選基只看收益率？5個維度尋找你的“五邊形戰士”

“這隻基金今年收益率30%了，太牛了！”

挑選基金時，收益率往往是我們看到的第一個指標。漲幅數字越醒目，越容易讓人心動。

但是，就像玩遊戲不能只看“輸出傷害”有多高，生存、發育、團戰能力等全面發展才能打出“超牛”戰績，買基金如果只將當下的高收益作爲選基標準，卻忽視了其他關鍵因素，特別是可能存在的潛在風險，難免在遇到波動時“手足無措”。

既然遊戲世界裏我們能通過多維度評估實力，努力打出“五邊形戰績”，那看基金時，我們是不是也能跳出“唯收益率論”，從收益、風險等多個維度綜合評估，找到自己青睞的基金“五邊形戰士”呢？

這是一個好思路~我們可以綜合考量基金的五類核心指標，在心中爲自己想觀察的基金畫出“五邊形”。

1、看業績：兼顧長期短期，多維度對比

收益，無疑是我們選基金的核心目標之一，但絕對不能只看“最近漲了多少”這一個孤立數字。該如何去看基金業績呢？

① 兼顧短期長期：短期的高收益，可能更多來自於短期內行業熱點輪動變化、市場情緒擾動等，相比之下，近3年、5年等中長期收益，能更好地體現基金的風險收益水平和管理水平；

② 對比業績比較基準：基金業績比較基準是表徵產品投資風格、衡量產品業績、約束投資行爲的參考標準，基金業績與基準表現之間的差異，會直接反映出基金投資風格的穩定性和管理能力；

③ 對比同類基金：看基金在同類基金(如相似業績比較基準的基金)中的表現如何。

2、看最大回撤：對基金歷史上的“最壞情況”心理有數

最大回撤，簡單來說就是在某段時間內，基金淨值從最高點落至最低點的跌幅，反映歷史上該基金淨值波動帶來的最大風險。

瞭解最大回撤後，就可以結合自己的風險承受能力做一下判斷，比如：如果受不了20%虧損，就儘可能避開最大回撤超20%的基金，避免遭遇回撤時持倉心態“崩塌”。

同時，還可以關注最大回撤的修復時間，一般來說，修復時間相對越短，基金的業績修復能力越強。

3、看波動率：基金業績的穩定性

波動率通常用來衡量基金淨值的波動程度，波動率越高，基金淨值“上躥下跳”越厲害，持有這樣的基金，就需要有更高的風險承受能力、更有韌性的投資心態；波動率越低，基金淨值走勢往往越平穩，收益坐“過山車”的可能性就越低。

4、看夏普比率(sharpe)：衡量收益風險的性價比

夏普比率代表基金承受每一單位的風險，能相對於無風險收益率，獲得多少超額收益。

夏普比率越高，說明基金的風險收益比越優：比如，在不考慮其他因素的情況下，同期收益率相同的兩隻基金，A基金的夏普比率是1.5，B基金是0.8，就意味着A基金承擔更低的風險，獲得了和B基金一樣的收益，“性價比”更高。

5、看投資風格：看清基金投什麼、怎麼投

看投資風格，就是要搞清楚：基金資產配置情況如何，股債等資產各投了多少，主要是投大盤股還是中小盤股？持有標的是偏價值還是成長？主要持倉哪些行業？只有看清這些，才能清楚地瞭解基金，知道自己買的是什麼、風險在哪裏、收益從哪裏來，判斷基金與自己的投資偏好和目標是否匹配。

以上五個方面，大家選基金時要全面觀察，客觀評估。前4個指標可以直接量化，投資風格指標可以按自己的預期和認可程度給基金打個分。

理論上來說，當一隻基金業績好，回撤低、波動低、夏普比率高，投資風格又符合自己預期，那麼這隻基金的每個維度都能拿到高分，將這些點連起來，就能形成一個飽滿的五邊形，是一個“五邊形戰士”。

不過實踐中，很難遇到“五邊形”面積圖在任何時段，都能畫得很飽滿的基金，我們常會看到這樣的圖形(僅爲示例)：

其中，最重要的原因是，風險與收益相伴相生，高預期收益的基金，淨值波動率和最大回撤往往也高。我們很難在市場上找到高收益、低波動、低迴撤三個特徵，均能持續兼具的基金。大家口中市場上公認的長期優質基金，基本也是在上述指標之間，能把握住較優平衡的產品。

因此，以上方法不意味着我們一定要去找到一個五個方面都拿“高分”的基金，而是給我們提供了一個較全面、直觀的基金觀察方法，從這五個維度，按需求選出各方面最符合自身預期、最適合自己的基金。

聲明：本資料僅用於投資者教育，不構成任何投資建議。我們力求本資料信息準確可靠，但對這些信息的準確性、完整性或及時性不作保證，亦不對因使用該等信息而引發的損失承擔任何責任，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息做出決策。基金有風險，投資須謹慎。

本資料版權爲易方達基金所有，所載文字、數據和圖表等未經易方達基金書面許可，任何單位或個人不得以轉載、複製、改編、二次創作等任何形式使用本資料。對於任何侵犯本資料版權的行爲，易方達基金將保留依法追究侵權者法律責任的權利。