全球關注！一大事件來襲

三大指數集體收跌，創業板指走勢較弱，科創50指數探底回升。

盤面上，醫藥板塊走強，羅欣藥業漲停，首藥控股觸及20CM漲停。液冷服務器概念表現活躍，大元泵業、宏盛股份、海鷗股份漲停。交換機概念盤中走強，菲菱科思20CM漲停，紫光股份漲停，星網銳捷5天4板。培育鑽石概念盤中異動拉昇，黃河旋風3天2板。豬肉概念震盪走高，巨星農牧漲停。煤炭板塊尾盤拉昇，昊華能源直線漲停。

截至收盤，滬指跌0.06%，深成指跌1.16%，創業板指跌1.77%。市場熱點較爲雜亂，全市場超3500只個股下跌。滬深兩市成交額3.09萬億，較上一個交易日縮量913億。

科創50指數上演“V型”走勢

今日A股市場走低，科創50指數上演“V型”反彈，收盤漲超1%。不過機構認爲，短期來看，科技股難以走出單邊持續上漲的行情，反覆震盪、強弱分化仍是主基調。

熱點方向看，煤炭、銀行等紅利方向領漲。

中信證券指出，在當前利率中樞下行的宏觀背景下，高股息策略的配置價值持續凸顯，煤炭、銀行、電力等板塊兼具高分紅率與低估值優勢，是穩健型資金配置的核心方向。

豬肉、雞肉等養殖概念今日同樣大漲。

消息面上，7月以來豬價迎來明顯反彈。數據顯示，7月5日，全國生豬收購均價上漲，外三元標豬均價達5.34元/斤，21個地區價格上漲，多地大豬存欄已階段性偏緊。前期行業集中清欄、嚴控二次育肥的策略效果顯現，屠宰企業採購優質大豬難度上升，主動擡價收豬，對標豬形成託底。

創新藥板塊再度逆勢走高。

中信證券指出，2026年下半年中國創新藥產業基本面穩步向好，核心來自研發質量提升、全球價值驗證和盈利能力改善。展望下半年以及未來，WCLC、ESMO、ACR、ASH等會議陸續召開，多個註冊性研究進入讀出窗口，全球III期/註冊研究持續推進，海外商業化逐步兌現等有望共同驅動創新藥板塊表現。

半導體芯片產業鏈盤中活躍。

消息面上，7月3日，華爲半導體負責人在中科院ChinaXiv平臺發佈“韜定律”V2版本，在原有理論框架基礎上，補充了大量工程落地細節與實測量化數據，進一步完善了以時間常數“τ”爲核心的後摩爾時代縮放理論體系。相關閱讀超過26萬次。此外，據《科創板日報》消息，從知情人士處獲悉，將於今年秋季發佈的華爲Mate90系列，計劃搭載基於韜定律的新麒麟芯片。

此外，液冷、培育鑽石概念同樣於盤中活躍；但另一方面，PCB產業鏈震盪走弱，CCL、玻纖等細分領跌，市場延續結構性分化。機構建議，後續持續關注半導體產業鏈對於市場情緒的帶動作用。

明日來襲！科技方向將迎關鍵考驗

明日，全球科技股將迎來一大事件。

三星電子將於本週二(7月7日)發佈第二季度初步財報，這一數據不僅將決定韓股未來的走向，更可能對全球科技股尤其是內存走勢產生影響。據財聯社消息，目前來看，華爾街市場普遍預期，三星電子第二季度初步盈利將創歷史新高。

據倫敦證券交易所集團(LSEG)匯總的分析師共識預測，三星電子第二季度營收預計在170萬億韓元(約合1112億美元)左右，營業利潤約爲86萬億韓元(約合562億美元)，部分券商甚至預測高達90萬億韓元(約合589億美元)。

這意味着其第二季度營業利潤不僅將輕鬆超越第一季度57萬億韓元(約合373億美元)，而且將比去年同期的4.7萬億韓元飆升17倍，標誌着三星連續第三個季度創下營業利潤紀錄。

但對全球內存股的投資者而言，目前更關鍵的問題在於，這些“良好的盈利”能否直接轉化爲股價上漲——這可能更大部分還將取決於各大科技巨頭的未來支出預期。

儘管在爆炸式增長的芯片需求推動下，芯片企業盈利改善已是市場普遍認知，然而，全球各大大型科技公司如今卻給這種趨勢帶來了阻礙。

摩根大通在最近報告中表示，儘管投資者普遍認爲內存供需基本面依然緊張，但許多人質疑存儲芯片在雲服務提供商資本支出中佔比(今年估計爲52%，預計明年將超過70%)的快速上升是否可持續。

機構：7月有望風格再平衡

針對後續行情，招商證券認爲，7月份風格再平衡有望持續演繹。主要有四大因素：

一是行業漲跌幅分化明顯。以申萬一級行業“半年漲跌幅前三位的平均值”減“半年漲跌幅後三位的平均值”來衡量行業分化程度，6月底該值接近+3倍標準差，說明行業漲跌幅分化已經較爲明顯，後續存在較強風格再平衡的動力。

二是產業層面存在擾動。例如對存儲漲價的相關起訴、蘋果產品漲價可能影響銷量、對海外科技巨頭高資本開支的擔憂，短期內對科技股的市場情緒帶來影響。

三是A股風格分化相比海外更顯著。在資金抱團AI硬件下，A股雙創板塊逆勢創新高，並對其他方向形成擠壓，A股風格分化比海外更加明顯。

四是財報季、大型IPO等因素擾動。近期市場面臨中報預告披露、科技巨頭上市等考驗，AI硬件方向存在利好邏輯兌現的可能性。

不過，華泰證券認爲，風格再均衡的催化劑是流動性預期變化，風格切換的催化劑是產業邏輯或業績剪刀差反轉，非農數據公佈後美聯儲加息預期降溫，當前大模型廠商ARR、AI龍頭資本開支及盈利預期尚未放緩，全面切換或言之尚早。

不同於5月下旬的調整，受Meta出售算力等影響，本輪科技調整面臨擁擠度和敘事的雙重壓力，短期超跌後可能有修復，但7月中下旬中美財報季開啓前或仍處於高波動狀態。配置上，市場寬度有望回升。