數據中心快速發展，立訊精密2025營收利潤雙增24%，通信ETF華夏（515050）近5日吸金6.77億元

4月29日，AI產業鏈內部分化，光模塊、算力租賃、傳媒遊戲板塊走強，劍橋科技10cm漲停，奧飛數據、致尚科技、藍色光標、協創數據、易點天下、中文在線等多股上漲。截至15：00，同類費率最低雲計算ETF華夏(516630)、創業板人工智能ETF華夏漲超1%，同指數規模最大通信ETF華夏(515050)漲0.37%。資金加速佈局光互連、國產算力，近5日，通信ETF華夏獲得資金淨流入6.77億元，近1週日均成交7.81億元。

AI產業鏈景氣度自上而下擴散。近期，電子龍頭立訊精密發佈最新業績報告，2025年公司營收3323億元，增長23.64%；歸母淨利潤166億元，增長24.2%。Q1營收同比增長35.77%，淨利潤同比增長20.24%；H1淨利潤預計同比增長18%至22%。細分來看，汽車電子業務收入313億元，激增185%，貢獻增量佔比45%。與此同時，通信及數據中心業務2025年收入246億元，同比增長33.81%，受益於AI服務器與5G基建需求擴張，成爲公司第二條高景氣賽道。

華泰證券調研表示，我們注意到，CIS廠商、精密光學廠商、射頻IDM等傳統意義上的消費電子企業正把光互連作爲下一個賽道積極佈局。當前數據中心光互連的光源技術主要採用基於III-V族化合物半導體(GaAs/InP)的製造工藝，與CMOS體系存在差異，是光互連成本和供應鏈的核心瓶頸。新進入企業除了在現有技術路線探索發展機會以外，還在積極探索Micro LED等基於CMOS的新方向。如果成功，可能對行業格局造成較大影響。我們認爲從消費電子業務(板塊估值約18x 2027E PE)切入光通信業務(板塊估值約41x 2027E PE)有望帶動相關產業鏈公司的估值提升。

通信ETF華夏(515050)完整覆蓋從緊缺的上游光芯片到受益於CPO/OCS新技術的光纖光纜、AI服務器、光互連全鏈條。該佈局直接承接AI算力資本開支加速與技術迭代的雙重驅動，是把握通信及電子算力板塊業績釋放的核心工具。前十大權重股分別爲新易盛、中際旭創、立訊精密、工業富聯、兆易創新、天孚通信、東山精密、中興通訊、華工科技、亨通光電，合計佔比58.89%。場外聯接(A類：008086；C類：008087)

創業板人工智能ETF華夏(159381)：跟蹤指數的一半權重集中在光模塊CPO板塊，另一半權重覆蓋國產算力、AI軟件應用領域，形成“硬件+應用”的均衡佈局，新易盛、中際旭創、天孚通信三大光模塊龍頭權重佔比超39%，位居AI類指數第一。前10大權重股爲中際旭創(15%)、新易盛(15%)、天孚通信(7%)、潤澤 科技、藍色光標、協創數據、崑崙萬維、北京君正、網宿科技、同花順。目前基金規模超20億元，場內綜合費率僅0.20%，爲同類最低。場外聯接(A類：025505；C類：025506)。

科創人工智能ETF華夏(589010)緊密跟蹤上證科創板人工智能指數，覆蓋全產業鏈優質企業，兼具高研發投入與政策紅利支持，20%漲跌幅與中小盤彈性助力捕捉AI產業“奇點時刻”