一週港股牛熊榜 | 粵港灣控股受益豆包收費累升56%；瀾起科技獲機構唱好升43%；經緯天地入港股通升37%；中煤能源業績下滑跌12%
- 總結全周（5月4日-5月8日）， 恒生指數 漲617.18點或2.39%， 恒生科技指數 升231.47點或4.75%；
- 本週市值百億以上、日均成交千萬以上表現最好五隻股票是 粵港灣控股 、 瀾起科技 、 經緯天地(新) 、 澤景股份 、 德昌電機控股 ；
- 表現最差的五隻股票是 中國石油股份 、 中煤能源 、 中國旭陽集團 、 力量發展 、 中偉新材 。
一、漲幅居前個股解析
- 粵港灣控股 本週累升56.46%，受益豆包收費利好算力供應，市場估值邏輯從傳統地產股切換至“算力+科技”賽道，吸引資金持續搶籌
消息面上，5月4日，豆包在免費服務基礎上新增付費版本，每月收費從68元至500元不等，適應更多算力與推理的消耗需求。5月5日，隨着豆包宣佈收費，AI算力市場定價機制明朗化，公司的算力供應業務因此受益於AI產業高增長紅利和需求爆發。粵港灣控股已轉型爲智算建設運營商，公司年報顯示，2025年AI算力業務佔總收入61.5%，成爲核心增長支柱。2025年10月，完成對天頓數據的全面收購，開啓核心AI轉型，天頓數據擁有萬卡級集羣運營能力，已積累近200家企業客戶，2022-2024年收入複合增速高達114.5%。控股股東亦通過協議受讓方式增持公司股份，進一步提振市場信心。
- 瀾起科技 升43.47%，本週獲里昂首予447.2港元目標價，瑞銀上調H股目標價至380港元，AI推理驅動服務器CPU需求強勁
消息面上，隨着AI從模型訓練轉向推理及AI智能體發展，服務器CPU需求持續上升，瀾起科技作爲核心受惠者，新產品可服務市場規模擴大。里昂首次覆蓋港股並給予447.2港元目標價，評級「高度確信跑贏大市」，大幅上調2026-2028年淨利潤預測。瑞銀亦將H股目標價由237港元上調至380港元，重申「買入」，認爲一季度毛利率超預期、PCIe互聯等業務成長動能強勁。公司近期持續回購A股股份，累計支付約2.2億元，並公告將於5月14日舉行業績說明會。
- 經緯天地(新) 本週累升約36.74%，正式獲納入港股通名單，市場交投活躍，成功吸引北水關注
消息面上，深交所公告，因經緯天地（02477）開始並行買賣分拆股份，根據《深圳證券交易所深港通業務實施辦法》的有關規定，港股通標的證券名單發生調整並自2026年5月6日起生效，調入經緯天地（新）。此外，根據公司2025年報，期內公司實現營業收入2.19億元，同比下降21.46%；歸母淨利潤1533.6萬元，同比下降23.85%。
- 德昌電機控股 本週累升約35.02%，機器人+AI液冷概念加持，北水及主力資金大舉湧入
消息面上，受“龍蝦上車”引領座艙交互變革、機器人概念股集體拉昇催化，德昌電機本週放量大漲。5月5日股價漲超11%報23.24港元，5月7日尾盤一度升超20%，收盤報28.0港元，飆升19.97%，當日主力資金淨流入1億港元，超大單資金淨流入4477萬港元；5月8日再漲3.86%報29.08港元，成交額逾8億港元。南向資金方面，5月8日增持530.9萬股，佔已發行普通股的10.07%。
行業層面，德昌電機被市場再度挖掘涉足AI液冷泵及人形機器人供應鏈。花旗此前發佈研報承認，因涉足AI液冷泵及人形機器人供應鏈，公司價值仍可能被高估，但該行預期該業務在2026及2027財年僅佔公司銷售額1%及3%，以及毛利2%及6%，對短期貢獻仍輕微，維持“中性”評級，目標價32港元。
公司動態方面，公司此前4月21日已發盈警，預期2026財年純利將同比下跌21%至25%至1.97億至2.07億美元，主要受分銷及行政員工成本上升及外匯變動等影響。公司將於5月28日舉行董事會會議，批准全年業績及考慮派發末期股息。
二、跌幅居前個股解析
- 中煤能源 本週累跌12.11%，2026年第一季度淨利潤同比下滑逾3%至約38.7億元，煤價下跌拖累板塊承壓，花旗降目標價至16.6港元
業績方面，中煤能源2026年第一季度實現營業收入341.9億元，同比下降10.9%；歸母淨利潤38.4億元，同比下滑3.2%；按國際財務報告準則計算，淨利潤爲38.65億元，同樣同比下滑3%。利潤下滑主要受單位煤炭生產成本上升及煤炭銷量下降影響，部分被實現煤價意外上漲所抵消。
機構觀點方面，花旗於5月7日發表研報，因應管理層最新指引及一季度業績，將2026及2027年盈利預測分別下調5%及上調2%至176億及162億元人民幣，目標價由18.2港元下調至16.6港元，維持「買入」評級。公司於4月28日已舉行2026年第一季度業績說明會，就投資者關注的問題進行了交流。
