遠高於中下游環節。當前碳酸鋰價格已從5月高點回落逾24%，礦企盈利空間被快速壓縮，高成本產能面臨邊際虧損壓力。從資源稟賦看，擁有優質鋰輝石礦資源的龍頭企業成本優勢明顯，而依賴鋰雲母提鋰的企業在價格下行週期中承壓更重。短期內，鋰礦板塊仍需消化供給過剩預期與鋰價下行雙重壓力，股價波動或將加劇。綜合而言，鋰礦概念股內部將加速分化，資源稟賦優異、成本曲線左端的龍頭企業有望在行業出清後率先受益，而高成本、高估值標的則面臨更大的估值迴歸壓力。
